الرؤى الرئيسية
- سوق العُملات الرقمية لا تقود هذه الحركة حتى الآن، حيث أن رأس المال يتحول أولاً إلى الذهب والفضة أثناء ضعف الدولار.
- يشير انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي نحو 95.6 إلى ضغط العملة الذي دعم البيتكوين تاريخيًا في وقت لاحق، وليس على الفور.
- تُظهر الدورات السابقة أن المعادن غالبًا ما تتحرك المعادن أولاً، حيث تستفيد العملات الرقمية بمجرد أن يتراجع الخوف وتعود الرغبة في المخاطرة ببطء.
يتطلع سوق العملات الرقمية إلى الدولار للحصول على بعض المساعدة الصعودية. فقد تراجع الدولار الأمريكي بشكل حاد في الجلسات الأخيرة، مع تراجع مؤشر الدولار نحو مستوى 95.6. لم ترفع هذه الخطوة من قيمة العُملات الرقمية حتى الآن، وفقًا للتوقعات.
وبدلاً من ذلك، تدفقت رؤوس الأموال إلى الذهب والفضة، اللذان يدفعان إلى مستويات مرتفعة جديدة. تبدو هذه الفجوة بين المعادن والعملات الرقمية غريبة في البداية، ولكنها تتبع تسلسلًا مألوفًا في السوق. نادرًا ما تؤثر تحركات الدولار على جميع الأصول في نفس الوقت. ترتيب رد الفعل مهم.
ضعف الدولار الأمريكي يظهر بشكل واضح في البيانات
يتتبع مؤشر الدولار الأمريكي الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية. على مدار الجلسات القليلة الماضية، انخفض مؤشر DXY بسرعة، مخترقًا المستويات التي صمدت خلال معظم العام الماضي.
ويتناقض سلوك السوق هذا مع الرسائل الرسمية. فالتصريحات العلنية تستمر في تأطير الاقتصاد على أنه قوي والدولار مستقر. على سبيل المثال، ذكر دونالد ترامب، في تفاعل إعلامي حديث، أن الدولار في حالة جيدة حقًا. لا يُظهر الرسم البياني لمؤشر DXY ذلك.
ولكن حركة السعر تروي قصة مختلفة. فالمتداولون يقللون من انكشافهم على الدولار، وهذا القرار واضح بالفعل في أسواق العملات والسلع.
ويؤكد تداول الذهب بالقرب من مستويات قياسية وتجاوز الفضة لمستويات قياسية وتخطي الفضة مستوى 100 دولار أن الاستجابة الأولى كانت دفاعية.
الذهب يتحرك قبل سوق العملات الرقمية
عندما تضعف العملات، عادةً ما يقوم المستثمرون بحماية القيمة قبل البحث عن النمو. ويؤدي الذهب والفضة هذا الدور. فهما مألوفان وسيولة ومقبولان على نطاق واسع كمخزنين للقيمة خلال فترات الضغط على العملة.
وهذا يفسر لماذا تتصدر المعادن بينما تظل العملات الرقمية هادئة. فالانتقال إلى الذهب لا يشير إلى الثقة. بل يشير إلى الحذر. فالمستثمرون يوقفون رؤوس أموالهم في مكان ما يثقون فيه بينما يقيّمون مدى عمق حركة العملة.
وغالبًا ما تأتي هذه المرحلة قبل عودة الاهتمام بأصول مثل البيتكوين. تميل العملات الرقمية إلى التفاعل في وقت لاحق، بمجرد أن تصبح الأسواق أقل اندفاعًا وتصبح تقلبات الأسعار أكثر تحكمًا.
استجابة البيتكوين خلال الدورات المماثلة
عندما يضعف الدولار، عادة ما يكون أداء البيتكوين أفضل في نهاية المطاف. ومع ذلك، نادرًا ما يكون التوقيت فوريًا.
في الدورات السابقة، تأخرت البيتكوين خلال المرحلة الأولى من انخفاضات الدولار بينما تحرك الذهب أولاً. ولم يتجه رأس المال نحو العملات الرقمية إلا بعد استقرار ضغط العملة. كان هذا التناوب يميل إلى تفضيل البيتكوين قبل أن ينتشر إلى العملات الرقمية الأصغر.
المنطق بسيط. ضعف الدولار يقلل من جاذبية الاحتفاظ بالنقد. تستفيد البيتكوين من هذا التحول، ولكن عادةً بعد أن تتوقف الأسواق عن إعطاء الأولوية للسلامة البحتة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة لسوق العُملات الرقمية؟
يعكس الإعداد الحالي تلك المرحلة المبكرة. ضعف الدولار واضح. المعادن تمتص رؤوس الأموال. أسعار العملات الرقمية متفاوتة وبطيئة.
ولا يشير ذلك إلى حالة من الذعر، ولكنه يُظهر ضبط النفس. يستجيب المستثمرون لضغوط العملة، ولكنهم يفعلون ذلك بحذر. وغالبًا ما يأتي دور البيتكوين في وقت لاحق في هذه العملية، بمجرد أن يتكيف السوق مع مستوى العملة الجديد. أيضًا، إذا صححت أسعار الذهب والفضة بمرور الوقت، فقد تكون البيتكوين أول من يستفيد من ذلك.
إذا استمر الضغط على الدولار وصمدت قوة المعدن، فإن الظروف التي دعمت البيتكوين في الدورات السابقة لا تزال قائمة. قد لا تكون الاستجابة فورية، ولكن الاتجاه الكلي أصبح أكثر وضوحًا.
في الوقت الحالي، يُراقب سوق العُملات الرقمية إلى أي مدى سيستمر تحرك الدولار وإلى أي مدى سيستمر التمركز الدفاعي. ولكن لكي تشهد البيتكوين نموًا فعليًا بقيادة ضعف الدولار، فإنها تحتاج إلى إيجاد قناعة المتداولين. وهو أمر يبدو أنه غير موجود الآن.
