Bitcoin (BTC) börsengehandelte Fonds (ETFs) haben in der letzten Woche fast 700 BTC abgestoßen, was die Händler erneut zur Vorsicht mahnte.
Während einige Marktanalysten einen Ausbruch in Richtung $150.000 erwarten, deuten die Abflüsse aus den Bitcoin-ETFs und die rückläufigen Börsenaktivitäten auf etwas anderes hin.
Laut den Daten von Glassnode, die der Kryptoanalyst Ali Martinez zur Verfügung gestellt hat, haben sich die Nettoströme bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs ins Negative gedreht und in der letzten Woche etwa 700 BTC verloren.
Die Grafik zeigt starke Abflüsse Ende März, gefolgt von einer schwachen Erholung Anfang April. Der Rückgang des ETF-Engagements fällt mit der Konsolidierung von Bitcoin um die Marke von 83.000 $ zusammen.
Zu Redaktionsschluss wird BTC bei $82.693 gehandelt und liegt damit leicht über den früheren Tiefstständen, die durch die tarifbedingte Marktvolatilität ausgelöst wurden.
Abflüsse aus Bitcoin-ETFs schwächen die Zuversicht der Bullen
Trotz des Ausblutens der ETFs sehen einige Analysten Potenzial für einen Aufschwung. Der Marktbeobachter Crypto Elites behauptete, dass Bitcoin gerade eine neue Rallye in Richtung 150.000 $ starten könnte.
Der Optimismus rührt von historischen Ausbruchsmustern und zyklischem Momentum her, obwohl die Fundamentaldaten weniger stimmig erscheinen.
Tony “The Bull” Severino warnte davor, Parallelen zum Bullenmarkt 2017 zu ziehen.
Er verwies auf den monatlichen Stochastik-Oszillator, der derzeit eher die bärische Phase von 2018 als den Ausbruch von 2017 widerspiegelt. Severino warnte und verwies auf den 49%igen Rückgang von Bitcoin, der auf ähnliche Indikatoren folgte,
“Dieses Niveau entspricht eher dem Beginn des Bärenmarktes 2018.”
Sein Chart zeigt, dass der Oszillator bei 60 steht – ein wichtiges Niveau, das vor dem Zusammenbruch des letzten Zyklus erreicht wurde.
Makroökonomischer Rückenwind stärkt BTC-Ausblick
Donny argumentierte, dass das breitere makroökonomische Umfeld risikofreudige Anlagen wie Bitcoin begünstigen könnte.
In einem kürzlich erschienenen Beitrag hob er die Abkühlung der Ölpreise, die Inflation von unter 2% und die Ausweitung der M2-Geldmenge als potenzielle Auslöser für eine Vermögensrotation hervor.
“Das Fed-Pivot-Fenster ist offen”, schrieb Donny und fügte hinzu, dass die Trump-Administration wahrscheinlich zwischen Mai und Juli die Refinanzierungspolitik vorantreiben wird, um die wirtschaftliche Dynamik zu stimulieren.
Er erwartet, dass die Daten des Institute for Supply Management (ISM) bald steigen werden, da sich die Geschäftsaktivitäten verbessern.
Donny wies auch auf eine Entkopplung zwischen BTC und Aktien hin und erklärte,
“$BTC ist wieder führend… mit einer sauberen Re-Akkumulationsstruktur.”
Das, sagte er, spiegelt den Oktober 2023 wider, kurz bevor Bitcoin zu neuen Allzeithochs aufsteigt.
Börsendaten zeigen Abkühlung im Handel mit Bitcoin
In einigen Kreisen zeichnen die On-Chain-Daten trotz des allgemeinen Aufwärtstrends ein vorsichtigeres Bild.
Ali Martinez berichtete von einem Rückgang der börsenbezogenen Aktivitäten, was ein Zeichen dafür ist, dass sich die Privatanleger zurückhalten. Martinez verwies auf die Unsicherheit des Marktes,
“Die Anleger zögern mit Einzahlungen und Abhebungen.”
Nach Trumps Ankündigung neuer Zölle am 2. April fiel Bitcoin nur um 4% – eine gedämpfte Reaktion im Vergleich zu früheren Ereignissen.
Der schwache Aufschwung danach deutet jedoch auf eine begrenzte Überzeugung der Käufer hin, insbesondere bei den kurzfristigen Händlern.
Das 24-Stunden-Handelsvolumen von BTC stieg um 26,52% auf $43,48 Milliarden, aber dieser Anstieg hat sich nicht in kräftigen Zuflüssen niedergeschlagen.
Zyklustheorie kennzeichnet Sommerrallye, mit Vorbehalten
Egrag Crypto fügte der Debatte eine weitere Ebene hinzu. Er stellte ein langfristiges fraktales Muster vor, das darauf hindeutet, dass Bitcoin bis September auf $175.000 ansteigen könnte.
Auf der Grundlage eines 231-Tage-Zyklus prognostiziert die Theorie, dass BTC bis Juni die Marke von $100.000 überschreiten wird – vorausgesetzt, die Bullen halten die wichtigen Unterstützungsniveaus.
Egrag warnte, dass ein Rückgang unter die Zone von $69.500-$71.500 die zinsbullische Struktur zunichte machen würde.
Sein Modell stimmt mit früheren Perioden der Preisrekalibrierung überein, obwohl der derzeitige Mangel an Dynamik Fragen zu seiner Tragfähigkeit aufwirft.
Die laufende Korrektur, so Egrag, könnte sich noch über Wochen hinziehen, was dem Modell der realisierten Preise entspricht.
Dies lässt Raum für weitere Abwärtsbewegungen, sofern nicht stärkere institutionelle oder makroökonomische Faktoren eingreifen.
Bitcoin-ETFs Abflüsse und schwache Anlegeraktivitäten widersprechen den bullischen Prognosen. Während makroökonomische Lockerungen und politische Katalysatoren einen Ausbruch unterstützen könnten, mahnen die Charts zur Vorsicht.
Der Stochastik-Oszillator signalisiert Risiko. Der Einzelhandel ist zögerlich. Die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs schwächt sich ab. Dennoch visieren einige Händler immer noch $150.000 an.
Da sich Bitcoin jetzt bei $83.700 konsolidiert, sehen sich die Händler einem gespaltenen Markt gegenüber – die eine Hälfte hofft, die andere wartet auf die nächste Bewegung.
