أسهم شركة «ستراتيجي» تقفز بنسبة 12% في ظل تقييم المستثمرين لتأثير المبيعات المحتملة لعملة البيتكوين

الرؤى الرئيسية:

• قفز سهم شركة «ستراتيجي» (MSTR) بنسبة 12% بعد أن أعلنت الشركة عن إطار عمل جديد لرأس المال وتدابير موسعة لدعم المساهمين.
• وافقت شركة «ستراتيجي» على برنامج لبيع عملة البيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار، مع الحفاظ في الوقت نفسه على التزامها طويل الأمد بالاحتفاظ بهذه العملة المشفرة.
• ركز المستثمرون على السيولة الأقوى، والاحتياطيات النقدية الأكبر، وخطط إعادة الشراء الجديدة، على الرغم من التغيير في السياسة.

ارتفع سهم شركة «ستراتيجي» (MSTR) بأكثر من 12% بعد أن أعلنت الشركة عن خطة تسمح ببيع كميات محدودة من عملة البيتكوين، مع إضافة احتياطيات نقدية جديدة وبرامج لإعادة شراء الأسهم. وقد لاقت هذه الخطوة استحسان المستثمرين، على الرغم من أنها تمثل تحولاً عن الموقف الذي اتخذته الشركة منذ فترة طويلة والمتمثل في الاحتفاظ بكامل مخزونها من عملة البيتكوين.

ارتفاع سهم «ستراتيجي» (MSTR) عقب الإعلان عن خطة تمويل جديدة

ارتفع سهم «ستراتيجي» بنسبة 12.6% ليصل إلى 92.68 دولارًا ، وذلك بعد أن استجاب المستثمرون لسلسلة من المستجدات المالية الصادرة عن الشركة. افتتح سهم MSTR عند 85.67 دولارًا، وارتفع إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 94.37 دولارًا، وتداول عند أدنى مستوى عند 82.72 دولارًا قبل أن يختتم الجلسة بارتفاع قوي.

كما كشفت الشركة عن خطط جديدة تتناول احتياطيها النقدي، والأسهم الممتازة، وعمليات إعادة شراء الأسهم، وممتلكاتها من البيتكوين. وقال مايكل سايلور إن «إطار عمل رأس المال الرقمي» الجديد يهدف إلى تحسين الوضع المالي للشركة مع الحفاظ على تركيزها طويل الأمد على البيتكوين.

تتضمن الخطة عدة خطوات بدلاً من الاعتماد على مصدر تمويل واحد فقط. ومن بين هذه الخطوات زيادة الاحتياطي النقدي. وأعلنت شركة «ستراتيجي» أنها زادت احتياطيها بالدولار الأمريكي إلى 2.55 مليار دولار.

ووفقًا للشركة، يمكن لهذا المبلغ تغطية حوالي 17.4 شهرًا من مدفوعات الأرباح. كما ذكرت أن هذا الاحتياطي سيُستخدم حصريًّا لتغطية الأرباح ومصروفات الفوائد، وسيظل دائمًا يغطي ما يزيد عن 12 شهرًا.

كما وافقت الشركة على برامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى مليار دولار لأسهم MSTR ومليار دولار آخر لأوراقها المالية من فئة «Digital Credit». وأوضحت «ستراتيجي» أن عمليات إعادة الشراء هذه ستُنفذ عندما تصبح ظروف السوق مواتية لذلك. وأضافت أن الأموال اللازمة لتلك المشتريات لن تأتي من الاحتياطي النقدي.

خطة بيع البيتكوين تحظى بأكبر قدر من الاهتمام

تجدر الإشارة إلى أن الجزء الأكبر من الإعلان كان يتعلق ببرنامج جديد لتحويل البيتكوين إلى سيولة. ويتيح هذا البرنامج لشركة «ستراتيجي» بيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين إذا دعت الحاجة.

يمكن استخدام هذه الأموال لزيادة الاحتياطي النقدي، أو سداد توزيعات الأرباح ومصروفات الفوائد، أو دعم برامج إعادة شراء الأسهم المعتمدة.

ولا يمثل هذا المبلغ سوى جزء صغير من مقتنيات الشركة البالغة 847,363 بيتكوين. ومع ذلك، فقد لفت هذا القرار انتباه العديد من المستثمرين، لأن شركة «ستراتيجي» ظلت على مدى سنوات تؤكد أنها لن تبيع مقتنياتها من البيتكوين.

قال المحلل المالي شاناكا أنسلم بيريرا إن المسألة لا تتعلق بكمية البيتكوين التي قد تبيعها الشركة اليوم. وهو يرى أن التغيير الأكبر يكمن في أن شركة «ستراتيجي» قد منحت نفسها الآن إذنًا كتابيًا ببيع جزء من مقتنياتها إذا لزم الأمر.

ومع ذلك، أكدت الشركة مجدداً أنها لا تزال تعتزم الحفاظ على استثماراتها طويلة الأجل في البيتكوين. ووصفت برنامج البيع بأنه خيار مالي إضافي وليس تغييراً في توجهها العام.

الاستراتيجية توفر المزيد من الخيارات المالية

كما أعلنت شركة «ستراتيجي» عن زيادة توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة من فئة STRC. وقد تم رفع المعدل إلى 12٪، اعتبارًا من تاريخ التسجيل لشهر يوليو 2026. وأوضحت الشركة أنها ستراجع هذا المعدل شهريًّا، وتهدف إلى أن يتراوح سعر تداول الأسهم الممتازة بين 99 و100 دولارًا.

وقال مايكل سايلور أيضًا إن الشركة تمتلك حاليًا مبلغ 3.8 مليار دولار متاح لتغطية توزيعات الأرباح عند الجمع بين الاحتياطي النقدي والقدرة على بيع عملة البيتكوين. وأشار إلى أن هذا المبلغ يكفي لتغطية حوالي 25.9 شهرًا.

ويُظهر الإعلان أيضًا أن شركة «ستراتيجي» (MSTR) أصبحت تنظر الآن إلى مقتنياتها من البيتكوين كمصدر آخر للتمويل عند الحاجة. ورغم أن الشركة لا تزال تؤكد أن البيتكوين يظل أحد أصولها على المدى الطويل، إلا أنها أصبحت الآن قادرة على بيع جزء من تلك المقتنيات في إطار الخطة الجديدة.

كما أشارت شركة «ستراتيجي» إلى أنها ستتوخى الحذر عند إصدار أسهم جديدة من نوع MSTR، لا سيما عندما يتم تداول السهم بسعر قريب من صافي قيمة أصوله. وفي الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين ينظرون إلى الصورة الأوسع. ولا تزال الشركة تمتلك أحد أكبر احتياطيات البيتكوين بين الشركات المدرجة في البورصة.

وفي الوقت نفسه، أضافت الشركة المزيد من السبل لإدارة شؤونها المالية في حال أصبحت ظروف السوق أكثر صعوبة في المستقبل.