Ideas clave
- Las noticias sobre Bitcoin mostraron que la venta de BTC se aceleró a medida que las carteras minoristas aumentaban sus tenencias.
- Las señales en cadena apuntaban a una transición de mercado bajista en fase inicial.
- Las entradas de divisas sugerían un aumento del riesgo de distribución, no una capitulación.
Noticias sobre Bitcoin: La mayor criptomoneda por capitalización de mercado entró en febrero bajo una presión sostenida. Parece que los grandes tenedores de BTC están reduciendo su exposición mientras las carteras más pequeñas se acumulan, reforzando las crecientes señales del mercado bajista.
Los datos de sentimiento mostraron que esta divergencia se intensificó durante la reciente caída. Refleja pautas de comportamiento que históricamente se alineaban con ciclos bajistas prolongados más que con retrocesos a corto plazo.
El movimiento del Bitcoin siguió a una brusca fase de revalorización que obligó a reevaluar el riesgo en los mercados de derivados y al contado. Esa reacción reflejó anteriores transiciones de ciclo en las que la distribución precedió a una debilidad estructural más profunda.
El telón de fondo de las noticias sobre Bitcoin siguió siendo frágil, ya que los indicadores de sentimiento, los flujos de intercambio y las métricas de pérdidas realizadas apuntaban a un deterioro en lugar de a una estabilización.
Noticias Bitcoin: El suministro de BTC Ballena cayó mientras se aceleraba su distribución
Los datos de Santiment mostraron que los monederos de ballena y tiburón con entre 10 y 10.000 Bitcoin cayeron a su cuota de oferta combinada más baja en nueve meses.
Este cambio se produjo porque los grandes tenedores redujeron agresivamente la exposición durante el último descenso, transfiriendo el riesgo a los participantes más pequeños en lugar de absorber la presión vendedora.
Las noticias sobre Bitcoin mostraron una salida de 81.068 Bitcoin de estas carteras en ocho días. Ese movimiento coincidió con una caída del mercado del 27%.
Mientras tanto, refuerza la opinión de que la presión vendedora se originó en los titulares dominantes de la oferta y no en las salidas minoristas impulsadas por el pánico.
Santiment afirmó que este patrón precedía históricamente a los ciclos bajistas, cuando la acumulación minorista no lograba compensar la distribución ballenera sostenida. La estructura sugería que la dispersión de la oferta, y no la acumulación, dominaba los flujos recientes.
Los flujos de intercambio de Bitcoin apuntan a un elevado riesgo de distribución
Los datos de flujo de Arab Chain mostraron que las entradas de Bitcoin en Binance aumentaron hasta alcanzar su mayor ratio de ballenas desde 2022. Las entradas totales alcanzaron los 78.500 Bitcoin, y las grandes carteras contribuyeron con unos 38.100 Bitcoin durante las sesiones de negociación de principios de febrero.
Este cambio se produjo después de que aumentara la volatilidad del precio del Bitcoin y se endurecieran las condiciones de liquidez en las bolsas centralizadas. Casi la mitad de los BTC depositados procedían de ballenas, una estructura a menudo asociada al reposicionamiento de carteras o a la reducción de riesgos, más que al almacenamiento a largo plazo.
La Cadena Árabe observó que los elevados ratios de entrada de ballenas se alineaban históricamente con las fases de transición del mercado. En ciclos anteriores, lecturas similares precedieron a una presión vendedora temporal o a una consolidación prolongada antes de nuevas caídas.
Los datos no confirmaron la intención de liquidación inmediata. Sin embargo, la concentración de depósitos de Bitcoin de gran valor aumentó la sensibilidad a la baja durante los periodos de débil absorción de la demanda.
Los datos del SOPR indican una entrada temprana en el mercado bajista del BTC
Woominkyu, analista de la cadena, informó de que el Ratio de Beneficio de Salida de Bitcoin cayó por debajo de 1,0, lo que indica que las monedas se movieron con pérdidas realizadas. Esta evolución marca históricamente cambios de régimen en lugar de toques finales, especialmente cuando se mantiene durante varias semanas.
El analista comparó las condiciones actuales con ciclos anteriores en 2018, 2020 y 2022. En todos los casos, la prolongada debilidad del SOPR apareció al principio de los mercados bajistas, seguida de recuperaciones fallidas y caídas más profundas.
Aumentó la realización de pérdidas, pero los indicadores de pánico permanecieron apagados. La acción del precio se debilitó, pero no surgieron métricas asociadas a la capitulación forzada, lo que sugiere que los vendedores aún actuaron de forma selectiva.
Woominkyu llegó a la conclusión de que el mercado de precios del Bitcoin había entrado en una fase bajista, pero no había completado su ajuste. Los precedentes históricos mostraban que sólo se formaban fondos tras repetidas recuperaciones fallidas del SOPR y una distribución más amplia de las pérdidas entre los titulares.
La acumulación minorista no logró compensar la presión estructural
Las noticias de Bitcoin también mostraron que los monederos de camarones BTC con menos de 0,1 Bitcoin aumentaron a un máximo de 20 meses. Esta cohorte se ha expandido de forma constante desde mediados de 2024, aumentando su cuota de la oferta total hasta aproximadamente el 0,249%, equivalente a unos 52.290 Bitcoin.
Este cambio se produjo cuando los inversores más pequeños compraron descensos, mientras que las entidades más grandes redujeron su exposición. Santiment afirmó que esta divergencia reflejaba históricamente un optimismo equivocado más que un apoyo duradero de la demanda durante las tendencias bajistas.
En ciclos anteriores, fases similares de acumulación minorista precedieron a nuevas caídas antes de que se restableciera el sentimiento. El patrón sugería un riesgo de capitulación retardada más que una base de recuperación confirmada.
El director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, reforzó la perspectiva prudente, afirmando que todos los principales analistas de Bitcoin se inclinaban actualmente a la baja. Esa alineación entre el sentimiento, las métricas en cadena y los datos de flujo redujo la probabilidad de un rápido cambio de tendencia.
¿Y ahora qué?
El precio del Bitcoin cotizó cerca de 65.000 tras caer brevemente por debajo de 60.000, con la estructura del mercado apuntando a una continua vulnerabilidad a la baja.
Mientras tanto, el comportamiento histórico del SOPR sugería un mayor ajuste del precio del Bitcoin antes de que se formara un fondo duradero. Ha suscitado discusiones sobre si se mantendrá el soporte cerca de la zona baja de los 60.000 durante las próximas sesiones.
