Wichtige Einblicke:
- Die Coinbase-Aktie stieg am 13. Mai vorbörslich um fast +10%, nachdem die Aufnahme in den S&P 500 bekannt gegeben wurde.
- Es wird Discover Financial vor der Markteröffnung am 19. Mai ersetzen.
- Oppenheimer erhöhte das Kursziel von COIN auf $293.
- Coinbase erwirbt Deribit für 2,9 Milliarden Dollar.
Am 13. Mai 2025 stieg der Aktienkurs von Coinbase im vorbörslichen Handel um 10,22% auf 228,40 $, nachdem S&P Dow Jones Indices die Aufnahme des Unternehmens in den S&P 500 mit Wirkung vom 19. Mai 2025 bestätigt hatte.
Die amerikanische Krypto-Börse wird Discover Financial Services ersetzen, das von Capital One Financial im Rahmen eines 35,3 Milliarden Dollar schweren Aktientauschs, der am 18. Mai abgeschlossen wird, übernommen werden soll.
Die Marktkapitalisierung von Coinbase belief sich am 12. Mai auf etwa 52,76 Milliarden Dollar. Analysten schätzen, dass die Inklusion bis zu 16 Milliarden Dollar an passiven und aktiven Zuflüssen in COIN-Aktien anziehen könnte.
COIN reagiert auf die Aufnahme von S&P
Nach Angaben von Yahoo Finance erreichte COIN im vorbörslichen Handel am 13. Mai einen Höchststand von 228,00 $, was einem Anstieg von 9,76% gegenüber dem letzten Schlusskurs von 199,32 $ entspricht.
Das Tageshoch von $228,00 markierte den höchsten Stand seit über zwei Monaten. Das Handelsvolumen in der vorbörslichen Sitzung war mehr als doppelt so hoch wie der 30-Tage-Durchschnitt der Aktie.
Wie Reuters berichtet, gehen die Analysten von Bernstein davon aus, dass Fonds, die den S&P 500 nachbilden oder als Benchmark dienen, nach dem Börsengang bis zu 16 Milliarden Dollar in Coinbase-Aktien investieren könnten, verteilt auf passive Indexfonds und aktive Vermögensverwalter.
Diese Schätzung ergibt sich aus den Indexierungsregeln, die die Fondsmanager verpflichten, Aktien im Verhältnis zu ihrem Marktgewicht zu kaufen.
Allein auf passive Vehikel könnten fast 8 Milliarden Dollar entfallen, während der Rest auf aktiv verwaltete Portfolios entfällt, die ihre Allokation anpassen.
Die Analysten von Oppenheimer haben ihr Kursziel für COIN auf $293 angehoben und darauf hingewiesen, dass die Aufnahme in den Index in der Regel zu einem anhaltenden Anstieg der Nachfrage führt, da sich institutionelle Anleger auf den Wechsel einstellen (Reuters).
Sie betonten die wachsende institutionelle Kundenbasis von Coinbase und die geplante Übernahme der Krypto-Derivatebörse Deribit für 2,9 Milliarden Dollar, die das Handelsvolumen und die Umsatzvielfalt weiter steigern könnte. Inzwischen bewerten 15 Brokerhäuser COIN mit “Kaufen” oder höher, mit einem mittleren Kursziel von $255,78.
Coinbase unternimmt strategische Schritte
Im 1. Quartal 2025 meldete Coinbase einen Rückgang des Nettogewinns, der durch höhere Betriebskosten und einen Rückgang der Bewertungen von Kryptowährungen inmitten der allgemeinen Marktvolatilität belastet wurde.
Das Unternehmen kündigte jedoch Pläne an, international zu expandieren und sein Angebot für institutionelle Kunden zu vertiefen, einschließlich Staking- und Custody-Dienste. Die Übernahme von Deribit, die am 8. Mai bekannt gegeben wurde, signalisiert einen Vorstoß in die Optionsmärkte, wo das offene Interesse im April um 40% gestiegen ist.
Die Analysten von Bernstein merkten an, dass Coinbase “mit seinem beträchtlichen Trockenpulver sehr gut positioniert ist, um einen anderen Marktführer in diesem Bereich zu übernehmen, wenn sich die Gelegenheit ergibt”, und nannten mögliche Ziele wie Polymarket.
Die Aufnahme von Coinbase in den S&P 500 ist das erste Mal, dass eine reine Kryptowährungsbörse in den Benchmark-Index aufgenommen wird, was die wachsende Akzeptanz digitaler Vermögenswerte im Mainstream widerspiegelt.
Die Aufnahme folgt dem Versprechen von Präsident Donald Trump, die Regulierung von Kryptowährungen zu lockern, woraufhin Bitcoin seit seinem Wahlsieg im November 2024 um etwa 50% gestiegen ist.
Der Ausstieg von Discover Financial aus dem Index erfolgt nach der 35,3 Milliarden Dollar schweren Übernahme durch Capital One, die voraussichtlich am 18. Mai abgeschlossen wird und die sechstgrößte Bank der USA schafft.
Fonds, die den S&P 500 abbilden, müssen vor der Eröffnung am 19. Mai eine Neugewichtung vornehmen, was indexorientierte Manager dazu zwingt, etwa 1 % der im Streubesitz befindlichen Aktien von Coinbase zu kaufen.
Einige Analysten warnen davor, dass COIN nach der Aufnahme in den Euro mit einem bescheidenen “Auslaufeffekt” konfrontiert sein könnte, da die kurzfristige Nachfrage nachlässt. Sie bleiben jedoch bei ihrer mittelfristig optimistischen Einschätzung der strukturellen Annahme von Kryptowährungen und der Diversifizierung der Einnahmen.
 auf $293 an und begründete dies mit der gestiegenen institutionellen Nachfrage im Vorfeld der Neugewichtung am 19. Mai.){kind=link}