Акции Coinbase взлетели на 10,22% перед рынком благодаря инклюзии S&P 500

Ключевые выводы:

• Акции Coinbase выросли почти на +10% на премаркете 13 мая после объявления о включении в S&P 500.
• Она заменит Discover Financial до открытия рынков 19 мая.
• Oppenheimer повысил целевой уровень COIN до $293.
• Coinbase приобретает Deribit за $2,9 млрд.

13 мая 2025 г. цена акций Coinbase выросла на 10,22% на предварительных рыночных торгах, поднявшись до $228,40, после того как S&P Dow Jones Indices подтвердили включение компании в S&P 500 с 19 мая 2025 г.

Американская криптовалютная биржа заменит Discover Financial Services, которая будет приобретена Capital One Financial в рамках сделки стоимостью 35,3 миллиарда долларов США с акциями, которая завершится 18 мая.

По состоянию на 12 мая рыночная капитализация Coinbase составляла около 52,76 млрд. долларов. По оценкам аналитиков, инклюзия может привлечь до $16 млрд. пассивного и активного притока в акции COIN.

COIN реагирует на включение в S&P

Согласно данным Yahoo Finance, на предварительных торгах 13 мая COIN достигал отметки $228,00, что на 9,76% больше, чем на предыдущем закрытии – $199,32.

Внутридневной максимум в $228.00 стал самым высоким более чем за два месяца. Объем торгов на премаркете более чем в два раза превысил среднее 30-дневное значение для акций.

Как сообщает Reuters, аналитики Bernstein прогнозируют, что фонды, отслеживающие или сопоставляющие S&P 500, могут направить до 16 миллиардов долларов в акции Coinbase после ее выхода на биржу, которые будут распределены между пассивными индексными фондами и управляющими активными активами.

Эта оценка обусловлена правилами индексации, требующими от менеджеров фондов приобретать акции пропорционально их рыночному весу.

Только на пассивные инструменты может приходиться около 8 миллиардов долларов, а остальная часть приходится на портфели с активным управлением, корректирующие распределение средств.

Аналитики Oppenheimer повысили ценовой ориентир для COIN до $293, отметив, что включение в индекс обычно вызывает устойчивый “рост спроса”, поскольку институциональные инвесторы позиционируют себя в ожидании изменений, согласно Reuters.

Они отметили расширение базы институциональных клиентов Coinbase и планируемое приобретение биржи криптовалютных деривативов Deribit за $2,9 млрд, что может еще больше увеличить объемы торгов и разнообразить доходы. Между тем, 15 брокерских компаний оценивают COIN как “покупать” или выше, а медианная целевая цена составляет $255,78.

Coinbase предпринимает стратегические шаги

В 1 квартале 2025 года Coinbase сообщила о снижении чистой прибыли, на которую оказали давление рост операционных расходов и падение оценки криптоактивов на фоне более широкой волатильности рынка.

Тем не менее, компания рассказала о планах по расширению международной деятельности и углублению своих институциональных предложений, включая стакинг и депозитарные услуги. Приобретение Deribit, о котором было объявлено 8 мая, свидетельствует о продвижении на рынки опционов, где открытый интерес в апреле вырос на 40%.

Аналитики Bernstein отметили, что “значительный сухой порошок очень хорошо позиционирует Coinbase для приобретения другого лидера в этой области, если появятся возможности”, назвав такие возможные цели, как Polymarket.

Вступление Coinbase в S&P 500 станет первым случаем, когда к базовому индексу присоединится чисто криптовалютная биржа, что отражает растущее признание цифровых активов в обществе.

Включение последовало за обещанием президента Дональда Трампа смягчить регулирование криптовалют, благодаря чему Биткойн вырос примерно на 50% с момента его победы на выборах в ноябре 2024 года.

Выход Discover Financial из индекса произошел после поглощения Capital One за 35,3 миллиарда долларов, которое должно завершиться 18 мая, в результате чего будет создан шестой по величине банк США.

Фонды, отслеживающие индекс S&P 500, должны провести ребалансировку до открытия торгов 19 мая, что вынуждает менеджеров, чувствительных к индексам, покупать примерно 1% акций Coinbase, находящихся в свободном обращении.

Некоторые аналитики предупреждают, что после включения COIN могут столкнуться со скромным “эффектом истечения срока включения”, поскольку краткосрочный спрос ослабевает, но они сохраняют “бычий” среднесрочный прогноз относительно структурного внедрения криптовалют и диверсификации доходов.