Основные выводы
- Оценка влияния ETF на динамику цены биткойна в 2025 году. Фрагмент того, как ETF изменили ландшафт криптовалютного рынка.
- Цена биткойна на пути к тому, чтобы завершить 4 квартал 2025 года как самый “медвежий” квартал со времен, предшествовавших краху FTX. Вот что это говорит о накоплении средств в ближайшие месяцы.
- Предсказание Давинчи Джереми о том, что серебро превзойдет Биткойн, уже обретает форму.
Активность Spot Bitcoin ETF сыграла решающую роль в результатах криптовалюты в этом году. Но насколько глубоко это влияние, если оглянуться на результаты рынка за последние 12 месяцев?
Одобрения Биткойн ETF начали поступать уже в январе 2024 года. Тем не менее, уровень потоков и объемов в 2025 году достиг критической массы, необходимой для влияния на движение цены Биткойна.
Однако это наблюдение также вызвало опасения, что потоки Bitcoin ETF могут сигнализировать об институциональных манипуляциях. В последнее время потоки BTC ETF склоняются в пользу оттока, что, возможно, подавляет любой ожидаемый рост.
Активность Биткойн ETF также может объяснить, почему король криптовалют сохранял значительную степень корреляции с S&P 500. Институциональная ликвидность использовала стратегии, аналогичные тем, которые они применяют при инвестировании в фондовый рынок.
Объем институциональной ликвидности в Биткойне снизился с более чем $163 млрд. на пике в октябре до $116 млрд. на момент наблюдения.
Потоки Bitcoin ETF сохранили негативную тенденцию в декабре. На данный момент положительные потоки наблюдались только 7 дней. С 18 декабря ETF испытывают непрерывный отток средств.
Давление продаж китов и биткоин ETF задает темп для медвежьего четвертого квартала
Держатели Spot Bitcoin ETF действовали как нетто-продавцы в 4 квартале, что способствовало тому, что криптовалюта не смогла удержать бычьи позиции. Этому также способствовали слабый спрос и высокий уровень неопределенности на рынках, что привело к появлению инвесторов-обманщиков.
Но насколько медвежьей была ситуация? Данные о ценах показали, что к настоящему времени цена Биткойна упала примерно на 23% по сравнению с ценой открытия третьего квартала. Этот квартал стал самым “медвежьим” кварталом 2024 года.
Последний раз такое резкое квартальное падение цены Биткойна наблюдалось во II квартале 2022 года. Это было в тот же год, когда произошли крах стабильного биткойна Terra LUNA и крах FTX.
В 2025 году крах в 4 квартале произошел под влиянием макроэкономических факторов, а также сильных ликвидаций, которые сильно подорвали доверие инвесторов.
Биткойн-евангелист делает интересное предсказание о том, что серебро превзойдет Биткойн. Давинчи Джереми во время недавнего интервью заявил, что серебро превзойдет Биткойн в следующем году.
Он отметил, что ранее металл был намеренно сдержан. За последние 24 часа цена на серебро подскочила до отметки 79 после мощного недельного подъема. Я был на пути к тому, чтобы обеспечить свой самый большой квартальный скачок на целых 70%.
Джереми предсказал, что цена на серебро может подняться выше $100. Металл закрывает этот разрыв, но он уже сильно перекуплен на больших и малых таймфреймах. Это говорит о том, что в ближайшее время может наступить охлаждение.
Некоторые аналитики считают, что ралли серебра и золота могут быть предвестниками ротации ликвидности, которая может благоприятствовать криптовалютам в 2026 году. Потоки биткоин-ETF могут стать идеальным сигналом для этого.
Если ротация начнется, то BTC ETF, скорее всего, начнут агрессивно покупать, что может привести к резкому восстановлению рынков. Пока же рынок продолжает отдавать предпочтение сырьевым товарам, которые исторически считаются безопасными активами.
Это наблюдение также намекает на то, что изменение настроения рынка в пользу уверенности может стать тем сигналом, который нужен рынку для поворота ликвидности.
