Vigtige indsigter:
- ETF-udstrømning har skabt rekorder for Bitcoin- og ETH-ETF’er.
- Et mindre kendt Hong Kong-firma er dukket op som en stor spiller i BlackRocks Bitcoin ETF.
- BlackRocks dobbelte pres: udstrømning vs. “hval”-akkumulering.
Den institutionelle stemning var sur i denne uge, og det digitale aktivområde bevægede sig voldsomt. Vigtige investeringsmidler oplevede en ændring i kapitalallokeringen. Bitcoin- og Ethereum-ETF’er rapporterer om betydelige udstrømninger midt i BlackRocks tilbagegang.
Amerikanske spot-Bitcoin-ETF’er oplevede en kumulativ nettoudstrømning på 133 millioner dollars. Med 84,19 millioner dollars registrerede BlackRock spot Bitcoin ETF IBIT den største nettoudtrækning på en enkelt dag.
Spot Ethereum ETF’er registrerede samlede nettoudstrømninger på 41,83 millioner dollars, hvor BlackRock spot Ethereum ETF, ETHA, rapporterede den største nettoudstrømning på en enkelt dag på 29,93 millioner dollars.
Lille kendt Hong Kong-firma stor spiller i BlackRocks Bitcoin-ETF
De seneste 13F-arkiveringer viser Laurore Ltd, en Hong Kong-baseret enhed, som en stor indehaver af BlackRocks Bitcoin $BTC spot ETF (IBIT). Denne virksomhed er blevet en vigtig kraft i fondens interne likviditetsmekanismer.
Denne ejerkoncentration udgør potentielt nye risici for fondens stabilitet. Selvom BlackRock fortsat er den største udsteder, er det disse private equity-deltagere, der driver de kortsigtede prisbevægelser. De institutionelle kryptobeholdninger ser ud til at være i en strategisk afkølingsperiode, som det fremgår af de seneste bevægelser.
Tilstedeværelsen af offshore-hvaler komplicerer historien om adoption i detailhandlen. Disse organisationer har en tendens til at fokusere på exit-strategier i stedet for langsigtet overbevisning. Det har ført til øget markedsvolatilitet, hvor disse store positioner svinger.
Forstå den nuværende udstrømning af Bitcoin-ETF’er
Det samlede marked har kæmpet med massiv udstrømning af ETF’er. IBIT og andre vigtige spotfonde har mistet momentum dagligt. Det er en tendens, der indikerer et kortvarigt fald i den institutionelle efterspørgsel.
I ugens første handelssession var der en nettoudstrømning på 104,9 millioner dollars fra amerikanske spot-Bitcoin-ETF’er tirsdag. Et fald i aktiviteten på tværs af nøgleudstedere blev afspejlet i handelsvolumen, som faldt til lidt over 3 milliarder dollars.
Tilbagetrækningerne faldt sammen med en betydelig institutionel omlægning i BlackRocks iShares Bitcoin Trust, som det blev afsløret i arkiverne for fjerde kvartal. Det, der engang var hjørnestenen i BlackRocks markedsstyrke, oplever nu et ubarmhjertigt indløsningspres.
Analytikere mener, at der ikke er nogen ny bull-katalysator, hvilket er grunden til, at disse bitcoin ETF-udstrømninger finder sted. Uden en ny fortælling er den mindste modstands vej fortsat nedad.
BlackRocks dobbelte pres: Udstrømning vs. “hval”-akkumulering
BlackRock står nu ved en udfordrende korsvej inden for digitale aktiver. Virksomheden skal dække store indfrielser, mens hvalerne akkumulerer til lavere priser. Dette tovtrækkeri danner et sofistikeret miljø for opdagelse af spotpriser.
Kædedata indikerer, at hvalerne aggressivt køber nedgangen. Ikke desto mindre er mængden af ETF-udstrømninger så stor, at det modvirker enhver betydelig genopretning. Denne uoverensstemmelse mellem fondsstrømme og kædeaktivitet forvirrer de fleste langtidstradere.
Teknisk analyse af BlackRocks IBIT viser, at den er stærkt oversolgt. Fonden faldt 2,21 % i den sidste handelssession. Mere præcist er Relative Strength Index (RSI) faldet til 32,03.
Ethereum ETF-udstrømning og teknisk opdeling
Ethereums situation udgør også en udfordring for institutionelle investorer. De seneste nyheder indikerer betydelige udstrømninger fra Ethereum ETF i de nye spotprodukter. Investorerne synes at være tilbageholdende med at forpligte sig til den eksisterende institutionaliserede Ethereum uden afkast.
Disse ETF’er har ingen indskudsbelønning, hvilket reducerer deres relative værdi. Som sådan bliver kapitalen drænet til andre, mere produktive decentrale finansprotokoller. Denne flugt resulterede i en flad prisudvikling for den næststørste kryptovaluta.
ETH har en bearish crossover i sine daglige tekniske indikatorer. Permanente markeder tvinges ofte til afvikling på grund af pres fra salgssiden fra disse fonde. Det er en selvforstærkende cirkel, som øger nedgangen i hele økosystemet.