JPMorgan Chase, крупнейший американский банк по общему объему активов, вскоре разрешит клиентам использовать биржевые фонды биткоинов (ETF) в качестве залога по кредитам. Эта крипто-новость, о которой впервые сообщило агентство Bloomberg, знаменует собой заметный сдвиг в том, как традиционные банки оценивают цифровые активы для получения кредита.
Под управлением JPMorgan находится около $3,9 трлн. активов. Активы фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock на сегодняшний день составляют более $20 млрд, что делает его крупнейшим ETF на биткоин в США.
Принимая акции IBIT в качестве залога, JPMorgan будет фактически рассматривать каждую акцию как акцию или произведение изобразительного искусства в своих кредитных расчетах.
Начиная с начала июня, избранные клиенты, занимающиеся торговлей и управлением состоянием, могут закладывать IBIT для обеспечения кредитов.
Последние крипто-новости подчеркивают, что этот шаг свидетельствует о растущем признании институтами регулируемых биткоин-продуктов.
Новости криптовалют: Подробности и сфера применения политики JPMorgan
Согласно крипто-новостям Bloomberg, первоначально политика распространяется только на Биткойн ETF, и первым продуктом, на который можно претендовать, станет IBIT.
Банк будет оценивать эти акции ETF по преобладающим рыночным ценам, подобно тому, как он работает с залогом акций или недвижимости.
На практике клиент, владеющий акциями IBIT на сумму $1 млн, может взять в долг часть этой стоимости – при условии соблюдения маржинальных требований и ограничений по риску.
Эти правила будут применяться во всех подразделениях JPMorgan, занимающихся управлением состоянием. В них смогут участвовать и розничные инвесторы, и клиенты с большим достатком, и состоятельные люди.
Ранее JPMorgan позволял клиентам брать займы под акции, облигации, предметы искусства и автомобили. С этим изменением цифровые активы переходят в ту же категорию.
В последних новостях о криптовалютах эксперты отметили, что расширение вариантов залога может повысить ликвидность для криптовалютных клиентов.
Этот шаг свидетельствует о растущем доверии к регулируемым Биткойн ETF. 23 мая 2025 года биткойн достиг пика в $111 814 –самого высокого уровня, когда-либо зафиксированного на основных биржах.
Между тем, с января 2024 года биткойн-фонды ETF привлекли более 50 миллиардов долларов притока. Принимая акции ETF в качестве залога, JPMorgan подтверждает роль Биткойна в основных портфелях. Криптовалютные издания отмечают, что интерес институциональных инвесторов к ETF вызвал резкий рост объемов торгов.
Кроме того, банк будет учитывать владение клиентами криптовалютными ETF при оценке чистой стоимости. Это означает, что клиент, владеющий акциями IBIT на сумму $2 млн, увидит, что вся эта сумма будет добавлена к стоимости его портфеля.
Что дальше?
Это изменение эффективно увеличивает возможности заимствования и открывает новые возможности финансирования для криптоинвесторов.
В последних крипто-новостях подчеркивается, что включение цифровых активов в расчет чистой стоимости может расширить кредитные линии для долгосрочных держателей.
Исторически сложилось так, что крупные американские банки, избегая криптовалют, ссылались на неопределенность регулирования и опасения по поводу волатильности. В 2022 году JPMorgan ограничил клиентов в открытии некоторых позиций по криптодеривативам.
Теперь принятие банком Биткойн ETFs знаменует собой обратный ход. Он следует за аналогичными шагами Goldman Sachs и Morgan Stanley, которые начали предлагать доступ к биткойн-фондам в 2023 году.
Новостные криптовалютные платформы освещали этот постепенный сдвиг, подчеркивая улучшение нормативной ясности. Однако политика JPMorgan идет дальше, разрешая прямое кредитование под инструменты, обеспеченные цифровыми активами.
В отличие от этого, многие конкуренты разрешали торговать только спотовыми ETF или фьючерсами. JPMorgan, вероятно, установит соотношение кредита к стоимости (LTV) на основе рыночных стресс-тестов. Для высоколиквидных акций LTV может составлять 50 процентов.
Для биткойн-фондов ETF, подверженных ежедневным колебаниям, LTV может быть ближе к 30 процентам. Точные пороговые значения остаются конфиденциальными, согласно источникам крипто-новостей Bloomberg.
, для получения кредитов.){kind=link}