Основные сведения
- Правоохранительным органам не удалось закрыть китайский криптовалютный рынок Xinbi.
- Активность сохранялась, несмотря на запреты и аресты.
- Инфраструктурная миграция поддерживала потоки транзакций.
Китайскоязычный рынок криптогарантий под названием Xinbi обработал 17,9 миллиардов долларов в ончейн-объеме, несмотря на давление со стороны правоохранительных органов, сообщает TRM Labs.
Эта деятельность продолжалась и после запретов и действий США, направленных против аналогичных сервисов. По словам следователей, платформа адаптировалась быстрее, чем аналогичные сервисы, когда власти усилили меры пресечения.
Отчет поместил Xinbi в центр инфраструктуры отмывания денег с помощью криптовалют. Этот вывод имеет значение, поскольку гарантийные сервисы выступают в качестве якоря доверия для мошеннических сетей. Устойчивость Xinbi показала, как давление со стороны правоохранительных органов изменило форму операций, а не устранило их.
Компания TRM Labs использовала рынок в качестве примера адаптивной инфраструктуры для отмывания денег. Анализ показал, как платформы сохраняли потоки транзакций, меняя уровни связи и хранения. Такой подход позволил сохранить активность пользователей в неприкосновенности, в то время как аналогичные компании потерпели крах.
Правоохранительным органам не удается остановить потоки операций с китайскими фунтами
Данные TRM Labs показали, что Xinbi сохранил активность после того, как запрет на обмен сообщениями нарушил работу китайскоязычных гарантийных сетей. Этот шаг последовал за удалением Telegram крупных кластеров каналов, связанных с нелегальными службами депонирования.
В то время как конкуренты теряли пользователей и ликвидность, рынок сохранял непрерывность работы.
Расхождения возникли потому, что Xinbi рано разделил свои каналы координации. Администраторы перенаправляли пользователей на альтернативные платформы до того, как запреты усилились. Такая подготовка позволила ограничить перебои в работе, как только действия по обеспечению соблюдения запретов ускорились.
Компания связала эту непрерывность со структурными решениями, а не со скачками спроса. Рынок избежал зависимости от одной платформы. Такой дизайн снижает подверженность риску захвата, который наносит ущерб конкурирующим сервисам.
Данные Xinbi Onchain демонстрируют миграцию, а не спад
TRM Labs наблюдала восстановление активности кошелька в январе 2026 года после короткого переходного периода. Сдвиг произошел потому, что Xinbi запустил аффилированный кошелек, одновременно переведя координацию с Telegram. Пользователи последовали за инфраструктурой, а не отказались от сервиса.
Миграция кошельков изменила способ перемещения средств в сети. Потоки переместились с устаревших ботов Telegram на новые адреса хранилищ. Следователи отследили это перемещение как свидетельство оперативного восстановления, а не возмещения убытков.
Такая картина резко контрастировала с платформами-аналогами. В конкурирующих гарантийных сервисах приток средств сократился после принятия мер по обеспечению соблюдения законодательства. Xinbi поглотил перемещенную активность, поскольку пользователи искали постоянства.
Роль Синьби в экономике мошенничества
TRM Labs связала Xinbi с отмыванием денег, связанным с мошенническими операциями и киберпреступными синдикатами. Платформа предположительно поддерживала сети мошенников, занимающихся разделкой свиней, действующие по всей Юго-Восточной Азии. Гарантийные услуги имеют значение, потому что они связывают мошенников, денежных мулов и поставщиков денежных средств.
В отчете рынок описывается как нечто большее, чем инструмент условного депонирования. Операторы якобы контролировали кошельки, выступали посредниками в спорах и координировали конвертацию криптовалют в наличные. Такой контроль позиционировал платформу как центральный узел, а не как пассивного посредника.
Ранее Elliptic уже отмечал кошельки, связанные с китайским криптовалютным рынком, за большие потоки стейблкоинов. До появления последнего отчета этот сервис находился под пристальным вниманием. Следователи считали, что масштабирование несовместимо с законным использованием эскроу.
Почему гарантийное обслуживание оказалось трудновыполнимой задачей?
По мнению TRM Labs, гарантийные сервисы выжили потому, что совмещали в себе множество функций. Они предлагали неофициальное депонирование, хранение и рыночные площадки с минимальными проверками. Такая структура привлекала нелегальных игроков, стремящихся к скорости и свободе действий.
Операторы получали прибыль и помимо комиссии за транзакции. Контроль над сетями денежных мулов позволял перемещать наличность вне цепочки. Эта двойная роль увеличивала как доход, так и влияние внутри криминальных экосистем.
Давление со стороны правоохранительных органов изменило поведение, а не стимулы. Платформы разделили операции между приложениями для обмена сообщениями и собственными системами. Эта стратегия уменьшила количество единых точек отказа.
Более широкие последствия для правоприменения
TRM Labs заявила, что таргетирование гарантийных услуг остается эффективным, несмотря на адаптацию. Устранение посредников раскрыло сети, которые от них зависели. Следователи получили более четкие следы транзакций после исчезновения внутренних слоев хранения.
Однако Синьби показал, что для прерывания активности необходимо упорство. Частичное отключение вытесняло активность, а не устраняло ее. Пользователи следовали за доверенными посредниками до тех пор, пока доступ не прекращался полностью.
В отчете Xinbi рассматривается как свидетельство гонки вооружений. Правоохранительные органы ужесточали контроль, в то время как платформы реструктурировались быстрее. Каждый цикл повышал операционные расходы, не устраняя спрос.
Тем временем, TRM Labs заявила, что дальнейшие действия правоохранительных органов могут ускорить фрагментацию небольших платформ. Сейчас следователи отслеживают собственные кошельки и альтернативные инструменты обмена сообщениями.
Следующий этап зависит от того, будут ли власти нарушать слои опеки, а не каналы связи.
