Points clés
- Le cours de l’Ethereum est passé sous la barre des 2 000 dollars alors que la pression à la vente s’intensifiait.
- Les ETF Ethereum ont enregistré six séances consécutives de sorties de capitaux, pour un total d’environ 531,9 millions de dollars.
- Ces ventes liées à la fondation ont contrasté avec l’achat de 19,91 millions de dollars d’ETH par un « baleine ».
Le cours de l’Ethereum est passé sous la barre des 2 000 dollars le 13 novembre, alors que les retraits des fonds négociés en bourse coïncidaient avec une nouvelle vague de ventes massives de cryptomonnaies. Les données de TradingView indiquaient que l’ETH se négociait à près de 1 933 dollars, en baisse de 4,17 % sur la bougie journalière affichée. Cette baisse faisait suite à plusieurs séances de rachats de fonds institutionnels et à un regain d’attention porté aux transactions effectuées à partir de portefeuilles importants.
Ce recul a mis sous pression une zone de prix jusque-là bien défendue. Les investisseurs sont désormais confrontés à des signaux contradictoires : d’une part, une baisse de la demande via les produits négociés en bourse aux États-Unis, et d’autre part, des achats effectués par certains grands détenteurs. Aucune de ces deux tendances ne permet à elle seule de déterminer où le marché va se stabiliser.
Le cours de l’Ethereum franchit la barre des 2 000 dollars alors que les sorties de fonds se poursuivent
Le graphique TradingView fourni montre que l’ETH a ouvert à 2 016,90 $ avant d’atteindre un plus bas intrajournalier de 1 894,20 $. Son plus haut affiché s’est établi à 2 017,50 $, ne laissant guère de signes d’achats soutenus au-dessus du niveau d’ouverture. La bougie indiquée n’était pas encore terminée au moment de la capture d’écran.
Farside Investors a enregistré des retraits nets quotidiens sur les ETF américains liés à l’Ethereum à compter du 5 novembre. Les cinq séances clôturées jusqu’au 11 novembre ont généré environ 523,9 millions de dollars de sorties cumulées. Le prestataire a également fait état d’un retrait provisoire de 8 millions de dollars pour le 12 novembre, portant le total cumulé à près de 531,9 millions de dollars.
Toutefois, au moment de la vérification, Farside n’avait pas encore renseigné les données du 12 novembre pour tous les émetteurs. Cette distinction est importante, car le chiffre correspondant aux six séances pourrait augmenter ou diminuer une fois le rapport finalisé. Les flux de fonds mesurent les créations et les rachats, et non les positions directes ou les intentions de négociation de chaque institution.
L’analyse de Farside a révélé que l’ETHA de BlackRock avait perdu 129,8 millions de dollars rien que le 11 novembre. Les retraits persistants ont réduit l’un des relais de la demande, tandis que l’ETH s’échangeait à proximité d’une limite technique importante.
Le cours de l’Ethereum teste son niveau de soutien alors que la tendance baissière se prolonge
Le graphique quotidien du cours de l’Ethereum sur TradingView a montré une résistance au niveau de plusieurs lignes de tendance descendantes qui se sont formées après le pic local de septembre. Les rebonds qui ont suivi n’ont pas réussi, à plusieurs reprises, à retrouver les plus hauts antérieurs, ce qui a maintenu la structure technique globale orientée à la baisse. La dernière bougie a ensuite glissé sous le seuil psychologique des 2 000 dollars.
Le graphique a immédiatement attiré l’attention sur le niveau de 1 900 $, proche de son plus bas de la séance. Une perte de cette zone lors de la clôture quotidienne placerait la prochaine zone de prix visible autour de 1 800 $. Ces niveaux constituent des points de référence graphiques, et non des résultats prédéterminés.
En cas de rebond, les traders pourraient dans un premier temps surveiller un retour au-dessus des 2 000 $. Un rebond plus marqué devrait alors tester la zone de résistance descendante située entre 2 200 $ et 2 300 $. D’ici là, un bref rebond ne suffirait pas à inverser la tendance caractérisée par des sommets de plus en plus bas.
CoinGlass a également mis en évidence des tensions au niveau des opérations à effet de levier. Son tableau de bord consacré aux contrats à terme sur Ethereum a fait état d’environ 259,3 millions de dollars de liquidations sur une période glissante de 24 heures. Les positions longues représentaient 91 % de ce total. Ces chiffres fluctuent en permanence et ne doivent pas être interprétés comme des totaux quotidiens fixes.
Les liquidations peuvent accélérer une tendance lorsque les bourses clôturent des positions qui ne satisfont plus aux exigences de garantie. Toutefois, les clôtures de contrats à terme ne permettent pas d’identifier le déclencheur initial des ventes sur le marché au comptant. Les éléments disponibles suggèrent l’existence de plusieurs pressions simultanées plutôt qu’une cause unique confirmée.
Les ventes de la Fondation Ethereum contrastent avec l’accumulation des « baleines »
Des outils de surveillance « on-chain » ont repéré un portefeuille lié à la Fondation Ethereum vendant 2 000 ETH supplémentaires via le protocole CoW. La valeur déclarée de la transaction avoisinait les 3,87 millions de dollars, bien qu’il faille faire preuve de prudence quant à l’attribution de ce portefeuille. Une adresse associée ne permet pas automatiquement d’établir qui a autorisé chaque transaction.
La politique de trésorerie publiée par la Fondation apporte des précisions utiles. Son document de juin 2025 prévoyait une réserve d’exploitation couvrant 2,5 ans de dépenses. Il indiquait également que les exigences en matière de réserves contribuent à déterminer le volume et le calendrier des ventes d’ETH.
Ce cadre rend plausibles les conversions de trésorerie courantes. Cependant, il ne prouve pas que cette transaction ait fait suite à une décision interne spécifique. La vente observée ne permet pas non plus d’établir que l’activité de la Fondation ait été à l’origine de la baisse générale. Sa valeur était faible par rapport au volume quotidien des échanges sur le marché.
Par ailleurs, Lookonchain a identifié un autre investisseur évoluant dans la direction opposée. Le chercheur a indiqué que le portefeuille 0x4cee avait acquis 10 380 ETH, d’une valeur d’environ 19,91 millions de dollars. Cet achat a porté ses avoirs à 25 498 ETH, malgré une perte latente estimée à 11,3 millions de dollars.
Le prix d’entrée moyen de cette adresse s’est établi à 2 382 dollars, soit un niveau supérieur aux cours du marché en vigueur. Sa volonté d’accumuler des actifs montre que certains grands détenteurs ont profité de la baisse pour acheter. L’activité d’un seul portefeuille ne peut toutefois pas compenser les rachats globaux de fonds ni confirmer que le marché a atteint son niveau plancher.
Le prochain test se situera autour de 1 900 dollars et dépendra du fait que la clôture quotidienne se situe en dessous ou au-dessus de cette zone. Les investisseurs peuvent également examiner les données complètes de Farside relatives aux fonds au 12 novembre afin de confirmer la série de sorties de capitaux signalée. Une reprise durable au-dessus de 2 000 dollars constituerait le premier signe clair de stabilisation.
Cet article fournit des informations sur le marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours des cryptomonnaies et les positions à effet de levier comportent un risque de perte important.