Vigtige indsigter
- Bitcoin-kursen holder sig tæt på 64.000 dollar, mens et signal baseret på anskaffelsesprisen går ind i bekræftelsesvinduet.
- De store investorer har opbygget en beholdning på 270.000 BTC til en værdi af 16,7 milliarder dollar, i takt med at tilstrømningen til ETF’erne er begyndt at vende tilbage.
- En negativ Coinbase-præmie på 60 dage tyder stadig på en svagere spot-efterspørgsel i USA.
Bitcoin handlede til 63.957 $ efter at have svinget mellem 62.489 $ og 64.332 $ i løbet af handelsdagen. Bitcoin-kursen rettede sig op mod 64.000 dollar, men flere indikatorer viser stadig et splittet marked. Et crossover i cost-basis tyder på, at den ni måneder lange nedgangsperiode muligvis er på vej ind i sin afsluttende fase. Hvalernes opkøb og fornyede tilstrømninger til ETF’er understøtter denne opfattelse.
Alligevel tyder en rekordlav Coinbase-præmie på en svag spot-efterspørgsel i USA. Dette kan også have holdt Bitcoin-prisen under et afgørende teknisk niveau.
Signalet fra Bitcoin-prisens anskaffelsesværdi tyder på en sen fase i nedturen
CryptoQuant-analytikeren Darkfost siger, at indkøbsprisen for korttidsindehavere nu ligger under indkøbsprisen for aktive langtidsindehavere. Modellen kræver et bekræftelsesvindue på tre dage, før signalet valideres. Det ser ud til, at Bitcoin-kursen nærmer sig det, som analytikeren beskriver som den afsluttende fase af et bjørnemarked.
I denne sammenhæng defineres korttidsindehavere som tegnebøger, der besidder BTC i mindre end 6 måneder. Langtidsindehavere besidder mønter i mere end seks måneder. Ved beregningen fjernes beholdninger, der har været inaktive i over syv år, fra gruppen af langtidsindehavere. Denne justering har til formål at kortlægge de mønter, der med størst sandsynlighed vil forblive økonomisk aktive.
STH’s anskaffelsesværdi er faldet fra 112.500 $ til omkring 69.000 $. Dette fald afspejler, at nye ejere køber ind til lavere priser og dermed sænker den gennemsnitlige indkøbspris. Krydsningen bekræfter ikke, at markedet har nået bunden. Darkfost sagde, at en opadgående krydsning derimod ville bekræfte, at markedet er gået ind i en bull market-fase.
Bitcoin-kursen får opbakning fra »hvaler« og efterspørgsel efter ETF’er
Store investorer har i løbet af to uger opbygget en beholdning på mere end 270.000 BTC, svarende til en værdi på omkring 16,7 milliarder dollar til de nuværende kurser. Opkøbene fandt sted, mens de amerikanske spot-Bitcoin-ETF’er registrerede deres største månedlige udstrømning siden lanceringen. Indløsningerne i juni beløb sig til i alt omkring 4,06 milliarder dollar, inden der igen begyndte at komme indstrømninger i juli.
Ifølge de seneste data om pengestrømme udgjorde nettoindstrømningerne til ETF’er 264,4 millioner dollar over en periode på to uger. Fidelity’s FBTC og ARK 21Shares Bitcoin ETF bidrog med betydelige indstrømninger i denne periode. Den genopståede efterspørgsel efter fonde bidrog til, at BTC-kursen rettede sig op, efter at den i begyndelsen af juli var faldet til under 58.000 dollar.
Mildere inflationsdata fra USA understøttede ligeledes opsvinget. Forbrugerpriserne faldt i juni med 0,4 % i forhold til maj, mens den årlige inflation faldt til 3,5 %. Kerneinflationen forblev uændret i forhold til den foregående måned og steg med 2,6 % på årsbasis. Rapporten mindskede den umiddelbare bekymring for endnu en rentestigning fra Federal Reserve og understøttede et bredere opsving i risikofyldte aktiver.
De lave præmiegrænser hos Coinbase bremser det seneste opsving i BTC-kursen
Coinbase Bitcoin Premium-indekset har været negativt i 60 dage i træk siden den 19. maj. Data fra CoinGlass viste, at den seneste værdi lå tæt på -0,09 %. En negativ præmie betyder, at Bitcoin handles til en lavere pris på Coinbase end på de største udenlandske handelsplatforme.
Denne forskel tyder på en svagere relativ efterspørgsel blandt Coinbase-brugere, herunder amerikanske institutioner og professionelle handlere. Det står også i kontrast til ETF’ernes opsving og de store investorers opkøb. Bitcoin-kursen står derfor over for stigende pengestrømme sideløbende med et svagt direkte pres på spotmarkedet.
Bitcoin-kursen skal først holde sig over dagens laveste kurs på 62.489 $ for at bevare den seneste opadgående tendens. Bitcoin-kursen skal desuden bryde sikkert igennem modstandsområdet mellem 65.000 $ og 66.000 $.
Dette kursinterval har afvist flere forsøg på en opgang siden juni. Der er ikke set nogen daglig lukkekurs over dette niveau under det nuværende opsving. Dagens højeste kurs på 64.332 $ betyder, at denne barriere fortsat står uberørt.
Prisniveauerne er dog angivet på baggrund af den tekniske analyse og den aktuelle markedssituation. I lyset af den fortsatte volatilitet på markedet bør investorer udvise den nødvendige omhu, da kryptomarkedet ofte udviser større udsving.