Ключевые выводы:
- Акции компании «Strategy» торгуются вблизи 783-дневного минимума на фоне продолжающегося роста опасений по поводу размывания доли акционеров.
- Компания приобрела 520 биткоинов на сумму 35 миллионов долларов, в результате чего общий объем её активов достиг 847 363 BTC.
- Мнения инвесторов по-прежнему разделились по поводу того, смогут ли продолжающиеся покупки биткоинов компенсировать давление, вызванное неоднократными привлечениями капитала.
Акции компании Bitcoin USD вновь оказались в центре дискуссии вокруг акций Strategy после того, как их курс опустился почти до самого низкого уровня за последние 783 дня. Недавнее заявление, поданное в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), новые размещения акций и очередная покупка биткойнов заставили инвесторов задаться вопросом: действует ли по-прежнему долгосрочный план компании?
Стратегическое размывание акций становится всё более серьёзной проблемой для инвесторов
Недавнее заявление компании Strategy вновь привлекло внимание к проблеме, о которой некоторые акционеры заявляют уже на протяжении нескольких месяцев: размыванию акций. Из заявления, датированного 22 июня, следует, что компания продолжает использовать различные классы ценных бумаг в рамках своего плана финансирования.
Стратегия компании основывалась на продаже акций и продуктов, привязанных к акциям, с целью привлечения средств. Большая часть этих средств была направлена на покупку дополнительных биткоинов.
Такой подход помог компании стать одним из крупнейших корпоративных держателей биткоинов в мире. Кроме того, это сделало акции компании популярным выбором среди инвесторов, стремящихся получить доступ к этому цифровому активу через фондовый рынок.
Однако в настоящее время некоторые инвесторы ставят под сомнение целесообразность такой стратегии. Каждое новое размещение увеличивает количество ценных бумаг, связанных с компанией.
Существующие акционеры могут владеть тем же количеством акций, однако их доля в общем объеме акций сокращается. Именно поэтому вопрос о размывании доли владения становится всё более актуальным на фоне падения курса акций.
Этот вопрос привлек к себе больше внимания после того, как рыночные обозреватели указали на то, что акции компании Strategy торгуются вблизи 783-дневного минимума. Это падение заставило некоторых инвесторов задаться вопросом: не оказывают ли повторяющиеся привлечения капитала чрезмерного давления на акционерную стоимость.
Акции компании Strategy находятся под давлением на фоне того, как Сэйлор увеличивает свои вложения в биткоин
Несмотря на опасения по поводу акций, компания Strategy продолжает увеличивать свои запасы биткойнов. Майкл Сэйлор недавно объявил, что компания увеличила свой резерв в долларах США на 300 миллионов долларов, в результате чего его общая сумма составила 1,4 миллиарда долларов. Он отметил, что данный резерв предназначен для поддержания кредитного качества цифровых кредитных ценных бумаг компании.
Наряду с этим сообщением компания Strategy сообщила, что приобрела ещё 520 биткоинов на сумму около 35 миллионов долларов. В результате этой покупки общий объём активов компании увеличился до 847 363 биткоинов, что ещё больше укрепило её позицию крупнейшего корпоративного держателя данного актива.
Из этого заявления стало ясно, что руководство не изменило свой курс. Компания по-прежнему намерена приобретать Bitcoin USD всякий раз, когда у неё появляется доступ к капиталу. Для сторонников компании эта последняя покупка свидетельствует об уверенности. Они считают, что компания продолжает ориентироваться на долгосрочный план, а не реагировать на краткосрочные колебания рынка.
Другие же не столь убеждены в этом и утверждают, что увеличение доли биткоинов не решает автоматически проблемы, связанные с курсом акций. Некоторые инвесторы уделяют больше внимания размыванию акций, чем объему активов компании.
В отношении использования биткоина в качестве инструмента хеджирования возникают новые вопросы
Многие уже давно рассматривают биткойн как актив, динамика которого может отличаться от динамики акций. В этом году эта точка зрения оказалась под сомнением после того, как криптовалюта падала как на фоне роста фондового рынка, так и в периоды его ослабления.
В начале этого месяца мировые фондовые рынки достигли новых максимумов на фоне ралли, связанного с искусственным интеллектом, однако курс биткоина упал более чем на 12 %. Позже, после того как Федеральная резервная система перешла к более жесткой риторике в связи с нефтяным шоком, биткоин вновь подешевел, не сумев выступить в качестве «безопасной гавани» для инвесторов. В настоящее время курс монеты снизился почти на 50 % по сравнению с октябрьским пиком.
Недавние события вызвали новые вопросы относительно роли биткоина на рынке. Вместо того чтобы развиваться самостоятельно, биткоин неоднократно подвергался массивным продажам и вынужденным ликвидациям на сумму более 1 миллиарда долларов, что усугубляло падение цены.
В то же время динамика цен на золото шла в противоположном направлении. В то время как биткоин переживал трудности, цена на золото превысила отметку в 5 000 долларов, и этот год стал для него одним из самых успешных за последние десятилетия. Эта разница вновь разжегла дискуссию о том, заслуживает ли биткоин по-прежнему свое прозвище «цифровое золото».
Для акций компании Strategy это имеет значение, поскольку деятельность компании тесно связана с курсом Bitcoin USD. Если курс Bitcoin начнёт восстанавливаться, это может способствовать улучшению настроений в отношении данных акций.
