الرؤى الرئيسية
- تقييم تأثير صناديق الاستثمار المتداولة على حركة أسعار البيتكوين في عام 2025. مقتطف من كيفية تغيير صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة لمشهد سوق العملات الرقمية.
- سعر البيتكوين في طريقه لاختتام الربع الرابع من عام 2025 باعتباره الربع الأكثر هبوطًا منذ ما قبل انهيار FTX. إليك ما يكشفه ذلك عن التراكم في الأشهر المقبلة.
- وقد بدأت توقعات دافينشي جيريمي بأن الفضة ستتفوق في أدائها على البيتكوين في التبلور بالفعل.
لعب نشاط صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين دورًا حاسمًا في أداء العملة الرقمية هذا العام. ولكن ما مدى عمق هذا التأثير، بالنظر إلى أداء السوق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية؟
بدأت موافقات صناديق Bitcoin ETF في التدفق في وقت مبكر من يناير 2024. ومع ذلك، وصل مستوى التدفقات والأحجام في عام 2025 إلى الكتلة الحرجة اللازمة للتأثير على تحركات أسعار البيتكوين.
ومع ذلك، فقد أثارت هذه الملاحظة أيضًا مخاوف من أن تدفقات Bitcoin ETF قد تشير إلى تلاعب مؤسسي. فقد مالت تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مؤخرًا لصالح التدفقات الخارجة، الأمر الذي قد يحد من أي ارتفاع متوقع.
قد يفسر نشاط صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أيضًا سبب احتفاظ ملك العملات الرقمية بدرجة كبيرة من الارتباط مع مؤشر S&P 500. نفذت السيولة المؤسسية استراتيجيات مماثلة لتلك التي يستخدمونها في استثمارات سوق الأسهم.
انخفضت كمية السيولة المؤسسية في البيتكوين من أكثر من 163 مليار دولار في ذروتها في أكتوبر إلى 116 مليار دولار في وقت الملاحظة.
حافظت تدفقات Bitcoin ETF على اتجاه سلبي خلال شهر ديسمبر. وحتى الآن، لم تشهد سوى 7 أيام فقط من التدفقات الإيجابية. شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات خارجة مستمرة منذ 18 ديسمبر.
ضغوط بيع الحيتان والبيتكوين المتداولة في صناديق المؤشرات المتداولة تمهد الطريق لربع رابع هابط
عمل حاملو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية كبياعين صافين في الربع الرابع، مما ساهم في معاناة العملة الرقمية في الحفاظ على مركز صاعد. ويرجع ذلك أيضًا إلى ضعف الطلب وارتفاع مستويات عدم اليقين في الأسواق، مما أدى إلى تحايل المستثمرين.
ولكن إلى أي مدى كان الوضع هبوطيًا؟ كشفت بيانات الأسعار أن سعر البيتكوين قد انخفض حتى الآن بنحو 23% عن سعره الافتتاحي للربع الثالث. وكان في طريقه ليكون الربع الأكثر هبوطًا في عام 2024.
كانت آخر مرة شهد فيها سعر البيتكوين مثل هذا الانخفاض الفصلي الحاد في الربع الثاني من عام 2022. كان هذا خلال نفس العام الذي حدث فيه انهيار عملة Terra LUNA المستقرة وانهيار FTX.
في عام 2025، حدث الانهيار في الربع الرابع بسبب تأثيرات الاقتصاد الكلي، بالإضافة إلى عمليات التصفية المكثفة التي أدت إلى تآكل ثقة المستثمرين بشدة.
أحد المبشرين بعملة البيتكوين يقدم توقعًا مثيرًا للاهتمام بأن الفضة ستتفوق على البيتكوين. كشف دافينشي جيريمي خلال مقابلة أجريت معه مؤخرًا أن الفضة ستتفوق على البيتكوين في العام المقبل.
وأشار إلى أن المعدن كان منخفضًا عن قصد في السابق. ارتفع سعر الفضة ليصل إلى 79 خلال الـ 24 ساعة الماضية بعد الارتفاع الأسبوعي القوي. وكانت في طريقها لتحقيق أكبر قفزة فصلية لها بنسبة تصل إلى 70%.
توقع جيريمي أن يرتفع سعر الفضة فوق مستوى 100 دولار. كان المعدن يغلق هذه الفجوة، ولكنه كان بالفعل في منطقة ذروة الشراء في الأطر الزمنية الأكبر والأصغر. وهذا يشير إلى أن التهدئة قد تكون على وشك الحدوث.
يعتقد بعض المحللين أن ارتفاعات الفضة والذهب قد تكون نذيرًا بتناوب السيولة الذي قد يكون في صالح العملات الرقمية في عام 2026. وقد تكون تدفقات البيتكوين ETF هي الإشارة المثالية لذلك.
إذا بدأ التناوب، فمن المحتمل أن تبدأ صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الشراء بقوة، مما قد يدفع الأسواق إلى انتعاش حاد. في الوقت الحالي، لا يزال السوق يُفضل السلع التي تُعتبر تاريخيًا من أصول الملاذ الآمن.
وتشير هذه الملاحظة كذلك إلى أن التحول في معنويات السوق لصالح الثقة قد يكون الإشارة التي يحتاجها السوق لتناوب السيولة.
