Der Kryptomarkt hat nach der Ankündigung von Präsident Trump, eine strategische US-Kryptoreserve einzurichten, eine Kehrtwende vollzogen. Die gesamte Marktkapitalisierung liegt nun um 100 Milliarden Dollar niedriger als vor der Bekanntgabe der Nachricht.
Nach den von The Kobeissi Letter zusammengestellten Daten hat sich die anfängliche Reaktion des Marktes, die innerhalb von Stunden nach der Ankündigung einen Wertzuwachs von 400 Milliarden Dollar verzeichnete, bereits 36 Stunden später vollständig verflüchtigt und ins Negative gedreht.
Einbruch des Kryptomarktes: Kleinanleger in der klassischen Bullenfalle gefangen
Am Sonntag um 10:24 AM ET enthüllte Präsident Trump Pläne für eine US-Kryptowährungsreserve, die Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana und Cardano umfassen würde.
Um 8:30 PM ET an diesem Abend waren die Kryptowährungsmärkte von etwa 2,7 Billionen Dollar auf 3,1 Billionen Dollar gestiegen.
Doch nur 24 Stunden später stürzte die Marktkapitalisierung der Kryptowährungen auf 2,6 Billionen Dollar ab und löschte damit 500 Milliarden Dollar an einem einzigen Tag.
Die wichtigsten Kryptowährungen sind unter ihre vor der Ankündigung erreichten Niveaus gefallen, wobei Ethereum einen besonders starken Rückgang verzeichnete.
Nach einem anfänglichen Anstieg von $2.173 auf $2.550 im Anschluss an die Nachricht stürzte ETH auf $2.002 ab, was einem Rückgang von 21% in nur 12 Stunden entspricht und den Kurs um 8% unter den Preis vor der Ankündigung drückt.
Die schnelle Kursumkehr weist alle Merkmale einer klassischen Bullenfalle für den Einzelhandel auf, bei der der Enthusiasmus des Marktes schnell in Panikverkäufe umschlägt.
Vor der Ankündigung der US-Krypto-Reserve lag der Crypto Fear & Greed Index bei 20, was auf “extreme Angst” unter den Händlern hinweist.
Nach Trumps Erklärung stieg die Stimmung auf etwa 55 und näherte sich damit dem “Gier”-Territorium, bevor sie innerhalb eines Tages wieder auf 24 zurückfiel.
Laut The Kobeissi Letter verzeichneten Krypto-Fonds in der letzten Februarwoche einen Rekordabfluss von 2,6 Milliarden Dollar, was etwa 500 Millionen Dollar über dem bisherigen Rekord aus dem Jahr 2024 liegt.
Diese massive Abwanderung von institutionellen Anlegern fand nur wenige Tage vor der Ankündigung der Reserven statt und sorgte für Aufregung im Einzelhandel.
Bitcoin ist trotz seiner Aufnahme in die vorgeschlagene Reserve nicht von dem Abschwung verschont geblieben. Die führende Kryptowährung notiert jetzt 3% unter dem Stand vor der Ankündigung und hat innerhalb von 12 Stunden fast 250 Mrd. $ an Marktkapitalisierung verloren.
Nachrichten über Krypto-Reserven lösen globale Risk-off-Stimmung aus
Die Hauptursache für den Umschwung bei Kryptowährungen scheint die allgemeine Risikoaversion an den globalen Finanzmärkten zu sein.
Laut The Kobeissi Letter haben die zunehmenden Spannungen im Handelskrieg und die wachsende wirtschaftspolitische Unsicherheit eine Flucht in die Sicherheit ausgelöst, die sich auf alle Risikoanlagen, nicht nur auf Kryptowährungen, ausgewirkt hat.
Dieses Muster wurde am Montag deutlich, als Aktien, Kryptowährungen und Ölpreise stark fielen, während die traditionellen sicheren Häfen an Boden gewannen.
Die Marktreaktion deutet darauf hin, dass trotz der potenziellen langfristigen positiven Auswirkungen einer US-Kryptowährungsreserve die kurzfristigen makroökonomischen Bedenken in den Köpfen der Anleger Vorrang haben.
Der Kurschart von Ethereum zeigt dies deutlich. Nach einem Sprung von fast 18% nach der Ankündigung der Reserven verzeichnete ETH innerhalb der nächsten 12 Stunden einen steilen Rückgang von 21%, wobei ein Großteil der Verkäufe in Zeiten allgemeiner Marktanspannung stattfand.
Die Divergenz zwischen der Gold- und der Bitcoin-Performance seit Jahresbeginn unterstreicht diese Einstufung noch.
Während der Goldpreis seit dem 1. Januar um etwa 10% gestiegen ist, ist der Bitcoin im gleichen Zeitraum um etwa 10% gefallen.
Eine aktuelle Umfrage der Bank of America, die von Kobeissi zitiert wird, stützt diese Interpretation. 42% der Befragten sehen in den globalen Handelskriegen die größte Gefahr für Risikoanlagen im Jahr 2025, gegenüber 30% im Januar.
Futures-Marktdaten deuten auf weitere Turbulenzen hin
Die Derivatemärkte bieten zusätzliche Einblicke in den Krypto-Ausverkauf, da das offene Interesse an Futures bei fallenden Preisen stark zurückgeht.
Laut der Analyse von Matrixport lösen Händler ihre Long-Positionen angesichts der zunehmenden Unsicherheit im Zusammenhang mit den Handelsspannungen und dem geldpolitischen Kurs der Federal Reserve aktiv auf.
Die Grafik des offenen Interesses an Futures vom 4. März 2025 zeigt einen Rückgang bei den Bitcoin-, Ethereum- und Solana-Kontrakten.
Das offene Interesse an Bitcoin-Futures, das im Januar auf fast $36 Mrd. gestiegen war, ist auf etwa $25 Mrd. zurückgegangen.
Das offene Interesse an Ethereum ist auf ein Niveau zurückgegangen, das zuletzt im Sommer 2024 zu sehen war, während die Positionen von Solana ebenfalls zurückgegangen sind.
“Wir beobachten einen starken Rückgang des offenen Interesses an Futures, während die Preise fallen, was darauf hindeutet, dass einige Händler ihre Long-Positionen inmitten der Unsicherheit über Handelskriege und die anhaltend hawkische Haltung der Fed auflösen”, bemerkte Markus Thielen, ein unabhängiger Analyst, der den Kryptomarkt beobachtet.
