Wichtige Einblicke:
- Der Bitcoin-ETF von CoinShares eröffnet Pensionsfonds, Versicherern und Privatbanken den Zugang zu OGAW-konformen Anlagen.
- Der Bitcoin-Mining-Fonds wurde nach seiner Auflegung am 16. Juli am Xetra-Handel notiert.
- CoinShares plant weitere Fonds für digitale Vermögenswerte und thematische Fonds auf derselben Plattform.
CoinShares ist mit einer neuen, auf den OGAW-Vorschriften basierenden Bitcoin-ETF-Plattform in den regulierten europäischen Fondsmarkt eingetreten. Die erste Strategie des Unternehmens ist der „CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF“, der am 21. Juli den Handel an der Deutschen Börse Xetra aufgenommen hat.
Der Fonds wurde am 16. Juli aufgelegt und nahm am 21. Juli den Handel auf; er investiert in Unternehmen, die mit dem Bitcoin-Mining in Verbindung stehen, anstatt Bitcoin direkt zu halten. CoinShares teilte mit, dass die Plattform auf Pensionsfonds, Versicherer, Privatbanken und andere institutionelle Anleger in ganz Europa ausgerichtet ist.
Viele dieser Anleger konnten die auf Schulden basierenden Krypto-Produkte des Unternehmens im Rahmen ihrer bestehenden Mandate nicht erwerben. Die OGAW-Struktur bietet ihnen einen vertrauten und effizienten Zugang zu regulierten Strategien für digitale Vermögenswerte.
Der Bitcoin-ETF von CoinShares eröffnet europäischen Institutionen den Zugang
OGAW-Fonds unterliegen einem gemeinsamen europäischen Rahmenwerk für regulierte Anlageprodukte. Sie können unter einheitlichen Vorschriften und unter gemeinsamer Aufsicht auf den teilnehmenden Märkten vertrieben werden. Diese Struktur findet sich bereits in vielen institutionellen Anlagepolitiken wieder.
CoinShares erklärte, dass dieser „Wrapper“ eine seit langem bestehende Zugangsbarriere beseitigt. Zahlreiche Institutionen dürfen keine Schuldverschreibungen halten, selbst wenn diese von den Emittenten durch physische digitale Vermögenswerte besichert sind. Ein nach UCITS strukturierter Bitcoin-ETF kann in Mandate integriert werden, die bereits regulierte Fonds zulassen.
Dem Bericht zufolge zielt das Unternehmen auf einen Markt mit einem Nettovermögen von 26,3 Billionen Euro (Stand: April 2026) ab. Zu diesem Markt gehören Pensionsfonds, Versicherungsplattformen, Privatbanken und professionelle Vermögensverwalter. CoinShares arbeitet bereits mit einigen dieser Kapitalanleger im Rahmen seiner breiten Produktpalette zusammen.
Das neue Rahmenwerk verlangt von CoinShares nicht, sein bestehendes ETP-Geschäft zu ersetzen. Vielmehr ergänzt es die bereits bestehenden Bereiche – börsengehandelte Produkte, alternative Strategien und On-Chain-Vermögensverwaltung – um einen weiteren regulierten Vertriebskanal.
Bitcoin-ETF-Plattform unterstützt die Auflegung weiterer regulierter Fonds
Der CoinShares Bitcoin-ETF stellt die erste Strategie auf der neuen Plattform dar . Trotz seines Namens bietet der Fonds ein Engagement in börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen. Er gewährt kein direktes Eigentum an Bitcoin. Diese Unterscheidung ist von Bedeutung, wenn institutionelle Anleger Mining-Aktien mit einem direkten Krypto-Engagement vergleichen.
CoinShares hat die wesentlichen regulatorischen und operativen Vorbereitungen vor dem Start abgeschlossen. Die Plattform umfasst ein von der irischen Zentralbank zugelassenes OGAW-Vehikel. Zukünftige Fonds können dieselbe Struktur nutzen, was die Genehmigungsfristen für einzelne Produkte verkürzen könnte.
Die Unternehmensleitung erklärte, dass die Plattform weitgehend auf einer festen Kostenbasis beruhe. Jeder weitere Bitcoin-ETF oder thematische Fonds könne denselben operativen Rahmen nutzen. Dieses Modell könnte die Grenzkosten für die Auflegung senken, wenn das Vermögen und die Anzahl der Produkte steigen.
CoinShares geht davon aus, dass diese Struktur weitere Quellen für wiederkehrende Verwaltungsgebühren erschließen wird. Bislang stützte sich das Unternehmen stark auf Krypto-ETPs, bei denen häufig fremdfinanzierte Wrapper zum Einsatz kommen. OGAW-Fonds bieten dem Unternehmen nun eine weitere Möglichkeit, Strategien im Bereich digitaler Vermögenswerte und thematische Strategien zu bündeln.
Bitcoin-Mining-Strategie erweitert das Angebot von CoinShares über Krypto-ETPs hinaus
Der neue Bitcoin-ETF erweitert zudem den Anlagefokus des Unternehmens über physisch gedeckte Kryptoprodukte hinaus. Aktien von Bitcoin-Mining-Unternehmen reagieren auf verschiedene Faktoren, darunter Bitcoin-Kurse, Netzwerkökonomie, Energiekosten und die Geschäftsführung der Unternehmen.
Diese Struktur ermöglicht es Institutionen, über einen regulierten Fonds in Aktien des Bergbausektors zu investieren. Zudem wird dadurch die direkte Verwahrung von Token innerhalb des Portfolios vermieden. Anleger sind weiterhin Risiken ausgesetzt, die mit der Rentabilität des Bergbaus, der Marktvolatilität und der Geschäftsentwicklung zusammenhängen.
CoinShares betrachtet die Plattform als ein wiederverwendbares System zur Markteinführung. Das Unternehmen plant, im Laufe der Zeit weitere Fonds für digitale Vermögenswerte sowie ein breiteres Spektrum an thematischen Produkten auf den Markt zu bringen. Diese Neueinführungen würden auf derselben genehmigten Struktur und derselben operativen Basis basieren.
Die Expansion folgt auf ein anhaltendes Wachstum im gesamten Vermögensverwaltungsgeschäft von CoinShares. Das Unternehmen meldete nach seiner Notierung an der Nasdaq für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von 165,7 Millionen US-Dollar. Nach Angaben von Yahoo Finance schloss die Aktie am Dienstag bei 4,11 US-Dollar und verzeichnete nach der UCITS-Bekanntgabe einen Anstieg von über 3 %.
