الرؤى الرئيسية:
- أطلقت VanEck صندوق Solana ETF (VSOL) في بورصة ناسداك في 17 نوفمبر/تشرين الثاني، لتقدم بوابة مؤسسية جديدة لسعر SOL.
- وضعت VSOL 10 ملايين دولار أمريكي، وتتقاضى رسومًا بنسبة 0.30% (يتم التنازل عنها لمدة ثلاثة أشهر على أول مليار دولار أمريكي)، وتخطط لحصة من الحيازات.
- تم إطلاق صندوق Solana Trust ETF (GSOL) التابع لشركة Grayscale في أكتوبر، مسجلاً أرقامًا قياسية مبكرة للتدفقات الداخلة ومُؤسسًا خط أساس لصناديق Solana ETF الأمريكية.
- يتم تداول سولانا حول 137 دولارًا، بانخفاض أكثر من 20% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مع وجود دعم حاسم بالقرب من 135 دولارًا إلى 140 دولارًا؛ وقد يؤدي الاختراق دون ذلك إلى دفع الأسعار نحو 120-125 دولارًا.
أطلقت VanEck صندوق Solana ETF الجديد (رمز VSOL) في بورصة ناسداك يوم الاثنين 17 نوفمبر 2025. تم تمويل الصندوق بمبلغ 10 ملايين دولار، حيث استحوذ الصندوق على ما يقرب من 51,656 SOL بسعر 193.59 دولارًا لكل منها، وبدأ التداول بموجب قواعد التشفير المحدثة للجنة الأوراق المالية والبورصات.
حددت VanEck رسوم رعاية بنسبة 0.30% على VSOL، ولكنها ستتنازل عن تلك الرسوم على أول مليار دولار من الأصول حتى 17 فبراير 2026. بعد ذلك التاريخ، تعود الرسوم إلى 0.30% على جميع الأصول.
تشير نشرة الإ صدار أيضًا إلى أن VSOL ستشارك في جزء من ممتلكاتها للحصول على مكافآت شبكة سولانا، مع تنازل مزود الرهان الأولي عن رسومها.
إطلاق صندوق VanEck’s Solana ETF وهيكله
يهدف صندوق VSOL الجديد إلى منح المستثمرين المؤسسيين انكشافًا مباشرًا على سولانا دون وصاية ذاتية. وفقًا لإيداعات VanEck، تم شراء السلة الأولية بقيمة 10 ملايين دولار في 29 أكتوبر 2025.
يتقاضى صندوق Solana ETF نسبة نفقات موحدة تبلغ 0.30% من المصروفات، ولكن ستتنازل VanEck عن رسوم الراعي لأول مليار دولار من الأصول خلال فترة الثلاثة أشهر الأولى.
سيتولى بنك ستيت ستريت بنك إدارة الصندوق، وستتولى شركة Gemini Trust وCoinbase Custody إدارة أصول العملات الرقمية. تعتزم VanEck المشاركة في بعض أصول الصندوق من خلال مدققي الطرف الثالث، ويذكر أمين الحفظ أن مكافآت المشاركة ستُضاف إلى صافي قيمة صافي قيمة الأصول للصندوق.
وافق مزود الرهانات على التنازل عن رسومه خلال فترة الإعفاء من الرسوم، مما قد يعزز العوائد الأولية للمستثمرين.
قبل ظهور VSOL لأول مرة، أطلق Grayscale صندوق Solana Trust ETF (رمزها GSOL) في 28 أكتوبر 2025، كصندوق Solana الفوري المدرج في بورصة نيويورك أركا.
تراكمت أصول GSOL بسرعة: تُظهر البيانات أنها تمتلك حوالي 541.3 مليون دولار من صافي الأصول بحلول 17 نوفمبر. وقد كان ذلك مدفوعًا بتدفقات قياسية إلى الداخل، حوالي 69 مليون دولار في اليوم الأول و47 مليون دولار في اليوم الثاني، مما يجعل GSOL خط الأساس الفعلي لصناديق سولانا المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة.
وعلى سبيل المقارنة، تتقاضى شركة GSOL رسوم إدارة بنسبة 0.35%، على الرغم من أن Grayscale خفضت مؤخرًا رسوم الرهان إلى 5% حتى يصل الصندوق إلى مليار دولار، مما أدى إلى تمرير معظم عائد الرهان إلى المستثمرين.
يؤكد الزخم المبكر لـ GSOL على الطلب الأولي القوي على التعرض المنظم لـ Solana.
أسعار SOL تنخفض وسط طرح صناديق الاستثمار المُتداولة في الأسواق الناشئة
تزامن إطلاق صناديق Solana المتداولة في البورصة مع تراجع حاد في سعر SOL. تُظهر بيانات TradingView أن سعر سولانا كان حوالي 135 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 18 نوفمبر، أي أقل بنسبة 27% تقريبًا من مستواه قبل شهر واحد.
وصل الرمز المميز إلى ذروته عند 294 دولارًا في يناير 2025، وهو يصحح منذ ذلك الحين. يسلط محللو السوق الضوء الآن على نطاق 130-140 دولارًا أمريكيًا باعتباره دعمًا مهمًا.
وقد يؤدي الاختراق الحاسم دون تلك المنطقة إلى فتح الباب نحو منتصف 120 دولارًا (حوالي 10% انخفاض إضافي). وعلى العكس من ذلك، فإن التحرك المستمر لسعر SOL مرة أخرى فوق 150 دولارًا قد يشير إلى ضعف الزخم الهبوطي.
وقد ارتفعت أحجام التداول مع التقلبات، مما يعكس حذر المستثمرين.
وعلى الرغم من هذا التراجع، من المتوقع أن يجذب صندوق سولانا الأمريكي الفوري المتداول في البورصة الاهتمام بمرور الوقت. وقد توقع بعض المحللين أن تجذب الصناديق المرتبطة بصندوق سولانا ما يصل إلى 3 مليارات دولار من التدفقات الداخلة مجتمعة في عامها الأول.
ستعتمد قدرة VSOL و GSOL على تلبية تلك التوقعات على مسار أسعار سولانا. إذا تمكنت سولانا من استعادة الدعم الرئيسي وتحقيق الاستقرار، فإن صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة ستوفر مسارًا مباشرًا للمؤسسات للمشاركة في نظام سولانا البيئي.
في الوقت الحالي، يراقب السوق عن كثب دخول VanEck في مجال صناديق المؤشرات المتداولة Solana ETF على خلفية انخفاض الأسعار وتزايد التقلبات.
 يُطرح لأول مرة في بورصة ناسداك مع إعفاء من الرسوم بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي مع انخفاض سعر SOL بنسبة 20% تقريبًا إلى 137 دولارًا.){kind=link}