أهم النقاط:
- افتتح سعر البيتكوين تداولاته بقوة هذا الأسبوع، بعد أن ارتد إلى ما فوق مستوى 64,000 دولار.
- وقد عززت التدفقات الفورية هذا الزخم، حيث قامت المؤسسات بدور رئيسي في ذلك.
- يُظهر قطاع المشتقات تفاؤلاً صعودياً مع ارتفاع معدلات التمويل إلى أعلى مستوياتها في 20 شهراً، ولكن إليكم الأسباب التي تجعل هذا الأمر قد يكون فخاً.
أثار تحرك سعر البيتكوين (BTC) يوم الاثنين بعض الحماس بعد أن بدأ الأسبوع بارتفاع طفيف في الطلب. وكشف تحليل لخصائص الطلب أن المؤسسات كانت وراء هذا التحرك إلى حد كبير، مما دفع المحللين إلى التساؤل عما إذا كان هذا إشارة صعودية أم فخًا.
ارتد سعر البيتكوين من أدنى مستوى له عند 62,690 دولارًا يوم الاثنين ووصل إلى ذروة عند 64,550 دولارًا. وكان هذا الأداء جديرًا بالملاحظة لأنه ساهم في تعويض معظم خسائر البيتكوين الأسبوعية في يوم واحد.
قد لا يكون ارتداد سعر البيتكوين يوم الاثنين بحد ذاته مثيرًا للإعجاب كما يبدو للوهلة الأولى. ومع ذلك، فإن ما يجعله مثيرًا للاهتمام هو مجموعة المشترين التي دفعت السعر إلى الارتفاع.
ارتفاع سعر البيتكوين مع تدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين، مما أدى إلى انطلاقة أسبوعية صعودية
سجلتصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) تدفقات خارجة كبيرة الأسبوع الماضي. ومع ذلك، لم يتراجع أداء السعر الأسبوعي سوى بنحو 3.2٪ فقط، مما يشير إلى أن تلك التحركات لم يكن لها تأثير كبير.
قد يكون السبب في ذلك هو أن أحجام التداول ظلت منخفضة، نظراً لأن سعر البيتكوين كان يتحرك ضمن نطاق ضيق. وبلغ إجمالي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) يوم الاثنين 137.3 مليون دولار، مما يشير إلى أن المؤسسات كانت تعيد الشراء.
سجلت تدفقات البيتكوين الفورية يوم الاثنين أعلى مستوى لها منذ 5 أغسطس. وإليكم سبب أهمية ذلك. بلغت صافي التدفقات الفورية للبيتكوين في اليوم نفسه 107.55 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF).
بعبارة أخرى، اشترت المؤسسات كميات أكبر من إجمالي مشتريات السوق. ومن ثم، فإن الارتفاع الحاد في سعر البيتكوين يوم الاثنين كان نتيجة عمليات التمركز المؤسسي. وغالبًا ما تشير هذه النتيجة إلى أن المؤسسات تتوقع ارتفاع السعر، لا سيما عندما يكون السوق في مرحلة تماسك تتسم بانخفاض حجم التداول.
ومع ذلك، قد تهدف عمليات الشراء هذه أيضًا إلى إثارة رد فعل من بقية السوق. وهو سيناريو قد يشبه التلاعب، وقد ينتهي به الأمر إلى أن يكون «فخًا هبوطيًا» أو «فخًا» لمتداولي المشتقات.
معدلات تمويل البيتكوين ترتفع إلى أعلى مستوى لها في 20 شهراً
سجلتبيانات CryptoQuant ارتفاعًا كبيرًا في معدلات التمويل الإيجابية يوم الاثنين. وللتوضيح، قفزت معدلات التمويل الإيجابية للبيتكوين إلى مستويات لم تشهدها منذ أكثر من 20 شهرًا.
يشير هذا الارتفاع الكبير إلى أن متداولي المشتقات يتوقعون بأغلبية ساحقة نتيجة صعودية. علاوة على ذلك، قد يشير هذا إلى أن متداولي المشتقات يستخدمون رافعة مالية كبيرة، مما يبرز احتمال حدوث تصفية إذا فشل السعر في الحفاظ على الزخم الصعودي.
وهنا تكمن مخاطر الهبوط. فقد سجلت التدفقات الفورية خسارة بلغت قرابة 50 مليون دولار صباح يوم الثلاثاء. ومع ذلك، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن المراكز القصيرة تكبدت خسارة قدرها 70 مليون دولار، مما يعني أن الارتفاع الحاد في التدفقات الفورية تحول في النهاية إلى هزة قوية في سوق المشتقات المالية بالنسبة للبائعين على المكشوف.
ارتفعت أحجام تداول المشتقات بأكثر من 60% خلال الـ24 ساعة الماضية، لكن مخاطر ضعف استمرار الاتجاه في السوق الفورية تؤدي إلى حدوث عملية تصفية أخرى. وهذه المرة، يتعرض أصحاب المراكز الطويلة للخطر.
قد يشير عدم استمرار الطلب إلى أن السوق لا تزال تعمل في ظل حالة من عدم اليقين. ولا يزال المستثمرون يترقبون مزيدًا من الوضوح حول ما إذا كانت عملة البيتكوين (BTC) جاهزة للانتعاش أم أن الاستسلام قادم.
ومن المثير للاهتمام أن الارتفاع الحاد في التدفقات المؤسسية تزامن أيضًا مع اليوم نفسه الذي تم فيه الكشف عن مراكز شركة «جين ستريت» في صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF). فقد أفادت التقارير أن شركة التداول هذه اشترت ما قيمته 630 مليون دولار من البيتكوين في الربع الثاني، مما رفع إجمالي مقتنياتها إلى حوالي 1.06 مليار دولار.
قد يبدو هذا خبرًا إيجابيًا لمستثمري البيتكوين. ومع ذلك، فمن المعروف أن هذه الشركة نفسها تتبنى استراتيجيات التداول المعاكسة. بعبارة أخرى، قد يشهد سعر البيتكوين بعض التقلبات في الفترة المقبلة.
