Vigtige indsigter
- Musk bekræfter SpaceX’ gældsaftale på 40 milliarder dollar, mens nyhederne om kunstig intelligens fokuserer på Nvidias GPU’er.
- SpaceX’ omsætning steg med 161 % til 14,58 milliarder dollar, mens investeringerne nåede op på 19,6 milliarder dollar.
- SpaceX og Teslas Terafab sigter mod sin første testchip i 2027 og masseproduktion i 2028.
AI-nyhederne fra SpaceX skiftede fra finansieringsforhandlinger til en indgået aftale, efter at Elon Musk havde annonceret en gæld på 40 milliarder dollar.
Virksomheden planlægger at købe grafikkort, eller GPU’er, til sin it-infrastruktur. Musk sagde, at størstedelen af finansieringen består af gæld, der kan indfries, til udstyr, der ankommer i de to første kvartaler. Han tilføjede, at disse indkøb ikke vil have væsentlig indflydelse på det nuværende kvartal.
Meddelelsen følger i kølvandet på en tidligere rapport, der beskrev forhandlinger med banker og formueforvaltere om det samme beløb. Disse drøftelser drejede sig om Nvidia-chips til SpaceX’s databehandlingsaktiviteter. Tidligere rapporter beskrev en foreslået transaktion, som forventes afsluttet i 2027.
AI-nyheder fokuserer på SpaceX’s lånevilkår
Det tidligere finansieringsforslag, som AI News omtalte, fordelte 40 milliarder dollar mellem banklån og gæld med investeringsgrad. Det omfattede cirka 10 milliarder dollar i banklån og 30 milliarder dollar i obligationer.
Apollo Global Management forventedes at lede indsatsen og placere gæld hos investorer. Pimco blev også nævnt som en potentiel långiver i drøftelserne.
Musk præciserede ikke, om den endelige låneaftale fastholder denne opdeling. I sin udtalelse angav han i stedet, at gæld med indfrielsesret udgør den primære struktur.
Rentesatser, tilbagebetalingsdatoer og beskyttelse af långivere er fortsat ikke specificeret i de foreliggende rapporter. Disse detaljer vil være afgørende for SpaceX’s betalingsforpligtelser.
Hvert procentpoint i årlig rente på 40 milliarder dollar svarer til 400 millioner dollar i omkostninger. Denne beregning forudsætter, at SpaceX opretholder det fulde udestående beløb.
De faktiske låneomkostninger afhænger af de aftalte vilkår og den udestående saldo. Eksemplet sætter finansieringens størrelse i perspektiv.
Starlink-indtægter og kreditværdighed som sikkerhed for finansieringen
Musk knyttede låntagningen til SpaceX’s status som investeringsklasse og eksisterende indtægter. Han pegede på Starlink-satellitinternet og virksomhedens opsendelsesforretning.
S&P Global tildelte SpaceX en kreditvurdering på BBB, hvilket ligger inden for investment-grade-området. Denne klassificering kan udvide adgangen til institutionelle långivere med krav om investment-grade-status.
Omsætningen steg med 161 % i forhold til året før og nåede op på 14,58 mia. dollar i det kvartal, der sluttede den 30. september. Samtidig blev investeringerne næsten tredoblet til 19,6 mia. dollar i samme periode.
Udgifterne oversteg kvartalsomsætningen med mere end 5 mia. dollar. Disse tal blev offentliggjort sammen med selskabets seneste nyheder om finansiering inden for kunstig intelligens.
SpaceX-aktierne lukkede tidligere tirsdagens handel på 171,92 dollar, en stigning på 0,49 %, før de faldt 1,1 % efter børsens lukning. Lukkekursen ved den ordinære handel lå ca. 27 % over den indledende kurs på 135 dollar. Aktierne var også steget 7,6 % den foregående mandag.
SpaceX planlægger yderligere køb af Nvidia-chips og udvikling af egne chips
Musk har tidligere udtalt, at Colossus 2-supercomputeren vil kunne mere end fordoble antallet af Nvidia-chips inden december. Han sagde desuden, at SpaceX udelukkende vil anvende Nvidia-hardware i sine datacentre.
Den nuværende gældsfinansiering vedrører GPU’er, der forventes at ankomme i løbet af de to første kvartaler. Selskabets produktionsplaner følger derimod en separat tidsplan.
SpaceX og Tesla er i gang med at udvikle Terafab, et joint venture inden for chipproduktion i Austin. Projektet sigter mod at fremstille sin første testchip omkring maj eller juni 2027. Målet for masseproduktion er sat til tredje kvartal 2028. Disse milepæle ligger ud over den angivne tidsramme for levering af GPU’er.
Inden sin børsnotering angav SpaceX, at fremstilling af egne GPU’er udgjorde en væsentlig del af de planlagte udgifter. I sin S-1-ansøgning advarede virksomheden investorerne om udgifterne til AI og andre teknologier.
I en anden sammenhæng annoncerede Nvidia planer sammen med store finansielle virksomheder om at mobilisere over 500 milliarder dollar til AI-infrastruktur. Blandt disse virksomheder er Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs og KKR.