Ключевые выводы:
- Новости криптовалют: 20 ноября Серьезное управление по борьбе с мошенничеством Великобритании объявило о своем первом крупном расследовании криптовалютного рынка, направленном на схему под названием Basis Markets стоимостью 28 миллионов долларов.
- Это дело ознаменовало собой изменение в подходе властей Великобритании к цифровым активам: вместо того, чтобы оставить все на усмотрение местных полицейских органов, они направили специальных следователей по расследованию мошенничества.
- Недавние шаги регуляторов, включая криптовалютные ЭТП под надзором FCA и интеграцию с Законом о финансовых услугах и рынках, продемонстрировали, что британские регуляторы относятся к этому сектору как к основному финансовому сектору.
Новости криптовалют: 20 ноября Serious Fraud Office выпустило пресс-релиз, в котором объявило о расследовании Basis Markets, подозреваемой мошеннической схемы криптовалютного рынка, которая собрала около 28 миллионов долларов.
Следователи провели рейды в Западном Йоркшире и Лондоне при поддержке Столичной полиции и полиции Западного Йоркшира, арестовав двух мужчин в возрасте тридцати и сорока лет по подозрению в мошенничестве и отмывании денег.
Компания Basis Markets привлекла капитал в ходе двух публичных сборов средств в конце 2021 года, один из которых был проведен через продажу токенов в ноябре, а другой – в декабре, позиционируя эти средства как поддержку для крипто-хедж-фонда.
В июне 2022 года проект сообщил инвесторам, что он больше не может продолжаться в соответствии с планом из-за предложенных изменений в законодательстве США.
Директор SFO Ник Эфгрейв заявил, что агентство расширило свои возможности и опыт в области криптовалют, подчеркнув свою решимость преследовать всех, кто использует криптовалюты для обмана инвесторов.
Генеральный солиситор Элли Ривз охарактеризовала мошенничество как разрушительное для сообществ и доверия бизнеса, пообещав поддержать усилия SFO по борьбе с криптовалютным мошенничеством.
Новости криптовалют: Эволюция нормативно-правовой базы
Это расследование стало кульминацией более широких изменений в надзоре за криптовалютами в Великобритании, которые ускорились с 2023 по 2025 год.
За несколько лет до этого власти Великобритании занимались криптовалютами в основном с помощью регистрационных требований по борьбе с отмыванием денег, базовых налоговых рекомендаций и предупреждений для потребителей.
Последние новости о криптовалютах продемонстрировали, что цифровые активы превратились из периферийной проблемы в основной финансовый рынок, на котором действует целый аппарат регулирования.
Проект Приказа 2025 Казначейства по Закону о финансовых услугах и рынках 2000 года (поправки) включает основные функции криптовалют в режим FSMA.
Работа торговых платформ, депозитарные услуги, организация сделок и консультирование по криптоактивам – все это стало регулируемой деятельностью в рамках той же законодательной базы, которая регулирует ценные бумаги и деривативы.
В октябре 2023 года режим финансовых акций расширился, и в него полностью вошли криптовалюты, отвечающие установленным требованиям.
Любая реклама криптовалютного рынка, ориентированная на розничную торговлю, должна быть одобрена уполномоченной фирмой, а FCA выпустило подробное руководство по стандартам “честности, ясности и отсутствия введения в заблуждение”.
К цифровым активам применяется такой же режим, как и к другим инвестициям с высоким уровнем риска: специальное обучение персонала и ожидаемые системы контроля заменяют обычные предупреждения для потребителей.
Развитие рыночной инфраструктуры и правоприменительной практики
Банк Англии и FCA совместно запустили “Песочницу цифровых ценных бумаг” в 2024 году, выпустив программное заявление PS24/12 с руководством по использованию технологии распределенных реестров для выпуска, торговли и расчетов по ценным бумагам по измененным правилам.
Инициатива была направлена на то, чтобы токенизированные инструменты стали серьезными компонентами британских рынков капитала, а не спекулятивными активами.
SFO раскрыла информацию о дополнительном финансировании, специально выделенном на создание возможностей по возвращению криптоактивов. Такой подход резко контрастирует с предыдущими годами, когда делами о мошенничестве на криптовалютном рынке обычно занимались местные полицейские службы, не обладавшие специализированными ресурсами или техническим опытом.
Изменение позиции правоприменительной практики вышло за рамки объявлений о расследовании. SFO напрямую обратилась к инвесторам с просьбой предоставить информацию о Basis Markets, отнесясь к этому делу с той же серьезностью, что и к традиционным расследованиям финансового мошенничества на сопоставимые суммы.
Открытие рынка криптовалютных ЭТП
Британские регуляторы осуществили значительный разворот в вопросе доступа на рынок розничных криптовалют, усилив интеграцию сектора в основные финансы.
В 2021 году FCA запретила розничную продажу деривативов и биржевых облигаций, ссылающихся на нерегулируемые цифровые активы, по соображениям защиты инвесторов.
Этот шаг подтолкнул британских розничных инвесторов к зарубежным биржам.
Первый сдвиг в политике произошел в марте 2024 года, когда FCA заявила, что не будет возражать против того, чтобы признанные инвестиционные биржи создавали сегменты рынка криптовалют, предназначенные только для профессиональных инвесторов.
Лондонская фондовая биржа открыла специальный сегмент криптовалютных ETN 28 мая 2024 г., допустив к участию продукты, связанные с биткоином и эфиром, от 21Shares и WisdomTree.
1 августа 2025 г. FCA объявило, что доступ к розничной торговле будет открыт с 8 октября 2025 г., отменив общий запрет на розничную торговлю.
Между тем, возобновление действия закона распространяется только на продукты из биткоина и эфира, зарегистрированные на признанных FCA биржах, при этом запрет на криптодеривативы остается в силе.
В октябре 2025 года Казначейство разъяснило, что криптовалютные ETN имеют право на участие в зарегистрированных пенсионных программах и ISA, рассматривая их так же, как и другие основные биржевые продукты.
Компании Bitwise и WisdomTree отреагировали на это, разместив несколько криптовалютных ЭТП в розничном сегменте LSE с конкурентоспособной структурой комиссионных.
Нормативная архитектура, окружающая криптовалютные ЭТП, зеркально отражает установленный надзор за ценными бумагами, включая полные требования FSMA к раскрытию информации и право на получение статуса “обертки” с налоговыми льготами.
Эта интеграция продемонстрировала, что власти Великобритании теперь позиционируют криптовалютный рынок внутри регулируемого финансового периметра, а не как внешнее явление, требующее особого обращения.
Расследование Basis Markets, в сочетании с интеграцией FSMA и повторным открытием рынка ЭТП, проиллюстрировало фундаментальные изменения в нормативной базе Великобритании.
Власти развернули мощные правоохранительные органы, применили нормативно-правовую базу на уровне безопасности и предоставили доступ к основному рынку, сохраняя при этом строгий надзор и стандарты защиты потребителей.
