Wichtige Einblicke
- Die Bitcoin-Nachrichten zeigten, dass die BTC-Walverkäufe zunahmen, da die Einzelhandels-Wallets ihre Bestände erhöhten.
- Die Signale auf der Kette deuteten auf einen Bärenmarkt im Anfangsstadium hin.
- Die Devisenzuflüsse deuteten auf ein steigendes Verteilungsrisiko hin, nicht auf eine Kapitulation.
Bitcoin Nachrichten: Die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ist im Februar unter anhaltenden Druck geraten. Es hat den Anschein, dass große BTC-Besitzer ihr Engagement reduzieren, während kleinere Wallets aufstocken, was die zunehmenden Bärenmarktsignale verstärkt.
Die Sentimentdaten zeigen, dass sich diese Divergenz während des jüngsten Abschwungs verstärkt hat. Sie spiegelt Verhaltensmuster wider, die in der Vergangenheit eher mit längeren Abwärtszyklen als mit kurzfristigen Pullbacks einhergingen.
Die Bitcoin-Bewegung folgte auf eine scharfe Repricing-Phase, die eine Neubewertung der Risiken an den Derivat- und Kassamärkten erzwang. Diese Reaktion spiegelt frühere Zyklusübergänge wider, bei denen die Ausschüttung einer tieferen strukturellen Schwäche vorausging.
Die Nachrichtenlage zum Bitcoin blieb fragil, da Stimmungsindikatoren, Devisenströme und realisierte Verluste eher auf eine Verschlechterung als auf eine Stabilisierung hindeuteten.
Bitcoin Nachrichten: BTC Whale-Angebot fällt, während sich die Verteilung beschleunigt
Die Daten von Santiment zeigen, dass die Wal- und Hai-Brieftaschen, die zwischen 10 und 10.000 Bitcoin halten, auf den niedrigsten gemeinsamen Angebotsanteil seit neun Monaten gefallen sind.
Zu dieser Verschiebung kam es, weil große Inhaber ihr Engagement während des jüngsten Rückgangs aggressiv reduzierten und das Risiko auf kleinere Teilnehmer übertrugen, anstatt den Verkaufsdruck aufzufangen.
Bitcoin News zeigte einen Abfluss von 81.068 Bitcoin aus diesen Wallets innerhalb von acht Tagen. Diese Bewegung fiel mit einem Marktrückgang von 27% zusammen.
Gleichzeitig bestätigt sich die Ansicht, dass der Verkaufsdruck eher von dominanten Anbietern als von panikartigen Verkäufen von Einzelhändlern ausgeht.
Santiment stellte fest, dass dieses Muster historisch gesehen den Bären-Zyklen vorausging, wenn die Akkumulation im Einzelhandel die anhaltende Verteilung der Wale nicht ausgleichen konnte. Die Struktur deutet darauf hin, dass die Angebotsstreuung und nicht die Akkumulation die jüngsten Handelsströme dominiert.
Bitcoin-Börsenzuflüsse deuten auf erhöhtes Ausschüttungsrisiko hin
Die Daten von Arab Chain zeigen, dass die Bitcoin-Zuflüsse zu Binance auf den höchsten Stand seit 2022 angestiegen sind. Die Gesamtzuflüsse erreichten 78.500 Bitcoin, wobei große Wallets während der Handelssitzungen Anfang Februar etwa 38.100 Bitcoin beisteuerten.
Diese Verschiebung trat ein, nachdem die Volatilität des Bitcoin-Preises zunahm und die Liquiditätsbedingungen an den zentralen Börsen verschärft wurden. Fast die Hälfte der eingezahlten BTC stammte von Whales, einer Struktur, die oft eher mit einer Neupositionierung des Portfolios oder einer Risikoreduzierung in Verbindung gebracht wird als mit einer langfristigen Lagerung.
Arab Chain stellte fest, dass erhöhte Wal-Zuflussraten historisch gesehen mit Marktübergangsphasen einhergehen. In vergangenen Zyklen gingen ähnliche Werte entweder einem vorübergehenden Verkaufsdruck oder einer längeren Konsolidierung voraus, bevor es weiter abwärts ging.
Die Daten bestätigten keine unmittelbare Liquidationsabsicht. Allerdings erhöhte die Konzentration von Bitcoin-Einlagen mit großen Beträgen die Abwärtssensibilität in Zeiten schwacher Nachfrageabsorption.
SOPR-Daten signalisieren frühen Einstieg in den BTC-Bärenmarkt
Der On-Chain-Analyst Woominkyu berichtet, dass die Spent Output Profit Ratio von Bitcoin unter 1,0 gefallen ist, was darauf hindeutet, dass sich die Münzen mit realisierten Verlusten bewegen. Diese Entwicklung ist historisch gesehen eher ein Zeichen für einen Regimewechsel als für einen endgültigen Tiefpunkt, insbesondere wenn sie über mehrere Wochen anhält.
Der Analyst verglich die aktuellen Bedingungen mit früheren Zyklen in den Jahren 2018, 2020 und 2022. In jedem Fall zeigte sich eine anhaltende SOPR-Schwäche zu Beginn der Bärenmärkte, gefolgt von fehlgeschlagenen Erholungen und tieferen Drawdowns.
Die Verlustrealisierung nahm zu, aber die Panikindikatoren blieben gedämpft. Die Kursbewegung schwächte sich ab, doch die Indikatoren für eine erzwungene Kapitulation blieben aus, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer noch immer selektiv agierten.
Woominkyu kam zu dem Schluss, dass der Bitcoin-Markt in eine Baisse-Phase eingetreten ist, aber seine Anpassung noch nicht abgeschlossen hat. Historische Präzedenzfälle zeigten, dass sich Tiefpunkte erst nach wiederholten gescheiterten SOPR-Erholungen und einer breiteren Verlustverteilung unter den Inhabern bildeten.
Einzelhandelsakkumulation konnte strukturellen Druck nicht ausgleichen
Bitcoin News zeigte auch, dass BTC-Garnelen-Wallets mit weniger als 0,1 Bitcoin auf ein 20-Monats-Hoch gestiegen sind. Diese Kohorte ist seit Mitte 2024 stetig gewachsen und hat ihren Anteil am Gesamtangebot auf etwa 0,249% erhöht, was etwa 52.290 Bitcoin entspricht.
Diese Verschiebung trat ein, als kleinere Anleger Abwärtstrends kauften, während größere Unternehmen ihr Engagement reduzierten. Santiment erklärte, dass diese Divergenz in der Vergangenheit eher auf einen unangebrachten Optimismus als auf eine dauerhafte Unterstützung der Nachfrage während Abwärtstrends zurückzuführen war.
In früheren Zyklen gingen ähnliche Phasen der Einzelhandelsakkumulation einer weiteren Abwärtsbewegung voraus, bevor sich die Stimmung wieder stabilisierte. Das Muster deutete eher auf ein verzögertes Kapitulationsrisiko als auf eine bestätigte Erholungsbasis hin.
Der Geschäftsführer von CryptoQuant, Ki Young Ju, bekräftigte den vorsichtigen Ausblick und erklärte, dass alle wichtigen Bitcoin-Analysten derzeit zu den Bären tendieren. Diese Übereinstimmung in Bezug auf die Stimmung, die Metriken auf der Bitcoin-Kette und die Datenflüsse reduzierte die Wahrscheinlichkeit eines schnellen Umschwungs.
Was kommt als Nächstes?
Der Bitcoin-Preis handelte in der Nähe von 65.000, nachdem er kurzzeitig unter 60.000 gefallen war, wobei die Marktstruktur auf eine anhaltende Anfälligkeit nach unten hindeutet.
In der Zwischenzeit deutet das historische SOPR-Verhalten auf weitere Bitcoin-Kurskorrekturen hin, bevor sich ein dauerhafter Boden bildet. Dies hat Diskussionen darüber ausgelöst, ob die Unterstützung in der Nähe der niedrigen 60.000er Marke in den kommenden Sitzungen Bestand haben wird.
