أهم النقاط:
- أغلق سعر سهم شركة سيركل (CRCL) عند 75.22 دولارًا يوم الثلاثاء، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 4%
- ارتفعت إيرادات Circle ودخل احتياطياتها في الربع الثالث بنسبة 17% لتصل إلى 865 مليون دولار؛ وقدمت ARC 182 مليون دولار.
- بلغ متوسط تداول عملة USDC 73.3 مليار دولار؛ وحافظت Circle على هدفها للنمو طويل الأجل عند 40%.
أغلق سعر سهم CRCL عند 75.22 دولارًا، مرتفعًا بمقدار 3.14 دولارًا، أو بنسبة 4.36%. ثم تراجع بنسبة 0.48% إلى 74.86 دولارًا في تعاملات ما قبل افتتاح السوق. أصدرت شركة Circle Internet Group تقريرها للربع الثالث في 4 نوفمبر. وبلغت الإيرادات ودخل الاحتياطيات 865 مليون دولار، بزيادة قدرها 17% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وارتفع صافي الدخل من العمليات المستمرة بنسبة 5% ليصل إلى 226 مليون دولار.
بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 0.84 دولار، متجاوزة التوقعات بمقدار 0.61 دولار. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدلة بنسبة 85% لتصل إلى 317 مليون دولار. وسيقوم مستثمرو أسهم شركة «سيركل» بموازنة هذه الأرقام مع انخفاض عائدات الاحتياطيات وإيرادات البيع المسبق لـ«ARC».
سعر سهم CRCL يعكس نمو USDC وعوائد الاحتياطي
سجلت شركة Circle إيرادات من الاحتياطيات بلغت 658 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 8% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وانخفض معدل عائد الاحتياطيات بنسبة 61 نقطة أساس ليصل إلى 3.5%. وقد عوض الارتفاع بنسبة 8% في متوسط تداول عملة USDC، ليصل إلى 73.3 مليار دولار، هذا الانخفاض جزئيًا. وبلغ حجم التداول في نهاية الربع 73.9 مليار دولار، دون تغيير عن العام السابق.
تسارعت وتيرة النشاط على السلسلة. ارتفع حجم معاملات USDC بنسبة 49% ليصل إلى 13.9 تريليون دولار. وزاد عدد المحافظ النشطة التي تحتفظ بأكثر من 10 دولارات من USDC بنسبة 16% ليصل إلى 7.3 مليون محفظة. قامت شركة Circle بإصدار 104 مليار دولار من عملة USDC وسجلت عمليات استرداد بقيمة 104 مليار دولار. ارتفع الإصدار بنسبة 31٪، وارتفعت عمليات الاسترداد بنسبة 54٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
انخفضت حصة USDC في السوق بمقدار 183 نقطة أساس لتصل إلى 27٪، على الرغم من ارتفاع حجم المعاملات. ويعكس سعر سهم CRCL مؤشرين: اتساع نطاق الاستخدام وانخفاض عائد الاحتياطي. ويجعل هذا المزيج من نمو التداول وعائدات الاحتياطي مؤشرين رئيسيين لتقييم أرباح شركة Circle.
ارتفاع أرباح شركة Circle بفضل زيادة الإيرادات الأخرى بفضل البيع المسبق لـ ARC
ارتفعت الإيرادات الأخرى بنسبة 627% لتصل إلى 207 ملايين دولار. وساهم البيع المسبق لرمز ARC بمبلغ 182 مليون دولار، في حين انخفضت إيرادات الاشتراكات والخدمات. وارتفعت الإيرادات بعد خصم تكاليف التوزيع بنسبة 55% لتصل إلى 453 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش ربح بنسبة 52%. وساهم البيع المسبق وانخفاض مدفوعات التوزيع في رفع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة.
وانخفضت تكاليف التوزيع والمعاملات والتكاليف الأخرى بنسبة 8% لتصل إلى 412 مليون دولار. وارتفعت المصروفات التشغيلية بنسبة 16% لتصل إلى 245 مليون دولار، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف الإدارة العامة، والاستهلاك، والبنية التحتية، والتسويق. وارتفعت المصروفات التشغيلية المعدلة بنسبة 13% لتصل إلى 139 مليون دولار.
حافظت شركة Circle على توقعاتها لعام 2026. ومن المتوقع أن تتراوح الإيرادات الأخرى بين 310 ملايين و330 مليون دولار. ويظل هدف هامش RLDC بين 41.7% و43.7%. ويشمل كلا النطاقين إيرادات البيع المسبق لـ ARC.
وتبقى التوجيهات المتعلقة بالمصروفات التشغيلية المعدلة بين 570 مليون دولار و585 مليون دولار. كما حافظت Circle على هدف نمو تداول USDC السنوي طويل الأجل بنسبة 40 %. وسيتابع المستثمرون الذين يراقبون سعر سهم CRCL أداء الإيرادات المتكررة بعد انتهاء نشاط البيع المسبق.
سعر سهم CRCL يتتبع أيضًا توسع Circle في مجال المدفوعات
أطلقت ARC شبكتها الرئيسية العامة في 16 سبتمبر بمشاركة أكثر من 100 مؤسسة ومنشئ نظام بيئي. وقامت شركة Circle بإصدار 10 مليارات توكن ARC مبدئيًّا لأغراض الأمان والاستخدام والحوكمة. ويضم مجتمع المطورين أكثر من 75,000 عضو و10,000 سفير. تم إنشاء أكثر من 1,200 مشروع خلال مرحلة الشبكة الرئيسية الخاصة. وتخطط Arc للانتقال إلى آلية إثبات الحصة (proof-of-stake) بحلول عام 2027.
سجلت شبكة «سيركل بايمنتس» حجم مدفوعات سنوي قدره 41.3 مليار دولار. ووافقت «سيركل» على الاستحواذ على «تازاباي»، وهي منصة مدفوعات عبر الحدود مقرها سنغافورة. ومن المتوقع إتمام الصفقة في عام 2027، رهناً بالحصول على الموافقات التنظيمية.
تتولى «تازاباي» معالجة حجم معاملات سنوي يزيد عن 25 مليار دولار، وتتعاون مع أكثر من 60 شريكًا من القطاع المصرفي وشركات التكنولوجيا المالية. وتمتد شبكات الدفع الخاصة بها إلى أكثر من 100 سوق، وتشكل العملات المستقرة حوالي 60% من حجم معاملاتها.
استثمرت «بينانس» 100 مليون دولار في أسهم «سيركل» وجددت شراكتها معها بشأن عملة «USDC». كما أشارت «سيركل» إلى عمليات التكامل مع «سامسونج ووليت» و«فيزا دايركت». وذكرت أن «ألالاريا» في الأرجنتين، و«تيرينا»، و«فولانتي تكنولوجيز»، ونادي «تشيلسي» لكرة القدم من بين شركائها.
قد تدعم هذه المستجدات نمو المعاملات التي يراقبها المستثمرون جنبًا إلى جنب مع سعر سهم CRCL. وأصبح نادي تشيلسي الشريك الرئيسي لشركة سيركل للموسم 2026/27.
