Ключевые выводы:
- Хэшрейт Биткойна падает после сильного шторма, обрушившегося на Соединенные Штаты.
- Сложность добычи постоянно снижается с ноября 2025 года, поскольку шахтеры снижают активность.
- Ожидается, что цена BTC будет расти в долгосрочной перспективе, как только майнеры станут прибыльными.
Хэшрейт биткойна (BTC) резко упал в понедельник, 26 января 2025 года. Хэшрейт Биткойна служит важнейшей метрикой для оценки безопасности и эффективности сети.
Он играет важнейшую роль в поддержании целостности блокчейна Биткойна и его цены. В то же время, сложность добычи Биткойна упала с ноября.
Просадка и влияние хэшрейта биткойна
Согласно данным CryptoQuant, 26 января майнинг-пулы Биткойна испытали резкое падение хэшрейта. Хэшрейт упал с 1,133 ZH/s до 690 EH/s всего за два дня.
Более высокий хэшрейт Биткойна указывает на большую безопасность сети, поскольку больше майнеров активно добывают блоки. Поскольку больше майнеров участвуют в работе, они помогают снизить риск вредоносных атак на сеть.
И наоборот, падение хэшрейта означает, что майнеры снижают свою активность, добровольно выключая машины.
По сути, хэшрейт – это критическая метрика, указывающая на уровень безопасности сети блокчейн. Он также указывает на сложность добычи для майнеров, чтобы получить вознаграждение за блок.
По мнению аналитика компании CryptoQuant Даркфоста, падение хешрейта BTC в понедельник совпадает с сильным штормом, который в настоящее время обрушился на Соединенные Штаты. На эту страну приходится около трети общего хешрейта.
Аналитик объяснил, что холод также влияет на Техас, где расположены такие крупные игроки на рынке майнинга, как MARA и Foundry Digital.
За последние три дня хешрейт MARA снизился в 4 раза по сравнению со среднемесячным значением. Во время сильных холодов приходится отключать несущественные нагрузки, а стоимость электроэнергии резко возрастает из-за перебоев в работе электросетей.
Учитывая снижение сложности добычи, время между блоками будет продолжать увеличиваться, а сложность добычи должна резко снизиться.
Если шторм продолжится, этот период стресса может спровоцировать некоторые продажи BTC. Майнерам может потребоваться покрыть постоянные операционные расходы в ожидании нормализации условий.
Массовое снижение сложности майнинга Биткойна
Как и ожидалось, сложность добычи Биткойна упала примерно до 141,67T, наряду с падением хэшрейта. На самом деле, сложность добычи последовательно падает с ноября 2025 года.
Основным фактором является нерентабельность, поскольку шахтеры закрывают установки или полностью выходят из бизнеса.
Цены на BTC упали с максимумов 2025 года, составлявших около $126 000, в то время как затраты на электроэнергию, оборудование и другие расходы оставались высокими или росли. Когда доход от майнинга падает ниже операционных расходов, менее эффективные майнеры уходят в оффлайн.
Однако доходность для тех, кто все еще в игре, практически не изменилась. Снижение сложности должно повысить доходность для тех шахтеров, которые остаются активными.
При меньшей конкуренции доля каждого оставшегося майнера в сети увеличивается. Таким образом, они чаще находят блоки и получают больше вознаграждения относительно своей хэш-мощности.
Перспективы цен на BTC
Как правило, уход шахтеров и падение сложности влияют на цену в обоих направлениях, но чистый эффект часто проявляется поэтапно.
В краткосрочной перспективе нерентабельные майнеры часто продают свои запасы BTC, чтобы покрыть постоянные расходы, оплатить долги или уйти. Это увеличивает предложение на рынке со стороны продавцов. Длительная капитуляция также может сигнализировать о более широкой слабости фундаментальных криптовалют, способствуя волатильности в сторону снижения.
В текущем контексте цена BTC торговалась в районе $87 900, при этом капитуляция продолжалась почти два месяца, и трудности все еще корректировались в сторону снижения.
Некоторые аналитики рассматривают это как краткосрочный сигнал “дна”, особенно если цена стабилизируется и хэшрейт восстановится в долларовом выражении. Однако продолжающийся шторм в США может оказать дополнительное давление.
Кроме того, цена BTC в настоящее время испытывает более сильное давление продаж на торговой платформе, чем на офшорных биржах, о чем свидетельствует индекс Coinbase Premium Index.
Тем не менее, большинство институциональных инвесторов считают цену BTC недооцененной и по-прежнему настроены держать или покупать. За предыдущий день BTC немного подорожал – на 0,8%, до $87,856.
Если отток средств из спотовых биржевых фондов (ETF) изменится, цена Биткойна может легко восстановиться и подняться до новых максимумов.
