El mercado de criptomonedas se vendió bruscamente el 11 de octubre de 2025, después de que el presidente Donald Trump confirmara que los aranceles del 100% sobre las importaciones chinas entrarían en vigor el 1 de noviembre.
El anuncio desencadenó una oleada de aversión al riesgo tanto en los mercados tradicionales como en los de activos digitales.
Al cierre de esta edición, el precio de Ethereum había vuelto a superar el nivel de los 4.000 $, tras recuperarse del baño de sangre del fin de semana.
El precio de Ethereum (ETH) cayó a través de los promedios clave
Los vendedores presionaron pronto y nunca perdieron impulso. El movimiento se aceleró cuando el precio cayó por debajo de la media de tendencia de 50 días, cerca de 4.400 $.
Esa media sigue los cierres de los 50 días anteriores y suele indicar la dirección a corto plazo. Un grupo de soportes cercanos falló durante la caída. La primera zona se situó cerca de 4.350 $ y cedió rápidamente.
Los operadores se centraron entonces en la región de los 3.800 $, que marcaba una banda de consolidación previa. Los flujos intradía superaron ese nivel durante el pico de volatilidad, antes de que el precio del ETH se estabilizara.
Por debajo de 3.800 $, los participantes en el mercado vigilaban 3.500 $ y 3.200 $. Esas zonas se alineaban con anteriores rangos de acumulación de finales de verano.
La media tendencial de 200 días rondaba los 3.100 $ y representaba una referencia a más largo plazo. Esa media suaviza el precio a lo largo de un periodo más amplio y puede definir el sesgo de la tendencia primaria.
Las liquidaciones de futuros añadieron presión mecánica al descenso. Al deshacerse las posiciones largas, las órdenes en cascada llegaron a los libros de las principales plazas.
La reversión amplió los diferenciales y aumentó el deslizamiento de las órdenes de mercado. Esta dinámica suele intensificar los movimientos a la baja en momentos de tensión.
El volumen se amplió en la caída. El flujo de órdenes se inclinó fuertemente hacia las ventas en el mercado a medida que bajaban las ofertas. La profundidad se recuperó más tarde en la sesión, pero siguió siendo menor que la semana pasada.
Los intentos de rebote parecían tácticos, no definidores de tendencia, según los datos de la huella y el comportamiento de la cinta.
Los flujos de opciones también reflejaron el movimiento. Los operadores ajustaron a la baja la exposición gamma, al tiempo que cubrían los deltas ante la debilidad.
Los sesgos se agudizaron hacia las opciones de venta en los vencimientos cercanos. La volatilidad implícita aumentó en toda la curva, mientras que la volatilidad realizada se recuperó durante la tarde.
Desde el punto de vista de la estructura, el intento de ruptura anterior fracasó. El precio no pudo mantenerse por encima de los máximos del rango anterior y volvió a girar dentro del rango.
Tales retrocesos suelen poner a prueba los niveles medios antes de que surja de nuevo la dirección. Por ahora, los osos mantienen el control del impulso.
El precio de Ethereum (ETH) se enfrenta a una gran presión de las altcoins
La debilidad no se limitó a ETH. Las grandes capitalizaciones y los tokens de beta alto
La dispersión de los resultados se redujo, lo que sugería un choque impulsado por la macroeconomía más que por noticias específicas de las fichas.
Las condiciones de liquidez se endurecieron en todas las bolsas centralizadas. Los diferenciales entre la oferta y la demanda se ampliaron durante las ventas más intensas y se normalizaron más tarde.
Los tipos de financiación se tornaron mixtos al reajustarse los mercados perpetuos. El interés abierto cayó porque los operadores redujeron el apalancamiento y liquidaron sus posiciones largas.
Los mercados al contado mostraron salidas netas constantes durante la oleada inicial. Los creadores de mercado ampliaron las cotizaciones para gestionar el riesgo de inventario.
Ese paso es habitual cuando la volatilidad realizada aumenta rápidamente y los libros de órdenes se adelgazan. El efecto puede amplificar los movimientos hasta que vuelva el interés bilateral.
Aumentaron las correlaciones entre los activos de riesgo. Los futuros de las acciones se vendieron al alza. El dólar se fortaleció, mientras que los rendimientos del Tesoro se movieron de forma desigual a lo largo de la curva.
Estos cambios indicaron un impulso clásico de aversión al riesgo y una huida hacia la seguridad percibida. La liquidez de Stablecoin siguió siendo funcional.
Los diferenciales de los principales pares, incluidos USDT y USDC, se mantuvieron cerca de la paridad tras la primera sacudida. Ese apoyo ayudó a limitar las dislocaciones entre los centros de negociación y redujo las brechas entre las bases cambiarias.
Los flujos en cadena no mostraron un único impulsor dominante. Las entradas de divisas aumentaron durante la caída, coincidiendo con el comportamiento típico de las sesiones de tensión.
Aparecieron transferencias del tamaño de una ballena, pero la cinta sugería un amplio conjunto de vendedores más que un bloque coordinado.
La amplitud y la velocidad de la caída se alinearon con un catalizador macro. El anuncio de los aranceles modificó al margen las expectativas de inflación y crecimiento.
Los mercados valoraron el endurecimiento de las condiciones comerciales mundiales y las posibles presiones sobre los costes. Este telón de fondo tiende a pesar sobre el riesgo de larga duración y los activos de alta beta.
Lo que podría marcar el comercio la próxima semana
El mapa del mercado a corto plazo se centró en unos pocos niveles claros. La zona de 3.800 a 3.500 dólares formó un área de decisión inmediata.
Si los compradores defendieran esa banda en los marcos de cierre, podría seguir un intento de recuperación del rango. Una defensa firme permitiría volver a probar la zona de suministro de 4.200 a 4.400 $.
Un fallo por debajo de 3.500 $ abriría un camino hacia 3.200 $. Esa zona se solapa con la aceptación previa y con un estante de demanda histórica.
Una debilidad más profunda podría poner en juego la media tendencial de 200 días, cerca de 3.100 $. Los operadores suelen calibrar el riesgo en torno a ese indicador a largo plazo.
Las medidas de impulso favorecieron la cautela tras la caída. Los osciladores a corto plazo se movieron a lecturas de sobreventa en los gráficos intradía.
Estas condiciones pueden favorecer los rebotes, pero el contexto de la tendencia es importante. En las tendencias bajistas, la sobreventa puede persistir mientras el precio desciende.
Los flujos de BTC siguieron siendo relevantes. Si el BTC se estabilizara cerca de los 112.000 $, la presión del mercado cruzado podría aliviarse.
Esa estabilización podría permitir a Ethereum (ETH) volver a alcanzar objetivos medios en torno a los 4.200-4.400 $. Sin ese apoyo, los vendedores mantendrían el control de la cinta.
La liquidez al cierre semanal también fue importante. Las sesiones del fin de semana suelen tener menos profundidad. Unos libros más finos pueden magnificar los movimientos en ambas direcciones.
Los operadores suelen vigilar las instantáneas de los libros de órdenes de las bolsas y las impresiones de alta frecuencia en busca de señales tempranas.
El posicionamiento de los derivados ofrece otra perspectiva. Una recuperación del interés abierto junto con un aumento de la base podría indicar un nuevo apetito por el riesgo.
Por el contrario, un interés abierto decreciente con una base plana sugeriría una disminución del riesgo, no una nueva convicción. Los sesgos de las opciones a corto plazo deberían seguir la demanda de cobertura en los titulares macroeconómicos.
Los datos macroeconómicos y la comunicación política siguieron siendo los principales factores de oscilación. Los detalles de la aplicación de los aranceles, la orientación empresarial y cualquier seguimiento de las políticas podrían agitar la volatilidad entre los activos.
Los precios de la energía y la trayectoria del dólar también darían forma a las condiciones de liquidez en general. En resumen, el precio de Ethereum (ETH) se situó dentro de un mapa bien definido. La banda de 3.800 a 3.500 dólares fijó el primer punto de control.
Una recuperación sostenida hacia los 4.200-4.400 $ desafiaría el control de los vendedores. Una ruptura hacia los 3.200 $ prolongaría la fase bajista y pondría en el punto de mira la media a largo plazo.
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