Ключевые выводы:
- Новости биткоин показывают, что премия Coinbase достигла -22,5% за три недели панических продаж в США, когда цена биткоина упала до $60,000. Он стал положительным 7 февраля, когда цена BTC восстановилась до $68 000.
- Исторические модели Биткойна за март 2023 года и август 2024 года показывают аналогичные развороты Coinbase Premium, отмеченные локальными низами после событий капитуляции
- 48-часовой разворот вызывает вопросы о том, сигнализирует ли это о капитуляции “умных денег” или о розничных покупках FOMO. Макроусловия выглядят хуже, чем в предыдущие периоды восстановления.
Американские инвесторы только что отыграли три недели панических продаж. В сегодняшних новостях о Биткойне: премия Coinbase достигла -22,5%, когда Биткойн упал до $60 000 в конце января и начале февраля. Это означает, что американцы продавали Биткойн с 22%-ной скидкой по сравнению с мировыми биржами.
Затем, 7 февраля, премия стала положительной. Пришло время разобраться в возможных причинах прихода одного и того же набора инвесторов.
Новости биткоин: Coinbase Premium подает знак
Coinbase Premium отслеживает разницу в цене между Coinbase и другими крупными биржами, такими как Binance или Kraken. Когда премия становится положительной, американцы платят за Биткойн больше, чем остальные страны. Когда она становится отрицательной, они продают его со скидкой.
Эта метрика показывает настроение американских инвесторов в режиме реального времени. Положительная премия означает сильное покупательское давление со стороны американских розничных и институциональных инвесторов. Отрицательная премия означает, что они сбрасывают монеты быстрее, чем мировые рынки.
Рынки США движутся по-другому. Американцы торгуют в нью-йоркские часы. Они реагируют на новости Федеральной резервной системы, отчеты о рабочих местах и внутренние экономические данные. Когда Coinbase Premium сильно раскачивается в одном направлении, он часто предсказывает краткосрочные движения цен.
Расчет премии прост. Возьмите цену биткойна на Coinbase. Вычтите цену на глобальной бирже. Разделите на глобальную цену. Показатель -22,5% означает, что цена на Coinbase торговалась на 22,5% ниже среднемировых значений. Это огромное давление продаж, сосредоточенное в одном регионе.
Исторические данные показывают, что экстремальные премии не держатся долго. Когда американцы в панике продают с большими скидками, премия в конце концов возвращается. Когда они в состоянии FOMO покупают с огромной премией, скидка возвращается. Цикл повторяется на основе страха и жадности.
Три недели распродаж за 48 часов
Биткойн упал со 100 000 долларов в декабре 2024 года до 60 000 долларов к концу января 2026 года. Американские инвесторы возглавили распродажу. Премия Coinbase оставалась отрицательной в течение трех недель подряд, начиная с середины января.
На самом дне премия достигла -22,5%. Затем наступило 7 февраля. Биткойн отскочил, и премия Coinbase стала положительной. Те же самые инвесторы, которые продавали по цене $60 000, начали покупать обратно по более высоким ценам. Классическое поведение розничной торговли.
48-часовой разворот говорит о том, что произошла капитуляция. Слабые держатели продали все в самый неподходящий момент. Когда цена стабилизировалась, они почувствовали облегчение и снова вложились в акции. Страх почти мгновенно сменился надеждой.
Но есть и другое объяснение этой новости о Биткойне. Возможно, это просто ралли облегчения. Или даже банки занимают ранние позиции. Биткойн уже отскакивал раньше и потерпел неудачу. Премия может снова направиться в отрицательную зону, если цена протестирует уровень поддержки $60 000. Без сильных институциональных покупок энтузиазм розничных покупателей быстро угасает.
Новости биткойна показывают, что подобная картина уже встречалась раньше
Coinbase Premium следовал аналогичным закономерностям в прошлых циклах. В 2023 году Биткойн упал до $19 500 после обвала FTX. Премия достигла -18%, так как американцы в панике продавали. Две недели спустя Биткойн поднялся до $28 000, и премия стала положительной. Этот разворот ознаменовал собой дно.
В 2024 году Биткойн рухнул с $64 000 до $49 000 за три дня. Премия Coinbase упала до -15%. Американские инвесторы активно продавали. Через 10 дней Биткойн восстановился до $58 000, и премия стала положительной. Капитуляция ознаменовала еще одно локальное дно. Обратите внимание, что каждый из этих толчков не был судьбоносным, а лишь приводил к ключевым отскокам.
Текущая ситуация выглядит аналогично. Трехнедельная распродажа, экстремальная отрицательная премия, быстрый разворот. История говорит, что это может быть дном. Но на этот раз есть разница.
Предыдущие развороты происходили, когда макроусловия улучшались. В марте 2023 года опасения по поводу банковского кризиса исчезли. Август 2024 года принес надежды на снижение ставки. Сейчас же, в феврале 2026 года, число сокращений рабочих мест достигло 108 000, а инфляция остается на высоком уровне. Макроусловия выглядят хуже, чем раньше.
Поэтому разворот премии может не состояться. Если цена Биткойна снова упадет ниже $60 000, премия может снова обвалиться. Это подтвердит, что данное представление новостей о Биткойне было всего лишь фейковым ралли, а не настоящей капитуляцией.
