Vigtige indsigter:
- Opdateringen om CLARITY-loven øger sandsynligheden for en afstemning i Senatet til over 72 % inden sommerferien i august.
- Kryptovirksomheder brugte indtil juni 189 millioner dollar på at påvirke midtvejsvalget i 2026.
- Etiske hensyn kan måske bane vejen for en afstemning, men for at forslaget kan vedtages, kræves der stadig 60 stemmer i Senatet.
Den seneste opdatering vedrørende CLARITY-loven har øget forventningerne om, at Senatet vil stemme om lovforslaget, inden lovgiverne forlader Washington i august. Kalshi-handlere vurderer nu sandsynligheden for dette proceduremæssige udfald til over 72 % den 22. juli. Dette sker efter rapporter om, at Det Hvide Hus og de republikanske senatorer er nået til enighed om de omstridte formuleringer vedrørende etiske regler.
Bitcoin handlede tæt på 65.900 dollar, efter at den for nylig havde nået et lokalt højdepunkt på 66.400 dollar, viste tal fra CoinMarketCap. Aktierne i Coinbase og Circle steg ligeledes på baggrund af fornyet optimisme omkring lovgivningen. Alligevel vil en afstemning i plenarsalen ikke garantere, at lovforslaget bliver vedtaget. På andre markeder vurderes sandsynligheden for, at lovforslaget bliver vedtaget i 2026, til at være langt lavere end oddsene for en vedtagelse i Senatet på kort sigt.
Opdatering om CLARITY-loven øger sandsynligheden for en afstemning i Senatet til over 72 %
Ifølge tal fra Public Citizen har kryptovirksomheder frem til juni brugt 189 millioner dollar på at påvirke midtvejsvalget i 2026. Beløbet overstiger deres samlede udgifter i 2024 og udgør over en tredjedel af virksomhedernes valgbidrag i denne valgperiode. Fairshake har modtaget 82 millioner dollar.
Pengene går ikke udelukkende til ét lovforslag. Alligevel viser opdateringen af CLARITY Act, hvorfor markedsstrukturen fortsat er branchens primære mål. Coinbase, Ripple, Andreessen Horowitz og Foris DAX, der er tilknyttet Crypto.com, er blandt de største politiske bidragydere.
Kalshi spørger, om Senatet vil afholde en navneafstemning inden den 8. august. En afstemning om at afslutte forhandlingen tæller også med. Dette forklarer, hvorfor sandsynligheden ligger på over 72 %, mens et andet marked kun giver en sandsynlighed på 31 % for, at lovforslaget vedtages inden årets udgang.
Fundstrat mener, at prognosemarkederne muligvis undervurderer chancerne for, at lovforslaget bliver vedtaget. Opdateringen om CLARITY Act kommer på baggrund af de seneste restriktioner, der forhindrer politiske insidere i at handle på baggrund af udfaldet. Det kan medføre, at de deltagere, der reagerer hurtigst på interne signaler fra lovgivningsprocessen, forsvinder fra markedet.
Opdatering af CLARITY-loven står over for udfordringer vedrørende etik og tidsplan i Senatet
Senatets bankudvalg godkendte lovforslaget H.R. 3633 ved en tværpolitisk afstemning med 15 stemmer for og 9 imod den 14. maj. Lovforslaget skal nu behandles i plenum, hvor tilhængerne har brug for 60 stemmer. Republikanerne er derfor afhængige af flere demokratiske stemmer på trods af udvalgets afstemningsresultat.
Denne opdatering af CLARITY-loven fik fornyet fart efter rapporter om en etisk aftale. Præsident Donald Trump accepterede de vilkår, der var forhandlet på plads med senatorerne Cynthia Lummis og Bernie Moreno. Ifølge rapporterne omfatter reglerne præsidenten og håndhæves af Justitsministeriet. Demokraterne havde endnu ikke gennemgået den endelige ordlyd.
Andre uenigheder vedrører standarder for bekæmpelse af hvidvaskning af penge, »kend din kunde«-regler og håndhævelsesforpligtelser. Disse spørgsmål kan få betydning for, hvordan børserne overvåger kunder og mistænkelige overførsler. Senatslederne skal desuden afstemme rammerne fra Bankudvalget med bestemmelserne fra Landbrugsudvalget.
Kalenderen medfører endnu en risiko. Lovgiverne går på sommerferie i august efter den første uge i august. En afstemning i Senatet vil stadig kræve, at Repræsentanternes Hus godkender den reviderede tekst, før præsidenten kan træffe en afgørelse.
Krypto-reguleringer kan omforme de største tokenmarkeder
Lovforslaget vil fordele tilsynet mellem SEC og CFTC. I senatets dokumenter redegøres der for klassificeringer af værdipapirer, tilknyttede aktiver og digitale råvarer samt forpligtelser vedrørende oplysningspligt og bekæmpelse af svig.
Bitcoin får muligvis den mindste direkte fordel af nyheden om CLARITY Act. Dens status som råvare, terminsmarkedet og spot-ETF’er har allerede et lovgivningsmæssigt grundlag. En bredere tillid til den amerikanske kryptoregulering kunne give den største gevinst. Denne nyhed om CLARITY Act kan være af større betydning for likviditeten i altcoins.
Ethereum har en større eksponering gennem disse staking-produkter og netværksbaserede klassificeringer. Uden primært at være afhængig af myndighedernes fortolkninger kunne en klar lovgivningsmæssig behandling bidrage til at understøtte flere institutionelle produkter. Hvis de digitale aktiver bliver »fuldgyldige råvarer«, kan XRP opleve en større reduktion i den juridiske usikkerhed.
Opdateringen af CLARITY-loven har også betydning for børser, mæglere og depotforvaltere. Registrerede virksomheder vil få fæderale standarder, mens tilsynsmyndighederne bevarer beføjelsen til at gribe ind over for svindel og manipulation. Det næste skridt er et forslag om afslutning af forhandlingen eller en planlagt afstemning i plenum inden den 8. august.