الرؤى الرئيسية:
- يبلغ مؤشر موسم العملات البديلة 51، وهو لا يزال بعيدًا عن المستوى 75 المطلوب للتأكيد الكامل.
- انخفضت هيمنة البيتكوين بشكل حاد، وبلغت الفائدة المفتوحة على العملات البديلة 47 مليار دولار، بالقرب من أعلى مستوياتها في عام 2021.
- لم تنكسر هيمنة ETH/BTC و ETH، مما منع ارتفاعات العملات البديلة الأوسع نطاقًا من الانطلاق.
العملات البديلة آخذة في الارتفاع. الإثيريوم، وسولانا، وريبل، وحتى بعض العملات الميمية ترتفع بقوة. بدأ جمهور العُملات الرقمية يرتفع صوته مرة أخرى. يعتقد الكثيرون أن “موسم العملات الرقمية البديلة” قد حان أخيرًا. ولكن الأرقام تقول، ليس بعد.
دعونا نفكك البيانات الحقيقية ونكتشف لماذا لا تزال هذه مرحلة الإحماء وليس الحدث الرئيسي.
التناوب قد بدأ، ولكن الإيثيريوم لم تبدأ في الصدارة بعد
وصل مؤشر موسم العملات البديلة إلى 51، بعد أن كان أقل من 40 قبل بضعة أسابيع. هذا الرقم مهم.
وهو يتتبع عدد أفضل 50 عملة بديلة من بين أفضل 50 عملة بديلة حققت أداءً أفضل من البيتكوين في ال 90 يومًا الماضية. إذا تجاوز هذا الرقم 75، فهذا يعني أن موسم العملات البديلة الحقيقي قد بدأ.
عند 51، نحن فوق علامة منتصف الطريق ولكننا ما زلنا بعيدين عن إشارة مؤكدة.
انظر الآن إلى هيمنة البيتكوين. فقد انخفضت من 65% إلى 58.9% في الشهر الماضي. وهذا يعني أن المتداولين ينقلون أموالهم من البيتكوين إلى العملات البديلة. هذه واحدة من أولى العلامات التي تشير إلى أن موسم العملات البديلة قد بدأ.
ولكن ها هي المشكلة: الإيثيريوم لا تقود هذا التحول.
لا تزال هيمنة ETH أقل من 15%، أي أقل بكثير من ذروة عام 2024 التي بلغت 22.5%. في الواقع، عندما نرسم ETH مقابل BTC، لا يزال الزوج يتحرك في اتجاه جانبي. لم يحدث أي اختراق. أيضًا، في وقت النشر، لامست BTC للتو أعلى مستوى جديد على الإطلاق، في حين أن أمثال ETH و SOL لا يزالان متأخرين.
وهذا أمر مهم لأن مواسم العملات البديلة تبدأ عادةً عندما تكتسب الإيثيريوم قوة مقابل البيتكوين. في الوقت الحالي، بالكاد تواكب الإيثيريوم هذا الارتفاع. وإلى أن تنتعش هيمنة الإيثيريوم، فإن هذا الارتفاع غير مقنع.
الفائدة المفتوحة آخذة في الارتفاع، ولكن المخاطر ترتفع أيضًا
وصل إجمالي الفائدة المفتوحة على العُملات البديلة الآن إلى 47.01 مليار دولار. وهذا هو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021، خلال دورة الانتعاش الأخيرة.
تشير الفائدة المفتوحة إلى عدد العقود الآجلة التي لم يتم إغلاقها بعد. عندما ترتفع بسرعة، فهذا يعني أن المزيد من المتداولين يراهنون على ارتفاع الأسعار.
ولكن هناك تفصيل يغيّر النغمة.
يأتي ما يقرب من نصف هذا الاستثمار المفتوح من الإيثيريوم وحدها، أكثر من 23.6 مليار دولار. وهذا أمر جيد، ولكننا رأينا بالفعل أن حركة سعر الإيثيريوم ليست مثيرة بعد. لذا فإن معظم هذا الاهتمام يمكن أن يكون انكشافًا سلبيًا أو تمركزًا مبكرًا.
وتأتي سولانا في المرتبة التالية بقيمة 7.4 مليار دولار، تليها XRP بقيمة 3.9 مليار دولار. وتأتي عملات أخرى مثل AVAX وDOGE وLINK وBNB لتحتل باقي العملات.
وهذا يخبرنا بأمرين: يركز المتداولون على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة. ولم تنضم رؤوس الأموال الصغيرة إلى الحفلة؛ حتى الآن.
ارتفاع مؤشر OI يعني وجود المزيد من الرافعة المالية. إذا انخفضت الأسعار فجأة، فقد تحدث عمليات تصفية ضخمة. وهذه مخاطرة واضحة. وإلى أن تنفجر الإيثريوم ETH، يمكن أن تتحول هذه الرافعة المالية إلى عدو سريعًا بدلاً من أن تكون حليفًا.
معنويات موسم العملات البديلة آخذة في الارتفاع، لكنها لم تصل إلى ذروتها بعد
إشارة رئيسية أخرى هي مؤشرات Google Trends. تتزايد عمليات البحث عن “موسم العملات البديلة” مرة أخرى، خاصة في الأيام السبعة الماضية. ولكن هذا الاهتمام أقل من أعلى مستوياته في عام 2021، على الأقل من حيث العملات لكل استفسار.
لاحظ أنه في عام 2025، سيكون عدد العملات الرقمية البديلة أعلى بكثير، وبالتالي، لإظهار نفس المستوى من المشاعر، يجب أن يكون مقياس الفائدة أعلى بكثير.
مجتمع العملات الرقمية متحمس. يمتلئ موقع X (تويتر سابقًا) بمنشورات “موسم العملات البديلة هنا”. يعرض كبار المتداولين الرسوم البيانية وارتفاع الفائدة المفتوحة وتقلبات الهيمنة.
ولكن نشوة السوق الحقيقية لم تصل بعد. ويتضح ذلك من اهتمام التجزئة الخافت والتحرك البطيء في ETH/BTC.
أيضًا، لا يزال مؤشر موسم العملات البديلة نفسه بعيدًا عن مستوى 75. وهو المستوى الذي تتفوق فيه 75% من أفضل العملات البديلة على عوائد البيتكوين. وحتى نصل إلى هذا المستوى، يظل السوق في وضع ما قبل الموسم.
ولهذا السبب يتوخى المتداولون الحذر، لا سيما في ظل وجود العديد من الصفقات ذات الرافعة المالية المفرطة.
تُظهر البيانات أن العملات الرقمية البديلة تكتسب مكاسب، ببطء ولكن بثبات. هيمنة البيتكوين آخذة في الانخفاض. الفائدة المفتوحة على العملات البديلة آخذة في الارتفاع. المتداولون متحمسون مرة أخرى.
ولكن الإيثيريوم ليس في الصدارة. الإيثيريوم/البيتكوين في نطاق محدد. ومؤشر موسم العملات البديلة هو 51 فقط. وهذا ليس كافيًا لنسميه موسم عملات بديلة مؤكد.
