Hyperliquid hat sich im Jahr 2025 zweifellos einen festen Platz auf dem Kryptomarkt erobert. Vor allem, wenn man das schiere Volumen betrachtet, das es in den letzten Monaten erreichen konnte. Jüngste Daten zeigen jedoch, dass sich die Aktivitäten bei Hyperliquid verlangsamen.
Während der Markt in letzter Zeit eine Art DeFi-Aufschwung erlebte, ging das Volumen von Hyperliquid DEX zurück. Insbesondere im Vergleich zu den Höchstständen im Mai und Juni.
Laut DeFiLlama erreichte das Volumen von Hyperliquid DEX im Mai einen Höchststand von über 714 Millionen Dollar und kurz vor Mitte Juni von über 735 Millionen Dollar. Gegen Ende Juni sank das tägliche Volumen auf bis zu 134,8 Millionen Dollar.
Das DEX-Volumen lag in den letzten 2 Tagen bei durchschnittlich 270 Mio. $ pro Tag. Das ist immer noch ein deutlicher Rückgang des Volumens gegenüber den oben erwähnten Höchstständen um etwa ein Drittel.
Interessanterweise kommt dies inmitten eines Anstiegs der DEFI-Aktivitäten bei einigen der alten DEX wie PancakeSwap. Dies unterstreicht den Rückzug von PancakeSwap inmitten des starken Wettbewerbs durch die Konkurrenz.
Hyperliquid Token-Volumen wuchs trotz rückläufigem DEX-Volumen
Das Volumen der hyperliquiden Token ist im Jahresvergleich ebenfalls stark angestiegen. Zum Vergleich: Im Dezember 2024 erreichte es einen Höchststand von über 1,5 Mrd. $ und ist seitdem auf über 1,93 Mrd. $ angestiegen. Das bedeutet, dass es seit Anfang Dezember um über 430 Millionen Dollar gestiegen ist.
Das Token-Volumen war ein Spiegelbild des DEX-Volumens des Netzwerks, da es das breitere Bild seit Dezember widerspiegelt. Auch das DEX-Volumen verzeichnete einen deutlichen Anstieg.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass der Rückgang des DEX-Volumens ein neueres Phänomen ist, für das es eine ziemlich gute Erklärung gibt.
Es stellte sich heraus, dass das Volumen von Hyperliquid vor allem durch die Nachfrage im Derivatesegment angetrieben wurde.
Vor allem in Zeiten, in denen der Appetit des Marktes auf Hebelwirkung groß war. Dies war insbesondere bei großen Walen der Fall. Die volatilen Kursschwankungen der letzten Wochen führten jedoch zu erheblichen Liquidationen, wie die hohen Verluste von Walen wie James Wynn zeigen.
Infolgedessen hat der Appetit auf Leverage einen Dämpfer bekommen. In der Zwischenzeit bestätigte der Anstieg der Nachfrage nach traditionellen DEXen wie Pancakeswap auch, dass es eine starke Spotnachfrage in DeFi gab. Vielleicht sogar ein Hinweis auf die zunehmende Konzentration auf langfristiges HODLing.
Trotz der Datenpunkte repräsentiert Hyperliquid immer noch einen sehr kleinen Prozentsatz des DeFi-Segments. Etwa 0,1 % des Gesamtmarktes und Platz 31 unter den DEXen, die nach Tokenvolumen geordnet sind.
Warum könnte HYPE Price Action das Risiko eines Major Retracements bergen?
Der HYPE-Token hat im Q2 2025 eine beeindruckende Performance gezeigt. Er verzeichnete einen beeindruckenden Kursanstieg von 390% von seinem niedrigsten bis zum höchsten Kursniveau während des Quartalszeitraums.
Die zinsbullische Entwicklung stand im Einklang mit dem steigenden Token-Volumen. Allerdings zeigten die HYPE-Bullen seit Mitte Juni Anzeichen von Erschöpfung, wie der seitherige begrenzte Anstieg und der sinkende RSI zeigen.
Obwohl es Anzeichen einer zinsbullischen Erschöpfung gab, verzeichnete der MFI (Money Flow Index) von HYPE in den letzten 5 Tagen einen kräftigen Anstieg. Diese Beobachtung bestätigt, dass es eine erhebliche Liquiditätszufuhr gab.
Es war möglich, dass dieses Ergebnis auf die Erholung der bullischen Erwartungen zurückzuführen war. Die Performance des Tokens deutet darauf hin, dass die meisten Inhaber im Gewinn waren. Es könnte also ein Anreiz bestehen, Gewinne mitzunehmen.
Auf der anderen Seite war das Token-Volumen immer noch signifikant hoch, was die anhaltende Nachfrage erklären könnte. Das bedeutet, dass die Nachfrage nach HYPE nicht nur durch Spekulationen, sondern auch durch die Aktivität des Netzwerks erheblich beeinflusst wurde.
Zwar könnte es zu Gewinnmitnahmen kommen, aber der Einfluss der Netzwerknachfrage könnte die Bären abschwächen und ihren Einfluss begrenzen.
Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass viele andere Faktoren die Marktrichtung im Juli und darüber hinaus noch beeinflussen können.
