شهد سوق العُملات الرقمية بيعًا حادًا في 11 أكتوبر 2025، بعد أن أكد الرئيس دونالد ترامب أن الرسوم الجمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية ستدخل حيز التنفيذ في 1 نوفمبر.
أثار هذا الإعلان موجة من العزوف عن المُخاطرة في كل من أسواق الأصول التقليدية والرقمية.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر الإيثريوم قد عاد إلى ما فوق مستوى 4 آلاف دولار، بعد أن تعافى من حمام الدم الذي شهدته خلال عطلة نهاية الأسبوع.
تراجع سعر الإيثريوم (ETH) خلال المتوسطات الرئيسية
ضغط البائعون على أفضليتهم في وقت مبكر ولم يفقدوا زخمهم أبدًا. تسارعت الحركة بمجرد انخفاض السعر إلى ما دون متوسط الاتجاه لمدة 50 يومًا بالقرب من 4,400 دولار.
يتتبع هذا المتوسط الخمسين يومًا السابقة من الإغلاق وغالبًا ما يشير إلى اتجاه المدى القريب. فشلت مجموعة من مستويات الدعم القريبة أثناء الهبوط. كانت المنطقة الأولى بالقرب من 4,350 دولارًا وتراجعت بسرعة.
ركز المتداولون بعد ذلك على منطقة 3,800 دولار، والتي كانت تمثل نطاق توطيد سابق. وقد اخترقت التدفقات اليومية هذا المستوى خلال ذروة التقلبات قبل أن يستقر سعر الإيثيريوم.
تحت مستوى 3,800 دولار، راقب المشاركون في السوق 3,500 دولار و3,200 دولار. تتماشى هذه المناطق مع نطاقات التراكم السابقة من أواخر الصيف.
يحوم متوسط الاتجاه لمدة 200 يوم بالقرب من 3,100 دولار ويمثل مرجعًا طويل الأجل. يعمل هذا المتوسط على تنعيم السعر على مدى فترة أوسع ويمكنه تحديد انحياز الاتجاه الأساسي.
أضافت عمليات تصفية العقود الآجلة ضغطًا ميكانيكيًا على الانخفاض. ومع إلغاء صفقات الشراء، وصلت أوامر الشراء المتتالية إلى الدفاتر عبر الأماكن الرئيسية.
وقد أدى التراجع إلى اتساع فروق الأسعار وزيادة انزلاق أوامر السوق. وغالبًا ما تؤدي هذه الديناميكية إلى زيادة حدة التحركات الهبوطية أثناء الضغط.
توسع حجم التداول في الانخفاض. ومال تدفق الطلبات بشدة نحو عمليات البيع في السوق مع تراجع العطاءات. تعافى العمق في وقت لاحق من الجلسة ولكنه ظل أضعف من الأسبوع الماضي.
وبدت محاولات الارتداد تكتيكية وليست محددة للاتجاه، استنادًا إلى بيانات البصمة وسلوك الشريط.
وعكست تدفقات الخيارات هذه الحركة أيضًا. قام المتداولون بتعديل التعرض لجاما إلى الأسفل بينما قاموا بتحوط الدلتا في حالة الضعف.
زادت حدة الانحرافات نحو عمليات البيع عبر آجال الاستحقاق القريبة الأجل. ارتفعت التقلبات الضمنية عبر المنحنى، في حين ارتفعت التقلبات المحققة خلال فترة ما بعد الظهيرة.
من من منظور الهيكل، فشلت محاولة الاختراق السابقة. لم يتمكن السعر من الثبات فوق قمم النطاق السابق وعاد إلى داخل النطاق.
وغالبًا ما تختبر مثل هذه الارتدادات مستويات منتصف النطاق قبل أن يظهر الاتجاه مرة أخرى. في الوقت الحالي، يسيطر الدببة على الزخم.
سعر الإيثيريوم (ETH) يواجه ضغوطًا واسعة النطاق على العملات البديلة
لم يقتصر الضعف على ETH. فقد
ضاق تباين الأداء، وهو ما يشير إلى وجود صدمة مدفوعة من الاقتصاد الكلي وليس أخبارًا خاصة بالرموز.
اشتدت ظروف السيولة في جميع البورصات المركزية. اتسعت هوامش العرض والطلب خلال أكثر عمليات البيع كثافة ثم عادت إلى وضعها الطبيعي في وقت لاحق.
تباينت أسعار التمويل مع إعادة ضبط الأسواق الدائمة. انخفضت الفائدة المفتوحة مع قيام المتداولين بتقليل الرافعة المالية وتصفية صفقات الشراء القديمة.
أظهرت الأسواق الفورية تدفقات صافية ثابتة إلى الخارج خلال الموجة الأولى. قام صناع السوق بتوسيع نطاق الأسعار لإدارة مخاطر المخزون.
هذه الخطوة شائعة عندما ترتفع التقلبات المحققة بسرعة وتضعف دفاتر الطلبات. يمكن أن يؤدي التأثير إلى تضخيم التحركات حتى تعود الفائدة ذات الوجهين.
ارتفعت الارتباطات عبر الأصول الخطرة. تم بيع العقود الآجلة للأسهم مع انتشار العناوين الرئيسية. ارتفع الدولار بينما تحركت عوائد سندات الخزانة بشكل متفاوت عبر المنحنى.
وقد أشارت هذه التحولات إلى اندفاع كلاسيكي نحو العزوف عن المخاطرة واللجوء إلى الأمان المتصور. وظلت سيولة العملات المستقرة فعالة.
واستقرت فروق الأسعار في الأزواج الرئيسية، بما في ذلك الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي والدولار الأمريكي، بالقرب من المستوى بعد الصدمة الأولى. وقد ساعد هذا الدعم في الحد من الاضطرابات بين الأماكن وتقليل الفجوات بين أسس الصرف.
لم تظهر التدفقات على السلسلة محركًا واحدًا مهيمنًا. ارتفعت تدفقات الصرف خلال فترة التراجع، وهو ما يتطابق مع السلوك المعتاد في جلسات الضغط.
ظهرت تحويلات بحجم الحوت، لكن الشريط يشير إلى مجموعة واسعة من البائعين بدلاً من كتلة منسقة.
وتماشى اتساع نطاق الانخفاض وسرعته مع المحفز الكلي. فقد أدى إعلان التعريفة الجمركية إلى تغيير توقعات التضخم والنمو على الهامش.
قامت الأسواق بتسعير ظروف التجارة العالمية الأكثر تشددًا وضغوط التكلفة المحتملة. وتميل هذه الخلفية إلى التأثير على المخاطر طويلة الأجل والأصول ذات العائدات المرتفعة.
ما الذي يمكن أن يشكل التداول الأسبوع المقبل
تركزت خريطة السوق على المدى القريب على بعض المستويات الواضحة. شكلت منطقة 3,800 دولار إلى 3,500 دولار منطقة قرار فوري.
إذا دافع المشترون عن هذا النطاق عند إغلاق الإطارات، فقد يتبع ذلك محاولة استرداد النطاق. قد يؤدي الدفاع القوي إلى إعادة اختبار منطقة العرض من 4,200 دولار إلى 4,400 دولار.
الفشل تحت 3,500 دولار سيفتح الطريق نحو 3,200 دولار. تتداخل تلك المنطقة مع القبول السابق ورف الطلب التاريخي.
قد يؤدي الضعف الأعمق إلى ظهور متوسط الاتجاه لمدة 200 يوم بالقرب من 3100 دولار. غالبًا ما يقوم المتداولون بمعايرة المخاطر حول هذا المقياس طويل الأجل.
وفضلت مقاييس الزخم توخي الحذر بعد الهبوط. تحركت مؤشرات التذبذب قصيرة الأجل إلى قراءات ذروة البيع على الرسوم البيانية خلال اليوم.
يمكن أن تدعم هذه الظروف الارتدادات، ولكن سياق الاتجاه مهم. في الاتجاهات الهبوطية، يمكن أن تستمر ذروة البيع في حين أن السعر ينخفض.
ظلت التدفقات من البيتكوين ذات صلة. إذا استقرت البيتكوين بالقرب من 112,000 دولار أمريكي، فقد يخف الضغط عبر السوق.
قد يسمح هذا الاستقرار للإيثيريوم (ETH) بإعادة الوصول إلى أهداف متوسطة المدى تتراوح بين 4,200 دولار و 4,400 دولار. بدون هذا الدعم، سيحتفظ البائعون بالسيطرة على الشريط.
كما كانت السيولة في الإغلاق الأسبوعي مهمة أيضًا. غالبًا ما تحمل جلسات نهاية الأسبوع عمقًا أرق. يمكن للكتب الأرق أن تضخم التحركات في كلا الاتجاهين.
وعادةً ما يراقب المتداولون لقطات دفتر أوامر الصرف والمطبوعات عالية التردد بحثًا عن إشارات مبكرة.
كما أن وضع المشتقات يقدم عدسة أخرى. قد تشير إعادة بناء الفائدة المفتوحة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الأساس إلى رغبة جديدة في المخاطرة.
على العكس من ذلك، فإن انخفاض الفائدة المفتوحة مع ثبات الأساس قد يشير إلى تقليل المخاطر، وليس إلى قناعة جديدة. يجب أن تتبع انحرافات الخيارات قريبة الأجل انحرافات الخيارات قريبة الأجل الطلب على التحوط في العناوين الرئيسية للاقتصاد الكلي.
لا تزال البيانات الكلية والاتصالات المتعلقة بالسياسات هي عوامل التأرجح الرئيسية. تفاصيل تنفيذ التعريفة الجمركية، والتوجيهات المؤسسية، وأية متابعات للسياسات قد تثير التقلبات بين الأصول.
كما ستشكل أسعار الطاقة ومسار الدولار أيضًا ظروف السيولة الأوسع نطاقًا. وباختصار، استقر سعر الإيثريوم (ETH) داخل خريطة واضحة المعالم. حدد النطاق من 3,800 دولار إلى 3,500 دولار نقطة التفتيش الأولى.
ومن شأن الاسترداد المستمر نحو 4,200 دولار إلى 4,400 دولار أن يتحدى سيطرة البائعين. ومن شأن الانهيار نحو 3,200 دولار أن يمدد مرحلة الهبوط ويضع المتوسط طويل الأجل في بؤرة الاهتمام.
 بعد أن أكد البيت الأبيض فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الصين في 1 نوفمبر. يشرح هذا التقرير المحرك الكلي...){kind=link}