Bitcoin (BTC USD) cotiza justo por encima de 104.000 $, pero la señal más profunda viene del lado de la oferta: hay menos BTC en las bolsas que en cualquier otro momento de los últimos dos años.
Respaldada por la compra sostenida en los mercados de futuros y los crecientes flujos institucionales, parece estar en marcha una ola de acumulación silenciosa, que se está construyendo sin el bombo habitual.
Las reservas de divisas caen por debajo de los 2,4 millones de BTC
Los nuevos datos del mercado muestran que las reservas totales de Bitcoin en los intercambios centralizados han caído a 2,39 millones de BTC, el nivel más bajo en dos años. Esta cifra es inferior a los 3,3 millones de BTC de 2022, y la caída es cada vez más pronunciada.
La caída de las reservas suele indicar que los usuarios están almacenando BTC USD a largo plazo en lugar de mantenerlo en los intercambios.
Esta reducción de la oferta disponible hace que el mercado sea cada vez más sensible a las perturbaciones de la demanda, sobre todo si los compradores vuelven en masa.
Los flujos de futuros muestran una fuerte intención de compra Para Bitcoin (BTC USD)
Mientras tanto, los mercados de derivados apuntan a una demanda persistente. Desde hace más de tres meses, las órdenes de compra dominan las operaciones de futuros, y los compradores agresivos siguen pagando el precio de mercado en lugar de esperar con ofertas límite.
Este tipo de presión sostenida refleja el posicionamiento activo de compradores confiados, no proclividades pasivas o especulativas. El comportamiento refleja patrones vistos por última vez durante el rally de principios de 2021, pero esta vez, con menos ruido y más convicción.
Los volúmenes al contado se enfrían
A pesar de la estructura alcista de los futuros, la actividad del mercado al contado parece apagada, pero no de forma bajista.
Los mapas de volumen indican que Bitcoin (BTC USD) se encuentra en una fase de enfriamiento, caracterizada por una actividad constante y una acción limitada.
Esta fase se asocia normalmente a la acumulación, en la que los grandes tenedores construyen tranquilamente posiciones sin crear movimientos bruscos de preciosni activar a los operadores de impulso.
En otras palabras, hay movimiento: sólo que no del tipo que acapara titulares.
Los ETF y el interés abierto añaden una presión tranquila
El interés abierto de los futuros ha ido subiendo gradualmente, incluso mientras los mercados al contado permanecen en calma. El 18 de junio, los ETF de Bitcoin al contado recibieron 285,2 millones de dólares en entradas netas: uno de los mayores totales de un solo día de este mes. Los flujos no han movido titulares, pero se han sumado.
