Ideas clave
- La DTCC ha puesto en marcha un proyecto piloto de tokenización con 40 importantes entidades financieras, entre las que se encuentran JPMorgan, Goldman Sachs y BlackRock.
- En esta prueba se tokenizarán acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. utilizando redes privadas de blockchain, no Ethereum ni Solana.
- Si la prueba piloto sale bien, podría allanar el camino para una implantación institucional a gran escala en octubre, lo que aceleraría la adopción de las finanzas tokenizadas.
Según el comunicado oficial de la DTCC, la Depository Trust & Clearing Corporation ha puesto en marcha un proyecto piloto de tokenización con unas 40 entidades financieras.
Como parte de la prueba, la agencia convertirá en tokens digitales determinadas acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. que tiene en su cámara de compensación. Estos activos tokenizados se registrarán en una cadena de bloques y estarán disponibles para su negociación.
BlackRock y JPMorgan se suman a la gran iniciativa de la DTCC
La DTCC ya ha puesto en marcha un proyecto piloto que permitirá a las principales empresas de Wall Street disponer de acciones y bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados para utilizarlos en la cadena de bloques. En el plan participarán unas 40 entidades financieras, entre las que se encuentran BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard y la Bolsa de Nueva York.
La prueba empezará el 15 de julio con la conversión de algunos activos en tokens digitales. Entre ellos están las acciones de Microsoft y Circle, el Invesco QQQ Trust, el ETF SPDR S&P 500 de State Street y el ETF iShares 0–3 Month Treasury Bond de BlackRock. Los activos se mantendrán en la plataforma basada en blockchain de la DTCC.
La DTCC ya se encarga de la compensación y la custodia de la mayor parte de la actividad bursátil estadounidense; su tokenización afecta a los propios activos, no solo a una plataforma de negociación superpuesta.
Este plan también supone un paso más en la estrategia general de la DTCC para introducir la tecnología blockchain en los mercados financieros tradicionales y contribuir a una Wall Street más digital.
Las empresas participantes también usarán la planta de pruebas para realizar transacciones en blockchain en tiempo real, mientras mantienen sus activos en la cámara de compensación. El objetivo de la prueba es demostrar que los activos tokenizados se pueden asignar y negociar de forma más eficiente a través de la infraestructura de la DTCC.
El proyecto piloto sigue la hoja de ruta del Gobierno del Reino Unido para la tokenización a gran escala, según la cual se calcula que los mercados financieros tokenizados podrían generar hasta 33 000 millones de libras esterlinas en valor económico anual para 2035. La hoja de ruta también creó un grupo de trabajo del sector en el que participan las principales instituciones financieras para acelerar la adopción de la tokenización.
La DTCC rechaza ETH y SOL para el programa piloto de valores tokenizados
La DTCC no usará blockchains de capa 1, como Ethereum y Solana, para su programa piloto. Las operaciones reales se liquidarán bien en su blockchain privada HyperLedger Besu, bien en la red Canton Network, respaldada por Wall Street. Eso depende únicamente de la elección de las empresas.
Como parte del proyecto piloto, las empresas utilizarán acciones tokenizadas para varios tipos de transacciones, como transferencias de garantías, operaciones de repo y operaciones con acciones. En una actualización en directo, la DTCC confirmó que JPMorgan había convertido con éxito el ETF Invesco QQQ Trust (QQQ) en una acción tokenizada, lo que supuso el lanzamiento oficial de la iniciativa.
Según la DTCC, esta conversión demuestra que las acciones tokenizadas pueden funcionar dentro de la infraestructura de mercado actual. Y todo ello manteniendo la misma liquidez, transparencia, derechos y protecciones para los inversores que los activos subyacentes. El lanzamiento comercial completo está previsto para octubre, tras la fase de pruebas limitada.
¿Qué pasa entre la emisión piloto de julio y el estreno de octubre?
Las operaciones de producción limitada de julio validan la liquidación, la custodia y la conciliación utilizando activos reales. El proyecto piloto de julio también demuestra que el sistema funciona con acciones reales del índice Russell 1000, ETF y bonos del Tesoro.
Mientras tanto, el lanzamiento completo de octubre amplía esa infraestructura a un uso institucional más generalizado, con el respaldo de más de 50 empresas del sector financiero tradicional y digital.
El lanzamiento completo en octubre ampliará la participación y el volumen una vez que se resuelvan los problemas de integración surgidos durante la fase piloto. Los expertos en estructura de mercado señalan que se trata de una secuencia deliberada del tipo «gatear, caminar, correr», en lugar de un simple cambio de un interruptor.
El proyecto piloto de la DTCC en julio pondrá a prueba si los valores tokenizados pueden pasar de las demostraciones a integrarse en los flujos de trabajo institucionales regulados. El lanzamiento previsto para octubre dependerá de los resultados, la integración de los participantes y la demanda del mercado. Nasdaq, la NYSE y otros operadores de mercado también están desarrollando sistemas de tokenización, lo que aumenta la competencia en torno a la infraestructura que da soporte a los valores digitales.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye un consejo financiero ni de inversión. Los valores tokenizados siguen estando sujetos a riesgos normativos, tecnológicos y operativos.
