No cabe duda de que Hyperliquid se ha hecho un hueco en el mercado de las criptomonedas en lo que va de 2025. Especialmente a juzgar por los enormes volúmenes que ha sido capaz de alcanzar en los últimos meses. Sin embargo, datos recientes revelan una ralentización de la actividad en Hyperliquid.
Mientras que el mercado ha experimentado recientemente un cierto resurgimiento de la DeFi, los volúmenes de DEX Hiperlíquidos han retrocedido. Especialmente en comparación con los máximos registrados en mayo y junio.
Según DeFiLlama, el volumen de Hyperliquid DEX alcanzó un máximo de 714 millones de dólares en mayo y de 735 millones justo antes de mediados de junio. El volumen diario descendió hasta 134,8 millones de dólares a finales de junio.
El volumen diario de DEX en los 2 últimos días fue de 270 millones de dólares de media. Esto sigue poniendo de manifiesto un descenso significativo de los volúmenes con respecto a los máximos mencionados, de aproximadamente un tercio.
Curiosamente, esto se produce en medio de un aumento de la actividad DEFI en algunas de las DEX heredadas, como PancakeSwap. Esto puso de relieve su retroceso en medio de la fuerte competencia de sus rivales.
El volumen de tokens de Hyperliquid creció a pesar del descenso del volumen DEX
El volumen de tokens hiperlíquidos también experimentó un aumento sustancial a lo largo del año. Para contextualizar, alcanzó un máximo de 1.500 millones de dólares en diciembre de 2024, pero desde entonces ha subido por encima de los 1.930 millones de dólares. Esto significa que ha aumentado en más de 430 millones de dólares desde principios de diciembre.
El volumen de tokens fue un reflejo del volumen DEX de la red, teniendo en cuenta que puso de relieve el panorama general desde diciembre. En este sentido, el volumen DEX también experimentó un aumento significativo.
Sin embargo, cabe señalar que el descenso del volumen DEX fue un fenómeno más reciente, y tuvo una explicación bastante buena.
Resultó que los volúmenes de Hyperliquid se vieron impulsados sobre todo por la demanda en el segmento de los derivados.
Especialmente en épocas en las que el apetito del mercado por el apalancamiento era elevado. Éste fue especialmente el caso de las grandes ballenas. Sin embargo, las volátiles oscilaciones de precios de las últimas semanas dieron lugar a importantes liquidaciones, como demuestran las fuertes pérdidas de ballenas como James Wynn.
Como resultado, el apetito por el apalancamiento se vio afectado. Mientras tanto, el aumento de la demanda de DEX tradicionales como Pancakeswap también confirmó que existía una fuerte demanda al contado en DeFi. Quizá incluso sea un indicio de la creciente atención al HODLing a largo plazo.
A pesar de estos datos, Hyperliquid seguía representando un porcentaje muy pequeño del segmento DeFi. Alrededor del 0,1% del mercado total, y ocupaba el puesto 31 entre las DEX clasificadas por volumen de tokens.
¿Por qué la acción del precio HYPE podría correr el riesgo de un retroceso importante?
El token HYPE tuvo un rendimiento impresionante en el segundo trimestre de 2025. Consiguió una impresionante subida del 390% desde sus niveles de cotización más bajos a los más altos durante el periodo trimestral.
El comportamiento alcista estuvo en consonancia con el aumento del volumen de fichas. Sin embargo, los alcistas de HYPE mostraron signos de agotamiento desde mediados de junio, como indican su limitada subida desde entonces y el descenso del RSI.
Aunque había indicios de agotamiento alcista, el IMF (Índice de Flujo Monetario) de HYPE registró un fuerte repunte en los últimos 5 días. Esta observación confirmó que hubo una importante inyección de liquidez.
Es posible que este resultado se debiera a la recuperación de las expectativas alcistas. En particular, el rendimiento de la ficha indica que la mayoría de los poseedores estaban en beneficios. Por tanto, podría haber un incentivo para recoger beneficios.
Por otra parte, el volumen de fichas seguía siendo significativamente alto, lo que puede explicar la demanda sostenida. Esto significa que la demanda de HYPE se vio influida significativamente por su actividad en la red, más allá de la mera especulación.
Aunque podría producirse un retroceso inducido por la recogida de beneficios, el impacto de la demanda de la red podría diluir a los osos y limitar su influencia.
Sin embargo, cabe señalar que muchos otros factores podrían seguir influyendo en la dirección del mercado en julio y más adelante.
