الرؤى الرئيسية
- تضاعفت معنويات السوق أكثر من الضعف في الأيام الخمسة الماضية، فلماذا تنخفض العملات الرقمية اليوم؟
- سوق العملات الرقمية يهبط بنسبة 2.7% مع تعرض البيتكوين لأطول سلسلة خسائر متتالية منذ عام 2018.
- صناديق الاستثمار تشهد تدفقات خارجة بقيمة 173 مليون دولار أمريكي، مع تصدر البيتكوين والإيثريوم عمليات التخارج.
- يقوم حائزو البيتكوين على المدى الطويل بتجميع البيتكوين بقوة، مما يشير إلى قاع محتمل للسوق.
إذا كنت تُتابع سوق العُملات الرقمية، فمن المحتمل أن يكون السؤال “لماذا انخفض سوق العُملات الرقمية اليوم؟ كان المحللون ينتظرون ارتداد العملات الرقمية بشكل كبير، خاصة بعد ظهور إشارات صعودية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يُعد السؤال عن سبب انخفاض العملات الرقمية اليوم وثيق الصلة بالموضوع بالنظر إلى معنويات السوق. فقد وصل مؤشر الخوف والتخوف إلى القاع عند 5 في 12 فبراير. وقد ارتد منذ ذلك الحين إلى 12. وهي علامة واضحة على التعافي.
انخفض سوق العُملات الرقمية بنسبة تزيد عن 2.7% اليوم على الرغم من تحسن المعنويات. انخفض مؤشر CoinMarketCap 20، الذي يتتبع أفضل 20 عملة من حيث القيمة السوقية، بنسبة 2.87% في الفترة نفسها.
سوق العملات الرقمية في أطول اتجاه هبوطي متتالي للبيتكوين منذ سبع سنوات. كانت البيتكوين في طريقها لتحقيق أطول سلسلة خسائر متتالية خلال السنوات السبع الماضية.
في شهر فبراير وحده، انخفضت البيتكوين بالفعل بنسبة 13%، وإذا أغلقت الشهر في المنطقة الحمراء، فسيكون الأصل قد تعرض لخسائر متتالية على مدار 5 أشهر. كانت المرة الأخيرة التي حدث فيها ذلك في عام 2018، والتي كانت واحدة من أسوأ الأسواق الهابطة في تاريخ العُملات الرقمية مع سلسلة خسائر استمرت 6 أشهر.
هذا التفضيل للجانب الهبوطي جعل المستثمرين يعتقدون أن السوق حاليًا في شتاء العملات الرقمية، على الرغم من أن بعض البيانات لم تتماشى مع مقاييس دورة الهبوط.
لماذا قد يكون هبوط العُملات الرقمية اليوم مرتبطًا بتخارج صناديق الاستثمار؟
قادت صناديق الاستثمار في السابق تدفقات السيولة إلى العُملات الرقمية، وخاصة في البيتكوين والإيثريوم. ومع ذلك، فإن صناديق الاستثمار نفسها كانت تسحب سيولتها بقوة من العملات الرقمية.
تُظهر البيانات الصادرة عن CoinShares أن منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية قد سجلت للتو رابع أسبوع على التوالي من التدفقات الخارجة من السوق، حيث خرج 173 مليون دولار من السوق.
كانت البيتكوين هي العملة الرقمية الأكثر تضررًا، حيث بلغت تدفقات السيولة الخارجة 133 مليون دولار. كان معظم المستثمرين الذين باعوا عملاتهم من الولايات المتحدة. ومع ذلك، شهد حائزي المؤسسات الأوروبية والكندية أيضًا تدفقات كبيرة إلى الخارج.
وجاءت الإيثيريوم في المرتبة الثانية مع تدفقات خارجة بقيمة 85 مليون دولار، وهو ما يعكس تراجع أساسياتها. على الجانب الآخر، سجلت XRP وسولانا بعض التدفقات الداخلة. وبشكل عام، بلغ إجمالي السحوبات 3.74 مليار دولار في الشهر الماضي.
وفقًا لـ CoinShares، يظهر هذا النمط بالقرب من قيعان السوق، مما يشير إلى أن ضغوط البيع كانت تقترب من الإنهاك.
مُراكمات البيتكوين تُراكم بقوة
كما أن تفسير CoinShares للتدفقات مدعوم ببيانات من CryptoQuant. وفقًا لـ Darkfost، وهو محلل خبير في CryptoQuant، فإن الطلب القادم من عناوين المُرَكِّمات مستمر في الارتفاع بشكل حاد.
تمثل هذه العناوين فئة محددة من حاملي البيتكوين على المدى الطويل الذين يمتلكون مخزونًا كبيرًا من البيتكوين.
ووفقًا لبيانات CryptoQuant، يبلغ متوسط التراكم الشهري لهذه العناوين الآن حوالي 373,000 بيتكوين، وهو رقم ضخم. يبدو أن الانخفاض الأخير في البيتكوين يخلق فرصًا لهؤلاء المستثمرين أو الكيانات، الذين يواصلون التراكم بقوة.
أشار داركفوست كذلك إلى أنه كان هناك ما يقرب من 10,000 عنوان تراكمي في سبتمبر 2025. وقد ارتفع هذا الرقم منذ ذلك الحين بنسبة 3,830% في 5 أشهر تقريبًا.
واستنادًا إلى هذه النتائج، كان من الواضح أن سوق العُملات الرقمية في الوقت الحالي في سيناريو محرج، حيث كان الطلب موجودًا ولكن تم إلغاؤه أيضًا بسبب التدفقات المؤسسية الخارجة.
في حين أن هذه النتائج أظهرت سبب انخفاض سوق العملات الرقمية اليوم، إلا أنها كشفت أيضًا عن نقاط رئيسية حول السوق. قد يكون الطلب موجودًا، ولكنه كان من مجموعة صغيرة نسبيًا من المشترين.
وبعبارة أخرى، لم يكن الطلب الذي لوحظ خلال عطلة نهاية الأسبوع قويًا بما يكفي لإحداث تغيير كامل في السوق، مما جعل السوق في حالة من التفاؤل والثقة.
