Акции компании Strategy упали на 5 %, несмотря на то, что объем резервов в долларах США достиг 4,8 млрд долларов

Основные выводы:

• Цена акций компании Strategy (MSTR) снизилась на 5 % в связи с возобновившимся давлением, несмотря на то что компания располагает резервом в размере 4,8 млрд долларов США.
• Strategy приостановила покупки биткоинов, направляя денежные средства на погашение процентов по долгам, выплату дивидендов по привилегированным акциям и выполнение обязательств по акциям STRC.
• Прогноз по акциям MSTR остаётся нестабильным после того, как компания Strategy отказалась от выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в ходе сессии вопросов и ответов с инвесторами по итогам второго квартала.

18 августа акции Strategy подешевели на 5,28 % до 92,52 доллара США, поскольку инвесторы сопоставляли резерв компании в размере 4,8 млрд долларов США с приостановкой покупок биткоинов. Акции MSTR также остаются крайне волатильными, поскольку Strategy сохраняет денежные средства для выполнения основных обязательств, в то время как акционеры внимательно следят за её дальнейшими шагами и тщательно оценивают долгосрочные планы компании.

Акции Strategy стоят перед очередным резким скачком

18 августа акции компании Strategy закрылись на отметке 92,52 доллара, что на 5,16 доллара, или 5,28 %, ниже предыдущей цены закрытия, равной 97,68 доллара. В ходе торговой сессии акции открылись на отметке 95,84 доллара, достигли максимального значения 97,66 доллара и опустились до минимального значения 92,45 доллара.

Это падение дополняет неоднозначную картину, наблюдаемую на различных временных интервалах. За последний месяц акции выросли примерно на 5 %, однако их 52-недельный диапазон демонстрирует, насколько значительными могут быть колебания курса. За последний год цена акций MSTR достигала максимума в 365,21 доллара и минимума в 81,81 доллара.

Компания Strategy также имеет коэффициент бета, равный 3,55, что указывает на гораздо более значительные колебания цен по сравнению с рынком в целом. Между тем, последние действия компании связаны с тем, что Strategy наращивает свои резервы в долларах вместо того, чтобы приобретать дополнительные биткоины.

Руководство не осуществляло ни покупок, ни продаж биткоинов с середины июня, и это изменение может привести к тому, что динамика акций MSTR будет тесно связана с рыночными ожиданиями относительно криптовалютной стратегии компании. Вывод акций STRC из обращения также является частью данного плана управления денежными средствами.

Резерв в размере 4,8 млрд долларов предоставляет акциям Strategy больше пространства для маневра

Состояние ликвидности компании Strategy стало ключевым элементом её краткосрочного плана. По данным CryptoQuant, её резервы в долларах США достигли 4,8 млрд долларов, что обеспечивает компании покрытие привилегированных дивидендов и процентов по долгу примерно на 33 месяца.

На этой неделе компания привлекла 333,7 млн долларов за счет размещения акций MSTR. Кроме того, она пополнила свои резервы на 149,1 млн долларов и направила 132,2 млн долларов на выкуп акций STRC на сумму 138,9 млн долларов. При этом компания сообщила, что в течение недели не осуществляла ни покупки, ни продажи биткоинов.

Накопление денежных средств предоставляет Strategy больше возможностей для выполнения своих финансовых обязательств в ожидании более благоприятного момента для возобновления покупок биткоинов. Таким образом, резерв является важной составляющей текущей динамики акций MSTR, особенно в свете того, что инвесторы следят за тем, сможет ли компания продолжать финансировать свои обязательства, не прибегая к новым покупкам биткоинов.

Кроме того, компания Strategy сократила объем своих долгосрочных конвертируемых долговых обязательств на 18 % — до примерно 6,7 млрд долларов, в то время как её денежные резервы выросли примерно до 4,8 млрд долларов. Тем не менее, во втором квартале компания сообщила о чистом убытке в размере 8,22 млрд долларов, что было вызвано нереализованными убытками, связанными с ценами на биткойн. Динамика акций STRC по-прежнему является частью общей картины финансирования в текущем периоде.

Вопрос акционера усиливает давление на прогноз по акциям MSTR

Во время сессии вопросов и ответов для инвесторов по итогам второго квартала, состоявшейся 17 августа, один из акционеров сообщил, что вложил по 73 000 долларов в акции MSTR на каждого из своих трёх детей и что на тот момент стоимость каждой из этих инвестиций составляла около 20 000 долларов. Он поинтересовался, рассмотрит ли компания Strategy возможность выплаты дивидендов владельцам обыкновенных акций.

Генеральный директор Фонг Ле заявил, что компания не будет выплачивать дивиденды по простым акциям, мотивировав это тем, что это не является оптимальным способом использования капитала. Исполнительный председатель Майкл Сэйлор также отметил, что акции MSTR следует рассматривать как средство усиления позиции в биткойнах, при этом их волатильность, как ожидается, будет выше, чем у самого биткойна.

Г-н Сэйлор отметил, что инвесторам, вкладывающим средства в обыкновенные акции, следует удерживать их не менее четырёх лет, а в идеале — от семи до десяти лет. Его замечания подчеркивают риск, связанный с данными акциями, а также длительный временной горизонт, который, по мнению «Стратегии», должны учитывать инвесторы. Позиция по акциям STRC не связана с вопросом о дивидендах по обыкновенным акциям, поднятым акционером.

Однако рассматриваемые уровни цен основаны на заявлениях руководства компании и не гарантируют будущее изменение цен. Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться в качестве финансовой рекомендации.

В связи с высокой волатильностью криптовалютных рынков инвесторам следует проводить собственное исследование и рассмотреть возможность консультации с квалифицированным финансовым специалистом перед принятием каких-либо инвестиционных решений.

На данный момент резерв в размере 4,8 млрд долларов обеспечивает компании Strategy значительный запас ликвидности, однако приостановка покупок биткоинов по-прежнему остается ключевой проблемой. В то же время предлагаемое изменение индекса MSCI, направленное на компании с крупными криптовалютными резервами, может усилить давление со стороны продавцов, если Strategy будет исключена из глобальных индексов. В связи с этими факторами перспективы акций Strategy остаются неоднозначными.