يتم تداول البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) فوق 104,000 دولار أمريكي بقليل، ولكن الإشارة الأعمق تأتي من جانب العرض: عدد البيتكوين في البورصات أقل من أي وقت مضى خلال العامين الماضيين.
وبدعم من عمليات الشراء المستمرة في أسواق العقود الآجلة والتدفقات المؤسسية المتزايدة، يبدو أن هناك موجة تراكم صامتة في طريقها إلى الظهور؛ موجة تتزايد دون الضجيج المعتاد.
احتياطيات الصرافة تنخفض إلى أقل من 2.4 مليون بيتكوين
تُظهر بيانات السوق الجديدة أن إجمالي احتياطيات البيتكوين في البورصات المركزية قد انخفض الآن إلى 2.39 مليون بيتكوين، مسجلاً أدنى مستوى له في عامين. وقد انخفض هذا الرقم من أكثر من 3.3 مليون بيتكوين في عام 2022، ويزداد الانخفاض حدة.
يشير انخفاض الاحتياطيات عادةً إلى أن المستخدمين ينقلون البيتكوين بالدولار الأمريكي إلى التخزين طويل الأجل بدلاً من الاحتفاظ بها في البورصات.
هذا التقلص في العرض المتاح يعني أن السوق أصبح أكثر حساسية لصدمات الطلب، خاصةً إذا عاد المشترون بكميات كبيرة.
تدفقات العقود الآجلة تُظهر نوايا شراء قوية من جانب المُشترين للبيتكوين (BTC USD)
وفي الوقت نفسه، تشير أسواق المشتقات إلى استمرار الطلب. فعلى مدار أكثر من ثلاثة أشهر حتى الآن، هيمنت أوامر الشراء على تداولات العقود الآجلة، مع استمرار المتعاملين الجريئين في دفع سعر السوق بدلاً من الانتظار بعروض الشراء المحددة.
ويعكس هذا النوع من الضغط المستمر وضعًا نشطًا من المشترين الواثقين، وليس ميولاً سلبيًا أو ميولاً للمضاربة. ويعكس هذا السلوك الأنماط التي شوهدت آخر مرة خلال ارتفاع أوائل عام 2021، ولكن هذه المرة، مع ضوضاء أقل واقتناع أكبر.
تهدئة الأحجام الموضعية
على الرغم من الهيكل الصعودي في العقود الآجلة، يبدو نشاط السوق الفورية خافتًا، ولكن ليس بطريقة هبوطية.
تشير خرائط أحجام التداول إلى أن البيتكوين (BTC USD) في مرحلة هدوء، تتميز بنشاط ثابت وحركة محدودة.
وعادةً ما ترتبط هذه المرحلة بالتراكم، حيث يقوم كبار حاملي الأسهم ببناء الصفقات بهدوء دون إحداث تحركات حادة في الأسعارأو إثارة متداولي الزخم.
بعبارة أخرى، هناك حركة: ولكن ليس من النوع الذي يستحوذ على العناوين الرئيسية.
صناديق المؤشرات المتداولة والفائدة المفتوحة تضيف ضغوطًا هادئة
ارتفعت الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة تدريجيًا، حتى مع هدوء الأسواق الفورية. في 18 يونيو، جلبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية 285.2 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة: أحد أقوى المجاميع في يوم واحد هذا الشهر. لم تُحرك التدفقات العناوين الرئيسية، ولكنها أضافت الكثير.
