Bitcoin und Altcoins standen unter starkem Verkaufsdruck und fielen kurz nach der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) für den Monat August um mehr als 1%. Der Anstieg des US-Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich lag bei 2,5%, was ziemlich genau den Erwartungen entsprach, und sank von den vorherigen 2,9%.
Warum fallen Bitcoin und Altcoins trotz abkühlendem US CPI?
Bitcoin und Altcoins verhalten sich weiterhin abwartend, bevor sie große Bewegungen machen, da die Futures für alle drei US-Indizes bei Redaktionsschluss im negativen Bereich liegen.
Der Ausblick auf die US-Kurzfristzinsen ist nach dem VPI-Bericht gesunken, da die Händler die Erwartungen an eine Jumbo-Senkung der Fed um 50 Basispunkte zurückgeschraubt haben. Marktanalysten gehen nun davon aus, dass die Fed ihren Zinssenkungszyklus nächste Woche mit einer Senkung um 25 Basispunkte beginnen wird. Außerdem rechnen die Händler immer noch mit Zinssenkungen um 100 Basispunkte bis zum Jahresende.
Da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte weiter sinkt, bleibt die erwartete Euphorie am Markt vorerst aus. Einige Marktanalysten haben auch neue Bedenken über das Timing der Federal Reserve bei der Reaktion auf die wirtschaftliche Lage geäußert.
Kritiker haben argumentiert, dass das Inflationsmandat der Fed einen reaktiven Ansatz verfolgt. Sie konzentriert sich auf nachlaufende Indikatoren wie die Inflation, was zu Verzögerungen bei der Anpassung der Zinssätze führt, sagte ein Analyst.
Historisch gesehen hat die Fed in den letzten beiden Fällen, in denen sie der Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen so stark hinterherhinkte wie heute, die Zinssenkungen mit einer Senkung um 50 Basispunkte eingeleitet. Obwohl die Inflation in diesen Zeiträumen ähnlich hoch oder höher war, rutschte die Wirtschaft schließlich in eine Rezession ab. Selbst als die Fed in den folgenden Monaten aggressive Zinssenkungen durchführte, konnte sie die Rezession nicht verhindern.
Wie TheCoinRepublic berichtet, rechnen Marktanalysten auch nach der Zinssenkung der Fed mit einem Absturz des Ethereum-Preises auf $1.200.
Zinssenkung der Fed und Auflösung des Yen Carry Trade
Heute Morgen rutschte das Währungspaar USD/JPY auf den tiefsten Stand des Jahres 2024, nämlich auf 140, was die Befürchtung einer weiteren Auflösung des Yen-Carry-Trade aufkommen ließ. Das letzte Mal, als dies am 5. August 2024 geschah, löste es einen großen Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten und am Kryptomarkt aus. Während der Auflösung des Yen-Carry-Trade im letzten Monat fiel der Bitcoin-Kurs an einem einzigen Tag um 15% und rutschte unter 50.000 $. Der Bitcoin-Kritiker Peter Schiff äußerte sich zu dieser Entwicklung wie folgt:
“Wie erwartet ist der US-Dollar gerade zum ersten Mal im Jahr 2024 unter 142 Yen gefallen. Die nächste Unterstützung liegt bei 128, ein Rückgang von 20% gegenüber dem Juni-Hoch. Dies wird zu einem erheblichen Druck führen, den Yen-Carry-Trade aufzulösen, was für langfristige Treasuries und Risikoanlagen nachteilig ist.
Schiff sagte auch das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bei Bitcoin voraus, das den Bitcoin-Preis in Zukunft weiter beeinflussen könnte.
Anfang dieser Woche erklärte Michael Wilson von Morgan Stanley außerdem, dass die Zinssenkungen der Fed die Auflösung des Yen-Carry-Trade weiter beschleunigen könnten. “Die Auflösung des Yen-Carry-Trade könnte immer noch ein Risikofaktor hinter den Kulissen sein. Ein schneller Rückgang der US-Front-End-Zinsen könnte den Yen weiter stärken und damit eine negative Reaktion bei US-Risikoanlagen hervorrufen”, schrieb er.
