Представитель ФРС Хаммак выступает за немедленное повышение ставок, что вызывает тревогу на рынке криптовалют и фондовом рынке

Основные выводы:

• В центре внимания находится рынок криптовалют, поскольку Бет Хаммак выступает за немедленное повышение процентных ставок, утверждая, что текущая политика не обеспечивает достаточного сдерживания экономической активности.
• Индекс цен производителей (PPI) за июль вырос на 4,7 % в годовом исчислении, что ниже прогноза в 4,9 % и ниже показателя июня, который составил 5,5 %.
• Курс биткоина колебался вблизи отметки 63 616 долларов, поскольку рынки оценивали «ястребиную» позицию г-жи Хаммак.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак вновь призвала к немедленному повышению процентных ставок в США. Её позиция удерживает внимание криптовалютного рынка и рынка акций США на денежно-кредитной политике.

Хаммак утверждает, что текущие условия кредитования не обеспечивают достаточного сдерживающего эффекта, поскольку инфляция остается выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%. Между тем инфляция цен производителей в июле снизилась сильнее, чем ожидали экономисты, что стало противоречивым сигналом для политиков и рынков.

Криптовалютный рынок в центре внимания: Хаммак призывает к повышению процентных ставок

Как сообщает агентство Bloomberg, Хаммак изложила свою позицию по вопросам политики в четверг во время выступления в Торгово-промышленной палате района Дейтона в штате Огайо. Она отметила, что деловая активность по-прежнему свидетельствует о высоком спросе на финансирование, кредитование, инвестиции и расширение деятельности.

По словам г-жи Хаммак, компании продолжают выявлять возможности для роста, не отмечая при этом существенного давления со стороны текущих процентных ставок. В связи с этим она считает, что денежно-кредитная политика требует дополнительного ужесточения для снижения инфляции до целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%.

Г-жа Хаммак также выразила обеспокоенность в связи с тем, что инфляция может оставаться выше целевого уровня ещё в течение нескольких лет. Ранее, в понедельник, в интервью Yahoo Finance она дала аналогичную оценку политики, продемонстрировав «ястребиный» настрой.

В ходе того интервью Хаммак заявила, что текущие процентные ставки не оказывают существенного сдерживающего влияния на экономическую активность. Она также призвала к проведению дополнительных повышений ставок, не уточнив их количество.

Примечательно, что Хаммак утверждала, что одно повышение на 25 базисных пунктов окажет ограниченное влияние на экономику в целом. Таким образом, её комментарии указывают на необходимость более чем одного корректирующего шага, если политики последуют её предпочтительному подходу.

Инфляция цен производителей в США в июле замедлилась

Тем не менее, опубликованный в четверг отчет по инфляции цен производителей продемонстрировал политикам более умеренные показатели инфляции. Индекс цен производителей в США в июле не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.

Рынки ожидали месячного роста на 0,2 %. При этом показатель за июнь был пересмотрен в сторону снижения на 0,1 %.

Годовая инфляция цен производителей в июле также замедлилась. PPI вырос на 4,7 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в июне этот показатель составлял 5,5 %.

Экономисты ожидали годового роста на уровне 4,9%. Таким образом, как месячная, так и годовая инфляция цен производителей оказались ниже рыночных ожиданий.

Данные по PPI последовали за опубликованным в среду отчётом по индексу потребительских цен. В совокупности эти показатели свидетельствуют о снижении инфляции на уровне производителей, что контрастирует с аргументом г-на Хаммака о том, что для сдерживания общей инфляции по-прежнему требуется более жёсткая денежно-кредитная политика.

Криптовалютный рынок и фондовый рынок сталкиваются с различными сценариями изменения ставок

Между тем предпочтительный Хаммак курс политики определяет четкий сценарий изменения процентных ставок для финансовых рынков. Если политики примут её позицию, Федеральная резервная система повысит свою учетную ставку с текущего уровня.

Такой сценарий приведёт к тому, что биткоин, другие криптовалюты и акции окажутся в условиях более высоких процентных ставок. В таком случае рынки будут оценивать каждое повышение ставок с учётом поступающих данных по инфляции и показателей экономической активности.

В качестве альтернативы руководители центрального банка могут уделить больше внимания снижению инфляции на уровне производителей, прежде чем менять ставки. Данные по индексу цен производителей (PPI) за июль уже продемонстрировали более слабый месячный и годовой рост цен, чем ожидалось рынками.

Третий сценарий мог бы сочетать в себе дополнительные данные по инфляции с продолжающимися дискуссиями среди представителей Федеральной резервной системы. Комментарии г-на Хаммака отражают «ястребиную» позицию в этой дискуссии, в то время как июльский индекс цен производителей (PPI) предоставляет новые свидетельства ослабления давления со стороны производителей.

Что касается рынка криптовалют, то оперативные данные свидетельствовали о разном, хотя и незначительном, изменении цен на основные активы. На момент написания статьи биткоин торговался выше отметки в 63 600 долларов, тогда как эфириум оставался ниже отметки в 1 900 долларов. В то же время курс XRP находился вблизи отметки 1,01 доллара, Solana торговалась вблизи отметки 75,95 доллара, а BNB переходил из рук в руки по цене около 608,20 доллара.

При этом данная статья представляет собой краткое изложение общедоступной корпоративной отчетности и официальных заявлений. Она не является одобрением какой-либо инвестиционной стратегии и не содержит финансовых рекомендаций.