Wichtige Erkenntnisse:
- Der Bitcoin-Kurs erreichte nach 317 Tagen wieder ein langfristiges NUPL-Trendniveau.
- Die Liquidität konzentrierte sich weiterhin auf die Bereiche zwischen 73.000 und 75.000 US-Dollar sowie zwischen 78.000 und 80.000 US-Dollar.
- US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten vier Handelstage in Folge Zuflüsse.
Der Bitcoin-Kurs hielt sich am 23. August nahe 76.900 US-Dollar, nachdem eine viertägige Erholung die langfristigen Rentabilitätssignale verbessert hatte. Daten von CoinMarketCap zeigten, dass Bitcoin bei rund 76.898 US-Dollar gehandelt wurde, bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von fast 42,53 Milliarden US-Dollar. Diese Entwicklung folgte auf eine deutliche Erholung, die einen wichtigen On-Chain-Indikator über seinen Jahresdurchschnitt hob.
Die Erholung war von Bedeutung, da die Kennzahl „Net Unrealized Profit and Loss“ (Netto-nicht realisierte Gewinne und Verluste) von Bitcoin entgegen ihrem langfristigen Trend in den positiven Bereich drehte. Der CryptoQuant-Mitwirkende Burak Kesmeci teilte auf X mit, dass der Indikator nach 317 Tagen seinen gleitenden 365-Tage-Durchschnitt überschritten habe. Diese Entwicklung untermauerte die Aussichten auf eine Erholung, obwohl die Liquidität im kurzfristigen Bereich weiterhin das Risiko eines Rückgangs barg.
Bitcoin-Kurs hält Gewinne nach viertägiger Rallye
Der Bitcoin- Kurs bewegte sich in den letzten 24 Stunden zwischen 76.526 und 78.801 US-Dollar. Trotz der jüngsten Erholung blieb Bitcoin unter seinem Rekordhoch vom Oktober 2025 bei knapp 126.198 US-Dollar.
CoinMarketCap bezifferte die Marktkapitalisierung von Bitcoin während der Handelssitzung auf 1,54 Billionen US-Dollar. Der Umlaufbestand lag bei knapp 20,07 Millionen BTC, womit Bitcoin nach Marktkapitalisierung weiterhin an erster Stelle stand.
Kesmeci erklärte, Bitcoin habe in den vier Tagen vor seiner Analyse um rund 26 % zugelegt. Er wies darauf hin, dass der „Net Unrealized Profit and Loss“ in diesem Zeitraum von 0,16 auf 0,32 gestiegen sei. Der gleitende 365-Tage-Durchschnitt lag bei etwa 0,31, womit der aktuelle Wert knapp über dem Trend lag.
Der Netto-nicht realisierte Gewinn und Verlust erfasst die nicht realisierten Gewinne und Verluste aller Bitcoin-Inhaber. Positive Werte weisen auf einen aggregierten nicht realisierten Gewinn hin, während negative Werte auf aggregierte nicht realisierte Verluste hindeuten.
Kesmeci betrachtete das Crossover eher als Signal für eine Trendumkehr denn als eigenständiges Kursziel. Er erklärte, dass anhaltende Werte über dem Jahresdurchschnitt eine anhaltende Aufwärtsdynamik stützen könnten.
Die Bitcoin-Preisstruktur deutet auf das Risiko einer baldigen erneuten Kursprüfung hin
Trader Killa verglich die jüngste Kursrallye mit der Erholung des Bitcoin-Kurses von seinem Tiefpunkt im Zyklus 2022. Er erklärte, dass der Kurs zuvor von rund 16.000 US-Dollar in Richtung 25.000 US-Dollar gestiegen sei, bevor er wieder auf ein Niveau nahe 19.000 US-Dollar zurückfiel.
Killa wandte dasselbe Fibonacci-Retracement-Modell auf den jüngsten Impuls an. Seine Analyse ergab einen möglichen Bereich für eine lokale Korrektur zwischen 70.000 und 73.000 US-Dollar.
Der Vergleich lieferte keine Gewissheit darüber, dass Bitcoin seinen Erholungskurs aus dem Jahr 2022 wiederholen würde. Vielmehr bot er einen Anhaltspunkt dafür, wie tief ein Retracement nach einer Impulsbewegung reichen könnte. Ein geringerer Rückgang würde einen größeren Teil des Aufschwungs bewahren, bevor Verkäufer niedrigere Gebote testen würden.
Diese Einschätzung deckte sich mit einer separaten Liquiditätsanalyse von „That Martini Guy“. Er identifizierte größere Liquiditätskonzentrationen auf der Abwärtsseite im Bereich von 73.000 bis 75.000 US-Dollar sowie von 69.000 bis 71.000 US-Dollar.
Zudem identifizierte er eine kleinere Liquiditätsansammlung im Bereich von 78.000 bis 80.000 US-Dollar. Seine Analyse deutete darauf hin, dass Händler mit konkurrierenden Liquiditätszielen oberhalb und unterhalb des aktuellen Kurses konfrontiert waren.
Der renommierte Krypto-Analyst Ted Pillows identifizierte separat eine kleine Liquiditätsansammlung bei etwa 75.400 $. Er erklärte, dass größere Konzentrationen oberhalb dieses Niveaus weiterhin im Bereich von 78.000 bis 80.000 $ bestünden.
Diese Zonen garantieren keine Richtungsbewegungen. Sie markieren vielmehr Bereiche, in denen gehebelte Positionen und ruhende Orders die kurzfristige Volatilität erhöhen könnten.
ETF-Nachfrage sorgt für institutionelle Unterstützung
Daten von Farside Investors zeigten, dass US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs am 21. August Nettozuflüsse in Höhe von 307,5 Millionen US-Dollar verzeichneten. Auf den IBIT von BlackRock entfielen 239,3 Millionen US-Dollar, während der FBTC von Fidelity 30,2 Millionen US-Dollar beisteuerte.
Der Zufluss am 21. August folgte auf 606,3 Millionen US-Dollar am 20. August und 517,2 Millionen US-Dollar am 19. August. Diese Zahlen zeigten, dass sich die institutionelle Nachfrage während der jüngsten Erholung des Bitcoin-Kurses beschleunigte.
Im Zeitraum vom 18. bis zum 21. August verzeichnete Farside Nettozuflüsse in Höhe von rund 1,62 Milliarden US-Dollar. Diese Entwicklung erstreckte sich über vier aufeinanderfolgende Handelstage und untermauerte die Anzeichen dafür, dass die Spotnachfrage mit der Kurserholung einherging.
Ted verwies zudem auf Käufe von börsengehandelten Fonds (ETFs) sowie auf einen stärkeren Tageswert des Moving Average Convergence Divergence (MACD). Er argumentierte, dass diese Faktoren die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs in Richtung 90.000 US-Dollar erhöhten.
Dieses Kursziel blieb jedoch weiterhin unter Vorbehalt und war noch nicht bestätigt. Nach dem aktuellen Kurs auf CoinMarketCap notierte Bitcoin weiterhin rund 14,30 % unter der 90.000-Dollar-Marke.
Bitcoin-Kurs steht vor der 80.000-Dollar-Marke, bevor ein Anstieg auf 90.000 Dollar angestrebt wird
Der unmittelbare technische Test blieb der von mehreren Händlern identifizierte Liquiditätsbereich zwischen 78.000 und 80.000 US-Dollar. Ein nachhaltiger Durchbruch über diesen Bereich würde Bitcoin näher an das psychologisch wichtige 90.000-US-Dollar-Ziel heranführen.
Sollte es nicht gelingen, die Region um die Mitte der 70.000-Dollar-Marke zu halten, würde sich der Fokus auf Bereiche mit geringerer Liquidität verlagern. „That Martini Guy“ lokalisierte diese Bereiche im Bereich von 73.000 bis 75.000 Dollar sowie von 69.000 bis 71.000 Dollar.
Kesmecis On-Chain-Modell lieferte eine weitere Voraussetzung für das bullische Szenario. Der „Net Unrealized Profit and Loss“ (NUPL) müsste über seinem 365-Tage-Durchschnitt bleiben, um das Trendsignal aufrechtzuerhalten.
Der nächste überprüfbare Markttest ist die Reaktion von Bitcoin im Bereich von 78.000 bis 80.000 US-Dollar. Die ETF-Zuflussdaten und der NUPL-Crossover werden bestätigen, ob die Käufer die Kontrolle behalten.
