أهم النقاط
- انخفض سعر الإيثيريوم إلى ما دون 2,000 دولار مع اشتداد ضغوط البيع.
- سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالإيثريوم ست جلسات متتالية من التدفقات الخارجة، بلغ مجموعها حوالي 531.9 مليون دولار.
- وتباينت عمليات البيع المرتبطة بالمؤسسة مع شراء أحد كبار المستثمرين لـ 19.91 مليون دولار من الإيثريوم.
انخفضسعر الإيثيريوم إلى ما دون 2,000 دولار في 13 نوفمبر، حيث تزامنت عمليات السحب من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مع موجة بيع واسعة النطاق أخرى للعملات المشفرة. وأظهرت بيانات TradingView تداول الإيثيريوم بالقرب من 1,933 دولارًا، بانخفاض بنسبة 4.17% على الشمعة اليومية المعروضة. وجاء هذا الانخفاض في أعقاب عدة جلسات من عمليات استرداد أموال الصناديق المؤسسية وتجدد الاهتمام بمعاملات المحافظ الكبيرة.
أدى هذا التراجع إلى تعرض منطقة السعر التي كانت محمية سابقًا للضغط. ويواجه المستثمرون الآن إشارات متضاربة: تراجع الطلب من خلال المنتجات المتداولة في البورصات الأمريكية، مقابل عمليات شراء من قبل مجموعة مختارة من كبار المالكين. ولا يمكن لأي من هذين الاتجاهين بمفرده تحديد المكان الذي سيستقر فيه السوق.
سعر الإيثيريوم يخترق حاجز 2,000 دولار مع استمرار تدفقات الأموال إلى الخارج
أظهر الرسم البياني المقدم من TradingView أن سعر الإيثيريوم (ETH) افتتح عند 2,016.90 دولارًا قبل أن يصل إلى أدنى مستوى خلال اليوم عند 1,894.20 دولارًا. وبلغ أعلى سعر معروض 2,017.50 دولارًا، مما لم يترك أدلة تذكر على استمرار عمليات الشراء فوق مستوى الافتتاح. وكانت الشمعة الموضحة لم تكتمل بعد عند التقاط الرسم البياني.
سجلتشركة «فارسايد إنفستورز» عمليات سحب صافية يومية من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بعملة الإيثريوم في الولايات المتحدة بدءًا من 5 نوفمبر. وأسفرت الجلسات الخمس التي اكتملت حتى 11 نوفمبر عن تدفقات خارجة إجمالية بلغت حوالي 523.9 مليون دولار. كما أظهر المزود سحبًا مؤقتًا بقيمة 8 ملايين دولار ليوم 12 نوفمبر، مما رفع الإجمالي المتراكم إلى ما يقارب 531.9 مليون دولار.
ومع ذلك، لم تكن «فارسايد» قد أدخلت بيانات كل جهة إصدار عن يوم 12 نوفمبر حتى وقت التحقق. وهذا التمييز مهم لأن الرقم الخاص بالجلسات الست قد يرتفع أو ينخفض بعد انتهاء الإبلاغ. وتقيس تدفقات الصناديق عمليات إنشاء الصناديق واستردادها، وليس المقتنيات المباشرة لكل مؤسسة أو نواياها التداولية.
أظهرت تحليلات «فارسايد» أن صندوق ETHA التابع لشركة «بلاك روك» تكبد خسارة قدرها 129.8 مليون دولار في يوم 11 نوفمبر وحده. وأدت عمليات السحب المستمرة إلى تقلص أحد مصادر الطلب، في الوقت الذي كان فيه سعر الإيثيريوم يتداول بالقرب من حد هام على الرسم البياني.
سعر الإيثيريوم يختبر مستوى الدعم مع استمرار الاتجاه الهبوطي
أظهر الرسم البياني اليومي لسعر الإيثيريوم على منصة TradingView وجود مقاومة عند عدة خطوط اتجاه هبوطية تشكلت بعد الذروة المحلية التي سُجلت في سبتمبر. وفشلت الارتدادات اللاحقة مرارًا وتكرارًا في استعادة المستويات المرتفعة السابقة، مما أبقى الهيكل الفني الأوسع نطاقًا متجهًا نحو الأسفل. ثم انزلقت الشمعة الأخيرة إلى ما دون العتبة النفسية البالغة 2,000 دولار.
سلط الرسم البياني الانتباه فوراً على مستوى 1,900 دولار، بالقرب من أدنى مستوى سجلته الجلسة. ومن شأن خسارة هذا المستوى عند الإغلاق اليومي أن تجعل المنطقة السعرية التالية المرئية عند حوالي 1,800 دولار. وتمثل هذه المستويات نقاطاً مرجعية على الرسم البياني، وليست نتائج محددة سلفاً.
في حالة حدوث أي انتعاش، قد يراقب المتداولون أولاً العودة فوق مستوى 2,000 دولار. أما الارتداد الأقوى فسيتعين عليه اختبار منطقة المقاومة الهابطة التي تتراوح بين 2,200 و2,300 دولار. وحتى ذلك الحين، لن يؤدي أي ارتداد قصير إلى عكس مسار سلسلة القمم المنخفضة.
كما أظهرتمنصة CoinGlass وجود ضغوط في التداول بالرافعة المالية. فقد أشارت لوحة بيانات العقود الآجلة لعملة الإيثريوم التابعة لها إلى ما يقارب 259.3 مليون دولار من عمليات التصفية المتجددة خلال الـ24 ساعة الماضية. وشكلت المراكز الشرائية 91% من هذا الإجمالي. وتتقلب هذه الأرقام باستمرار ولا ينبغي اعتبارها إجماليات تسوية يومية ثابتة.
يمكن أن تؤدي عمليات التصفية إلى تسريع حركة الأسعار عندما تغلق البورصات المراكز التي لم تعد تستوفي متطلبات الضمان. ومع ذلك، فإن إغلاق العقود الآجلة لا يحدد الدافع الأصلي وراء عمليات البيع في السوق الفورية. تدعم الأدلة المتاحة وجود عدة ضغوط متزامنة بدلاً من سبب واحد مؤكد.
تباين مبيعات مؤسسة إيثريوم مع تراكم الحيتان
رصدت أدوات المراقبة على السلسلة محفظة مرتبطة بمؤسسة إيثريوم وهي تبيع 2,000 ETH إضافية عبر بروتوكول CoW. وبلغت القيمة المعلنة للمعاملة حوالي 3.87 مليون دولار، على الرغم من أن تحديد مصدر المحفظة يتطلب الحذر. فالعنوان المرتبط لا يثبت تلقائيًا هوية الشخص الذي أذن بإجراء كل معاملة.
وتقدم سياسة الخزانة التي نشرتها المؤسسة سياقًا ذا صلة. فقد استهدفت وثيقتها الصادرة في يونيو 2025 إنشاء احتياطي تشغيلي يغطي نفقات 2.5 سنة. كما ذكرت أن متطلبات الاحتياطي تساعد في تحديد حجم وتوقيت مبيعات الإيثيريوم.
يجعل هذا الإطار عمليات التحويل الروتينية للأموال أمراً معقولاً. ومع ذلك، فإنه لا يثبت أن هذه المعاملة جاءت نتيجة قرار داخلي محدد. كما أن عملية البيع التي لوحظت لا يمكنها إثبات أن نشاط المؤسسة هو الذي تسبب في الانخفاض الأوسع نطاقاً. فقد كانت قيمتها ضئيلة مقارنة بحجم التداول اليومي في السوق.
وفي الوقت نفسه، حددت Lookonchain مستثمرًا آخر يتحرك في الاتجاه المعاكس. أفاد الباحث أن المحفظة 0x4cee استحوذت على 10,380 ETH، بقيمة تقارب 19.91 مليون دولار. وقد رفع هذا الشراء رصيدها إلى 25,498 ETH، على الرغم من خسارة غير محققة تقدر بـ 11.3 مليون دولار.
بلغ متوسط سعر الدخول لهذا العنوان 2,382 دولارًا، وهو أعلى من الأسعار السائدة في السوق. ويُظهر استعدادها للتراكم أن بعض كبار المالكين كانوا يشترون أثناء انخفاض الأسعار. ومع ذلك، لا يمكن لنشاط محفظة واحدة أن يعوض عمليات سحب الأموال الإجمالية أو يؤكد وصول السوق إلى القاع.
ويكمن الاختبار التالي عند مستوى 1,900 دولار تقريبًا، وما إذا كان الإغلاق اليومي سيكون دون أو فوق تلك المنطقة. يمكن للمستثمرين أيضًا مراجعة بيانات الصندوق التي أعدتها «فارسايد» (Farside) بتاريخ 12 نوفمبر للتأكد من سلسلة التدفقات الخارجة المُبلغ عنها. ومن شأن أي انتعاش مستمر فوق مستوى 2,000 دولار أن يوفر أول مؤشر أوضح على استقرار السوق.
تقدم هذه المقالة معلومات عن السوق، وليست نصيحة استثمارية. تنطوي أسعار العملات المشفرة والمراكز ذات الرافعة المالية على مخاطر خسارة كبيرة.
 الخاصة بالإيثيريوم لست جلسات متتالية من عمليات السحب، في حين أن عمليات الشراء من قبل كبار المستثمرين تتصدى لضغوط البيع.){kind=link}