الرؤى الرئيسية:
- تُسيطر ألغوراند على أكثر من 77% من سوق الأسهم الرمزية، وذلك بفضل أحد الأصول الرئيسية: EXOD.
- تنمو الإيثيريوم والبايس و Arbitrum بشكل أسرع، مع إطلاق العشرات من الأصول الجديدة.
- إذا لم تقم شركة Algorand بالتنويع قريبًا، فقد تتراجع في سباق الأسهم الرمزية.
أصبحت الأسهم المرمزة واحدة من أهم الاتجاهات الجديدة في مجال العملات الرقمية. تتسابق السلاسل لجلب الأصول التقليدية مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة إلى البلوكتشين، واعدة بتداولات أسرع ووصول على مدار الساعة. وعلى الرغم من أن ألجوراند كانت من أوائل من أخذوا زمام المبادرة، إلا أن البيانات الجديدة تشير إلى أن الصدارة ربما تكون قد بدأت بالفعل في الانزلاق.
ريادة ألغوراند الكبيرة مبنية على أصل واحد
تمتلك Algorand حاليًا أكبر حصة من سوق الأسهم الرمزية. حيث يتم استضافة أكثر من 77% من القيمة الإجمالية على شبكتها، ومعظمها عبارة عن سهم واحد فقط: EXOD، من Exodus، الذي تم ترميزه بواسطة Securitize. وقد كانت واحدة من الأمثلة الرئيسية الأولى على ترميز التمويل التقليدي (TradFi) على سلسلة الكتل. وقد ساعد ذلك شركة Algorand على أخذ زمام المبادرة في وقت مبكر في مجال الأصول العالمية الحقيقية (RWA).
ولكن ها هي المشكلة: منذ ذلك الإطلاق، لم تتم إضافة أي أسهم رمزية أخرى إلى شبكة Algorand.
وعلى مدار عام تقريبًا، ظلت على مدار عام تقريبًا سلسلة من الرموز الأحادية عندما يتعلق الأمر بالأسهم. وهذا ما يجعل حصتها السوقية الكبيرة تبدو وكأنها لقطة من الزمن أكثر من كونها صدارة حقيقية.
تشير الأسهم المرمزة إلى التمثيلات القائمة على سلسلة الكتل للأسهم التقليدية مثل Apple أو Tesla أو صناديق الاستثمار المتداولة. ويمكن تداولها على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع على السلسلة، مما يتيح الوصول العالمي إلى أسواق الأسهم.
الإيثيريوم وغيرها تلحق بالركب سريعًا
بينما تجلس ألجوراند على سهم واحد، تتحرك الشبكات الأخرى بسرعة. تدعم الآن سلاسل مثل Ethereum وBase وArbitrum العشرات من الأصول الرمزية؛ وفي بعض الحالات، أكثر من 90 أصلًا.
لا يتعلق النمو بالأرقام فقط. هذه الشبكات تضم لاعبين كبار مثل Robinhood، وCoinbase، وحتى Kraken، الذين يقدمون الآن رموز الأسهم الجزئية لمستخدمي الاتحاد الأوروبي.
على سبيل المثال، يستخدم طرح روبنهود الجديد للأسهم الرمزية Arbitrum كطبقة تسوية. وقد أدرجوا أكثر من 200 توكن للأسهم، بما في ذلك Apple وNvidia وصناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية. وفي الوقت نفسه، أصبحت بيس وإيثيريوم أيضاً موطناً لهذه الأصول.
أطلقت شركة Kraken منتجاتها الرمزية الخاصة بها تحت اسم xStocks، والتي تستضيفها على Solana.
يتوسع قطاع الأسهم الرمزية عبر سلاسل متعددة. ومعظمها تضيف أصولاً بشكل أسرع من Algorand، التي لم تضف سهماً ثانياً حتى الآن.
هل تنزلق حافة الجوراند؟
على الرغم من ريادتها من حيث القيمة الإجمالية، إلا أن البيانات تحذر الآن من أن شركة Algorand تتراجع. وقد جاءت هيمنتها المبكرة من كونها الأولى، ولكن كونها الأولى لا تعني البقاء في المقدمة.
معظم المؤسسات تريد أكثر من سهم واحد. فهم يريدون منصة أوسع، والمزيد من تنوع الأصول، وسيولة مثبتة. في الوقت الحالي، تقوم الإيثيريوم و Arbitrum بتحديد هذه المربعات.
ارتفع مؤشر Real World Asset TVL الخاص بشركة Arbitrum بنسبة 32% في الشهر الماضي، وذلك بفضل نشاط الأسهم الرمزية. وبالمقارنة، شهدت Algorand، بالمقارنة، زخمًا ضئيلًا خارج نطاق EXOD.
ميزة المحرك الأول مهمة. ولكن من دون متابعة التطوير وتوسيع الأصول، فإنها تتحول إلى فرصة ضائعة.
هل تستطيع ألغوراند الارتداد؟
لا تزال ألغوراند تتمتع بأسس قوية. فهي سريعة، ومنخفضة التكلفة، ومعروفة بكونها أكثر ملاءمة من الناحية التنظيمية من العديد من السلاسل الأخرى. هذه السمات تجعلها مناسبة بشكل جيد لحالات الاستخدام المؤسسي مثل ترميز الأسهم. ولكنها تحتاج الآن إلى العمل.
للبقاء في الصدارة، يجب على ألغوراند أن تتوسع إلى ما هو أبعد من سهم واحد. ويمكن أن تساعد إضافة المزيد من الأسهم الرمزية، أو حتى صناديق الاستثمار المتداولة والسندات، في استعادة تفوقها. وإلا ستبدأ حصتها السوقية البالغة 77% في التقلص مع استمرار السلاسل الأخرى في إطلاق أصول جديدة كل شهر.
سباق الأسهم الرمزية يشتعل بسرعة. قد يكون المستقبل لا يزال على السلسلة، ولكن على ألغوراند أن تثبت أنها أكثر من مجرد إكسود.
