Según CryptoQuant, el ratio de apalancamiento estimado (ELR) de Ethereum ha subido a 0,61. La creciente preferencia de los participantes en el mercado por mantener posiciones apalancadas ha llevado a este nivel máximo en los últimos meses. La ruptura del precio de Ethereum puede moverse en cualquier dirección.
A menudo asociada a una mayor confianza en la dirección de los precios, la codicia de los inversores aumenta el apetito por el apalancamiento. Sin embargo, conlleva un gran riesgo de movimientos de precios tan bruscos, sobre todo durante la consolidación, como lo que Ethereum está experimentando ahora.

Ethereum ha mostrado resistencia desde principios de 2024, ya que los precios han rebotado desde mínimos anteriores y han recuperado niveles clave. Su reciente movimiento lo ha confinado a un rango de cotización bastante estrecho entre 3,2K$ y 3,5K$.
A pesar del mayor coeficiente de apalancamiento, esta fase de consolidación ha continuado y está a punto de producir una gran ruptura. Los desencadenantes de los movimientos de precios en cascada pueden tener como hipótesis las liquidaciones, como se ha visto antes; un apalancamiento elevado suele ser precursor de la volatilidad.
Lo interesante de la actual tendencia al apalancamiento es que se produce en un momento en el que el dominio de Ethereum en el mercado de derivados no hace más que crecer.
El número de contratos creció más rápidamente que el número de dólares reales depositados en los mercados monetarios, lo que indica un aumento de los coeficientes de apalancamiento, una voluntad implícita de apostar por el movimiento futuro de los precios y la fragilidad del mercado. Un cambio repentino en el sentimiento del mercado puede provocar movimientos bruscos. Movimientos impulsivos de los precios tanto a corto como a largo plazo, dando un puñetazo en la nariz a los operadores desprevenidos.
Riesgos de alto apalancamiento Liquidaciones y volatilidad amplificada
Cuanto mayor sea el ratio de apalancamiento de Ethereum, peor será para la volatilidad de precios inducida por el comercio. En los entornos más apalancados, un pequeño movimiento del precio puede provocar eventos de liquidación. Se produce un efecto de bola de nieve que incentiva cada vez más la volatilidad.
El riesgo es especialmente agudo durante la actual fase de consolidación, con el precio estrechamente confinado entre el soporte de 3,2K$ y la resistencia de 3,5K$.
Estos datos históricos muestran que los periodos de elevados ratios de apalancamiento suelen preceder a fuertes aumentos de la actividad del mercado. Si nos fijamos específicamente en Ethereum, el escenario actual copia situaciones anteriores en las que el repunte a través de un apalancamiento más elevado acabó dando lugar a un movimiento gigantesco.
Por ejemplo, cuando Ethereum salió de una prolongada fase de consolidación a principios de 2023. Se dieron condiciones similares cuando las posiciones apalancadas empezaron a deshacerse tras un movimiento alcista, sometiendo al mercado a fuertes ganancias.
La consolidación del precio de Ethereum y el camino hacia la ruptura
La acción del precio de Ethereum se adhiere a un patrón de consolidación clásico de baja volatilidad y volúmenes de negociación decrecientes. Estos periodos se consideran normalmente los periodos en los que el mercado se reajusta, pero también son el preludio de rupturas significativas.
Dada la interacción entre el rango de precios de Ethereum y el aumento del ratio de apalancamiento. Esto sugiere que estamos cerca del final de esta fase de consolidación para ETH.
Por ahora, Ethereum tiene un nivel de resistencia de 3,5K$. Una subida por encima de aquí podría indicar un rebote del impulso de los alcistas hacia un objetivo de precio más alto en la zona de 3,8K$-4K$.
Por el contrario, una ruptura por debajo del soporte de 3,2 $K invalidaría la tesis alcista y abriría la puerta a una nueva prueba de niveles inferiores en torno a 3 $K o 2,8 $K.
No se puede exagerar el papel del ratio de apalancamiento en esta dinámica. Un apalancamiento alto significa que los operadores confían más en el próximo movimiento importante. Simultáneamente, es más probable que se produzca una oscilación brusca y repentina.
Es probable que el resultado se amplifique debido al entorno de alto apalancamiento, así que tanto si Ethereum rompe (o más bien parece que rompe) al alza o a la baja, la configuración actual es un momento crucial, un momento precario, para un operador o un inversor.