في يوم واحد فقط، أنشأت Tether ما قيمته أكثر من 3 مليار دولار من USDT. هذه العملة الضخمة جعلت الناس يتحدثون عن موسم محتمل للعُملات البديلة.
تظهر بعض الإشارات من موجات الصعود السابقة مرة أخرى: احتياطيات الصرف آخذة في الارتفاع، ونسب المعروض من العملات المستقرة آخذة في الارتفاع، ويُظهر مؤشر رئيسي أن العملات الرقمية البديلة تزداد قوة. هل يمكن أن تكون هذه بداية لتحرك كبير آخر؟
3 مليارات دولار من الحبل المسكوكة!
تُعد سكّة Tether الجديدة بقيمة 3 مليار دولار أمريكي من عملة USDT واحدة من أكبر العملات التي تم سكها في الأشهر الأخيرة. وفقًا لشركة CryptoQuant، قفز إجمالي المعروض بشكل حاد، تمامًا كما حدث في نوفمبر 2024.
في ذلك الوقت، بعد بعض الارتفاعات الكبيرة في عملات USDT المسكوكة، قفزت عملات مثل Solana بنسبة 60%، وارتفعت MATIC بنسبة 40%، وحتى AVAX ارتفعت.
هذه المرة، المبلغ أكبر من ذلك. هذا القدر الكبير من عملات USDT التي يتم إنشاؤها يعني أن شخصًا ما يستعد لنقل أموال طائلة. غالبًا ما يستخدم كبار المتداولين هذه العملات المستقرة لشراء عملات رقمية أخرى.
فهم يحصلون على USDT من خارج البورصة (OTC)، ويجلبونها على السلسلة، وينتظرون اللحظة المناسبة للتصرف. ولهذا السبب عادةً ما تأتي عمليات صك العملات الكبيرة قبل مضخات العملات البديلة وليس بعدها.
احتياطيات الصرف مرتفعة
وإلى جانب هذه العملة، تجاوزت احتياطيات USDT في البورصات الآن 40.44 مليار دولار. وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عام.
عندما تنتقل العملات المستقرة إلى البورصات، فهذا يعني عادةً أن المتداولين يستعدون للشراء.
الأمر أشبه بتخزين الوقود قبل حملة كبيرة. كل ما يتطلبه الأمر هو حدث واحد رئيسي، مثل أخبار صناديق الاستثمار المتداولة أو انخفاض في البيتكوين، حتى تبدأ تلك الأموال في التدفق إلى العملات البديلة.
وعندما يرغب المتداولون في التخطيط للخطوة التالية، فإن سك التيثر أو USDT يعني أن لديهم المسحوق الجاف في مكانه.
يتماشى هذا مع السلوك الذي شهدناه في الدورات السابقة. على سبيل المثال، في أبريل 2024 ونوفمبر 2024، كان ارتفاع احتياطيات التيثر في أبريل 2024 بمثابة بداية ارتفاعات أوسع نطاقًا في العملات البديلة.
تضيق نسبة العرض أكثر فأكثر
الرسم البياني المهم الآخر هو نسبة المعروض من الصرف (ESR)، والذي يخبرنا عن مقدار المعروض من التيثر في البورصات. في الوقت الحالي، تبلغ هذه النسبة حوالي 0.51، وهي واحدة من أعلى القراءات منذ عام.
وهذا لا يعني فقط أن هناك المزيد من عملات USDT، بل يعني أيضًا أن المزيد منها جاهز للاستخدام. يُظهر ارتفاع هذه النسبة أن المتداولين ينقلون العملات المستقرة إلى البورصات، ومن المحتمل أن يشتروا قريبًا.
لا يتعلق الأمر بعدد أقل من USDT؛ بل يتعلق الأمر بالمزيد من USDT التي يتم وضعها للعمل. حدث هذا أيضًا في أبريل 2024، قبل أن تقفز العديد من العملات متوسطة الحجم بنسبة 30% إلى 50%.
مؤشر موسم العملات البديلة يؤكد الاتجاه السائد
انقلب مؤشر CoinMarketCap Altcoin الموسمي للعملات الرقمية إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى، حيث ارتفع إلى 39/100 بعد فترة طويلة تحت 25.
وفقًا لمؤشر CMC، يرتفع هذا المؤشر عندما تتفوق 75% أو أكثر من أفضل 50 عملة بديلة على البيتكوين في آخر 90 يومًا.
على الرسم البياني لمدة 90 يومًا، نرى منحنى مألوفًا: ارتفع المؤشر جنبًا إلى جنب مع القيمة السوقية للعملات البديلة، وهو اتجاه شوهد في مواسم العملات البديلة المبكرة السابقة.
كما أن القيمة السوقية للرموز غير البيتكوين آخذة في الارتفاع، مما يشير إلى أن دوران رأس المال قد بدأ بالفعل.
والجدير بالذكر أن المرة الأخيرة التي وصل فيها هذا المؤشر إلى مستويات مماثلة في نوفمبر/تشرين الثاني 2024، تزامنت مع ارتفاع كبير في سك العملة الأمريكية USDT.
وقد كان هذا الارتفاع بمثابة مسحوق جاف للمراهنة على المخاطرة عبر العملات البديلة مثل SOL وMATIC وAVAX، والتي سجلت جميعها ارتفاعات بنسبة 50%-80% في غضون أسابيع.
قد يؤدي ضخ 3 مليارات دولار أمريكي جديدة من عملة USDT بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي مرة أخرى إلى إرساء الأساس لنمط اختراق مماثل، حيث تعمل السيولة المستقرة كعامل تمكين رئيسي.
تميل قوة العملات البديلة إلى أن تكون في أعلى مستوياتها عندما تهدأ البيتكوين أو تتماسك عند أعلى مستوياتها، وهو النمط الذي كان سائدًا في الآونة الأخيرة.
الحبل ينسحب من السلاسل، لكنه يستمر في التوسع
توقفت Tether مؤخرًا عن طباعة USDT على سلاسل أصغر مثل Algorand وEOS وOmni.
ولكن في الوقت نفسه، لا تزال تقوم بسك المزيد بشكل عام. وهي تُركز الآن على الإيثيريوم والترون وسولانا؛ وهي السلاسل الأكبر التي تحظى بأكبر حجم تداول.
تساعد هذه الخطوة المؤسسات وكبار المتداولين على استخدام USDT بسهولة أكبر. فبدلاً من توزيعها على نطاق واسع، تقوم Tether بتحميلها حيث تحدث معظم الحركة.
يتطابق ذلك مع ما نراه: صفقات كبيرة خارج البورصة تستعد للشراء المركزي في البورصة. حتى مع وجود عدد أقل من السلاسل المدعومة، يستمر إجمالي المعروض المسكوك في الارتفاع.
وهذا يدل على أن الطلب قوي ومتزايد. ونظرًا لأن السكة تتدفق إلى البورصات، وليس المحافظ، فمن المحتمل أن تكون مخصصة للنشر السريع.
