Der Bitcoin-Kurs hat sich in den letzten 24 Stunden kaum bewegt. Er wird um $118.950 gehandelt, mit wöchentlichen Zuwächsen von unter 1%. Das mag zwar ruhig erscheinen, aber die Charts erzählen eine andere Geschichte.
Es gibt einen wachsenden Haufen hochriskanter Long-Positionen knapp unter dem aktuellen Kursniveau. Wenn der Markt auch nur ein bisschen nachgibt, könnten diese fremdfinanzierten Positionen schnell aufgelöst werden. Aus diesem Grund sollten Händler diese Zone genau beobachten.
Spotflüsse zeigen Zuversicht, aber der Preis bewegt sich nicht
Bitcoin verharrt seit über 24 Stunden um die Marke von $118K. Die wöchentlichen Gewinne betragen nur 0,85%, was im Vergleich zu den Aktivitäten bei den Altcoins gering ist.
Aber wenn Sie sich die Nettoflüsse zwischen den Börsen ansehen, ziehen die Händler immer noch BTC ab. Der wöchentliche Netflow-Chart zeigt eindeutig durchgängig rote Balken; das bedeutet, dass mehr BTC abgezogen als eingezahlt werden.
Dieses Muster signalisiert normalerweise Zuversicht. Wenn Händler BTC in ihre Geldbörsen verschieben, bedeutet dies, dass sie nicht vorhaben, in nächster Zeit zu verkaufen. Aber trotzdem steigt der Preis nicht. Das ist die rote Flagge.
Wenn der Verkaufsdruck auf dem Spotmarkt die Preise nicht nach unten drückt, dann könnte es etwas anderes sein. Und dieses “Etwas” könnte eine Hebelwirkung sein.
Liquidationskarte zeigt, dass sich das Risiko einer Verschuldung erhöht
Das eigentliche Problem wird deutlich, wenn Sie sich die Liquidations-Heatmaps ansehen. Diese Karten zeigen, wo gehebelte Händler zwangsverkauft (liquidiert) werden könnten, wenn sich der BTC-Preis zu weit in eine Richtung bewegt.
Auf Binance, Bybit, Bitget und Gate gibt es Long-Positionen im Wert von über 42 Mrd. $, die zwischen 117 und 112 K $ liegen. Das ist eine riesige Wand aus Leverage.
Allein Binance hält 6,39 Mrd. $ in Long-Liquidationsclustern, viele mit 25- bis 100-facher Hebelwirkung. Je höher der Hebel ist, desto geringer ist die Preisbewegung, die erforderlich ist, um eine Liquidation auszulösen.
Wenn BTC auch nur um 1-2% fällt, könnte dies dazu führen, dass diese Long-Positionen aufgelöst werden. Wenn das passiert, beginnen die Börsen, diese Positionen automatisch an den Markt zu verkaufen.
Das kann zu einer Kettenreaktion führen: eine Long-Position löst eine andere aus, und die Kaskade vertieft sich. Auf diese Weise kann sich ein kleiner Einbruch schnell zu einem Absturz von 10-12% auswachsen.
Eine Liquidationskarte ist im Grunde eine Grafik, die zeigt, wo Händler mit Hebelwirkung positioniert sind. Sie hilft, “Gefahrenzonen” zu identifizieren, in denen der Verkaufsdruck plötzlich zunehmen könnte. Im Moment befinden sich diese Zonen knapp unter $117K.
Bitcoin-Kurs in der Nähe der Unterstützung; Risiko eines Zusammenbruchs wächst
BTC hält sich immer noch über der Unterstützung bei $117.000, aber das ist kaum der Fall. Das Fibonacci-Durchbruchsniveau liegt bei $116.000, und es gibt eine gute Unterstützung bei $112.900 (früheres Allzeithoch).
Wenn BTC unter diese Niveaus fällt, könnte dies den großen Stapel von Liquidationen auslösen, den wir gerade besprochen haben.
Das bedeutet, dass der Chart nicht nur auf einen kleinen Pullback hindeutet. Es deutet auf eine Falltür hin; wenn $117K scheitert, könnte es schnell zu einer Bewegung auf $103.000-$105.000 kommen.
Das ist ein potenzieller Rückgang von 12% gegenüber dem aktuellen Niveau. Die Tatsache, dass dies geschieht, während die Nettozuflüsse immer noch negativ sind (Abflüsse), zeigt, dass die Gefahr nicht von Spotverkäufen ausgeht. Die Gefahr geht von der Hebelwirkung aus.
Bitte beachten Sie, dass die bärische Hypothese möglicherweise nicht haltbar ist, wenn der Bitcoin-Kurs die Marke von $121.000 durchbricht oder sogar ein neues Allzeithoch über $124.000 erreicht.
Auch wenn der Kurs jetzt stabil ist, sitzt er auf einer tickenden Zeitbombe aus überbewerteten Long-Positionen. Wenn er in die falsche Richtung ausbricht, könnten die Geschwindigkeit und das Ausmaß des Rückgangs viele Händler unvorbereitet treffen.
