Arthur Hayes, el influyente cofundador de BitMEX, ha lanzado una advertencia sobre un posible desplome de las criptomonedas coincidiendo con la investidura presidencial de Donald Trump el 20 de enero de 2025.
En un detallado análisis de fin de año, Arthur Hayes sostiene que los criptoinversores pueden enfrentarse a una “venta masiva” debido a expectativas poco realistas sobre la rapidez con la que Trump puede aplicar políticas favorables al mercado.
El antiguo ejecutivo de la bolsa de criptomonedas, conocido por sus previsiones macroeconómicas, señala una desconexión crítica entre las expectativas del mercado y las realidades políticas.
Hayes sugiere que los inversores están pasando por alto las limitaciones de la capacidad de Trump para promulgar cambios políticos rápidos, sobre todo teniendo en cuenta la estrecha mayoría republicana en el Congreso y las inminentes elecciones legislativas de 2026.
Preocupaciones sobre el calendario de aplicación de la política
El núcleo de la predicción de Hayes sobre la caída de las criptomonedas se basa en un análisis detallado de las limitaciones políticas a las que se enfrentará la administración de Trump en 2025.
Según Hayes, la limitación más importante es el reducido plazo para aplicar los cambios políticos.
Con sólo un año aproximadamente antes de que los legisladores centren su atención en las elecciones de mitad de mandato de 2026, la ventana para una reforma significativa de la política económica es notablemente estrecha.
La dinámica política presenta retos adicionales. Hayes señala que los republicanos sólo disponen de una mayoría muy ajustada en ambas cámaras del Congreso, lo que hace especialmente difícil lograr cambios legislativos radicales.
Esto es aún más importante si se tiene en cuenta que la totalidad de la Cámara de Representantes y numerosos escaños del Senado se elegirán en 2026.
Hayes hace hincapié en un factor crucial de la psicología del mercado: el desfase entre las expectativas de los inversores y las realidades políticas.
Muchos criptoinversores parecen estar valorando cambios políticos inmediatos y drásticos que beneficiarían a los activos digitales.
Sin embargo, Hayes sostiene que incluso la administración más capaz necesitaría años, no meses, para abordar las cuestiones económicas fundamentales.
Dinámica de los flujos de capital chinos
La posible corrección del mercado se cruza con la evolución de los movimientos de capital en China, que Hayes identifica como un factor crucial para los mercados de criptomonedas.
Las pautas actuales muestran que los inversores chinos utilizan cada vez más los canales legales a través de los casinos de Macao y las empresas registradas en Hong Kong para trasladar capital al extranjero.
Esta fuga de capitales podría beneficiar inicialmente a los mercados de criptomonedas, ya que los inversores buscan alternativas a los sistemas financieros tradicionales.
Hayes apunta a un desarrollo crítico en la relación entre la política monetaria china y los mercados de criptomonedas.
Se espera que el Banco Popular de China (PBOC) aumente la oferta de yuanes, lo que tradicionalmente incita a los inversores chinos ricos a buscar inversiones en el extranjero.
Sin embargo, Hayes anticipa que esta ventana de oportunidad puede cerrarse a medida que aumenten las tensiones geopolíticas. El papel de Hong Kong como centro de criptomonedas añade otra capa a este análisis.
Hayes sugiere que el éxito de los ETF de criptomonedas de Hong Kong podría influir significativamente en la dinámica del mercado.
Si las autoridades chinas permiten a los inversores continentales acceder a estos ETF a través de los flujos de capital hacia el sur, podría suponer un apoyo sustancial para los precios de las criptodivisas.
Hayes comparte su estrategia de negociación
A pesar de predecir una gran caída del mercado, Hayes mantiene una visión constructiva a largo plazo sobre los mercados de criptomonedas.
Su empresa, Maelstrom, planea reducir estratégicamente ciertas posiciones antes de la inauguración con la intención de restablecerlas a precios más bajos durante el primer semestre de 2025.
Hayes reconoce las dificultades inherentes a la ejecución de tales estrategias de sincronización del mercado. Señala un patrón frecuente en el que los operadores venden demasiado pronto y luego luchan por volver a entrar en las posiciones cuando los precios suben por encima de sus puntos de salida.
Para hacer frente a este riesgo, Hayes subraya la importancia de mantener las posiciones principales incluso reduciendo la exposición global.
Su empresa se ha comprometido a reevaluar rápidamente su postura si el mercado continúa su trayectoria alcista durante el periodo de investidura.
Los argumentos alcistas a largo plazo para la criptomoneda permanecen intactos en el análisis de Hayes, respaldados por tendencias económicas mundiales más amplias.
Identifica varios factores estructurales que podrían impulsar el crecimiento continuado del criptomercado más allá de cualquier volatilidad relacionada con la inauguración.
