Сентябрь 2025 года может со временем стать месяцем, который изменил отношение венчурных инвесторов к криптовалютному рынку.
На первый взгляд, цифры из ежемесячного отчета WuBlockchain рисуют картину сокращения количества сделок. Однако, если присмотреться, становится ясно: капитал продолжает поступать.
Если что, консолидация и растущие размеры билетов сигнализируют о том, что инвестиционный нарратив криптовалютного рынка становится более зрелым.
Это выбор фаворитов, удвоение ставок и ставки на меньшее количество перспективных команд.
Рынок криптовалют: Меньше сделок, больше долларов
Согласно статистике RootData, собранной компанией WuBlockchain, в сентябре 2025 года на рынке было проведено всего 62 публично раскрытых раунда привлечения средств криптовалютных венчурных фондов.
Это на 25,3% меньше, чем в августе, когда было сделано 83 выстрела, и на 37,4% меньше, чем в сентябре 2024 года.
Конечно, стоит отметить, что эти цифры изменчивы. Не все сделки попадают на страницы Интернета в режиме реального времени, поэтому истинные цифры могут меняться в сторону увеличения по мере того, как тайные раунды становятся достоянием общественности.
Однако если объем сделок на криптовалютном рынке сократился, то предлагаемые деньги рассказывают совсем другую историю. В сентябре общий объем привлеченных средств составил поразительную сумму в 5,122 миллиарда долларов.
Это на 5,2% больше, чем в предыдущем месяце, и на 739,7% больше, чем в сентябре прошлого года, когда общая сумма составила 610 миллионов долларов.
Для тех, кто опасается “рискованных” настроений в венчурном бизнесе, этот зияющий разрыв между количеством раундов и количеством вложенных долларов говорит обо всем. Возможно, игр стало меньше, но ставки еще никогда не были такими высокими.
Отраслевые сдвиги: На что делают ставку венчурные фонды
Если разделить их по секторам, то львиная доля активности пришлась на DeFi – 25,8% финансируемых проектов. CeFi не сильно отстает – 21%.
Сектор L1/L2 и развивающийся AI (оба по 12,9%), RWA/DePIN по 6,5% и инструменты/кошельки по 11,3% завершают инвестиционный фокус. NFT/GameFi, о котором так часто говорят как о “любимчике бычьего рынка”, составил всего 4,8%.
Эта ротация отражает не только навязчивую идею момента, но и более широкую историю. Венчурные фонды ищут инфраструктуру, которая сможет обслуживать экспоненциальный спрос, когда следующая большая волна захлестнет криптовалютный рынок.
DeFi и повышение уровня остаются основополагающими, но повышение уровня AI, DePIN и токенизации активов реального мира (RWA) показывает, что венчурные фонды думают не только о web3. Их внимание сосредоточено на реальном мире.
Большие ставки: Тяжелые игроки сентября
Несколько мегасделок украсили заголовки газет и подчеркнули динамику “меньше, но больше”, включая Forward Industries (Nasdaq: FORD), которая возглавила месяц, проведя частное размещение акций на сумму $1,65 млрд.
Этот боевой резерв в наличных и стабильных монетах послужит топливом для стратегии казначейства цифровых активов FORD на Солане, которой руководят компании Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital.
Поставщик инфраструктуры Figure Technology, котирующийся на Nasdaq под тикером FIGR, отметил переломный момент.
Первая публично торгуемая платформа, созданная для работы с активами реального мира. IPO превзошло все ожидания, собрав 787 миллионов долларов и увеличив рыночную стоимость до 5 миллиардов долларов в первый же день, а андеррайтингом занимались Goldman Sachs и BofA Securities.
Маневры StablecoinX по слиянию не остались незамеченными: компания привлекла еще $530 млн. и достигла $890 млн. перед дебютом на Nasdaq, а в ее распоряжении будет более 3 миллиардов ENA.
Компания Helius Medical Technologies (HSDT) также завершила PIPE-финансирование на сумму более 500 миллионов долларов, целью которого было запустить казначейскую стратегию Solana и изучить доходность DeFi.
Эта сумма может вырасти до 1,25 миллиарда долларов, во главе с компаниями Pantera, Summer Capital, Animoca и HashKey.
ETHZilla, Tron Inc. и Zerohash также стали одними из самых запоминающихся сделок на криптовалютном рынке в сентябре.
Все три компании получили несколько миллионов от таких спонсоров, как Bravemorning Limited, Interactive Brokers и Morgan Stanley.
Что сентябрьский выпуск VC означает для криптовалют
Меньше сделок, больше привлеченных средств и явная ребалансировка сектора – сентябрьские данные по венчурным инвестициям рисуют криптовалютный рынок, который становится умнее, разборчивее и гораздо менее снисходителен к посредственности.
Эпоха штампованных посевных сделок и повальной шумихи вокруг NFT уходит в прошлое. На смену ей приходят потоки капитала уровня Уолл-стрит в инфраструктуру, DeFi, искусственный интеллект и токенизацию активов.
Для основателей это тревожный сигнал: попадите в шорт-лист, и “пожарная капельница” все еще льется. Пропустите отбор, и осенняя прохлада станет реальностью. Криптовалютные венчурные фонды растут, делая по одной миллиардной ставке за раз.
