صفقة القرن: 250 ألف دولار هو “السعر العادل” للبيتكوين في الوقت الحالي

الرؤى الرئيسية:

• ارتفع المعروض العالمي من M2 بشكل عمودي مع اشتداد المضاربات حول حركة سعر البيتكوين.
• يشير الرسم البياني الذي يتتبع M2 العالمي مقابل سعر البيتكوين إلى أن البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل سخيف في الوقت الحالي.
• السندات مشبعة، والأسهم مبالغ في تقييمها، والعقارات آخذة في الانهيار. والأصل الوحيد الذي يتسم بالندرة المطلقة وعدم وجود مخاطر من الطرف الآخر هو البيتكوين؛ وكما قال أحد المحللين: “إنها تجارة القرن”

الذهب في حالة جنون. سوق الأسهم في أعلى مستوياته على الإطلاق. والآن، ارتفع المعروض العالمي من M2 إلى أعلى مستوياته أيضًا. ومع ذلك، ترفض البيتكوين بعناد الانضمام إلى الحفلة مثل مراهق مشاكس. هل انتهى السوق الصاعد؟ هل يمكننا التخلي عن فكرة البيتكوين كذهب رقمي في الوقت الحالي؟ ربما ليس بعد. يشير الرسم البياني الذي يتتبع M2 العالمي مقابل سعر البيتكوين إلى أن البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل يبعث على السخرية في الوقت الحالي.

السعر العادل للبيتكوين هو 250 ألف دولار

قم بالتصغير، والكتابة على الحائط. عرض M2 العالمي هو إجمالي يغطي النقد والحسابات الجارية وحسابات التوفير وحسابات سوق المال والودائع لأجل صغير في جميع أنحاء الاقتصادات الرائدة في العالم.

عندما ترتفع قيمة M2، يجب أن ترتفع الأصول ذات الندرة المطلقة مثل البيتكوين بشكل متناسق. وإذا ألقيت نظرة على الرسم البياني أدناه من عامي 2024 و2025، سترى أن هذا هو الحال حتى الآن. وكما يشير موقع ZeroHedge

إن M2 العالمي ليس مجرد مصطلحات فضفاضة يتناقلها نقاد تويتر. إنه الوكيل الأوسع والأكثر أهمية للسيولة العالمية. يتم جمع البيانات من أكثر من 21 بنكًا مركزيًا وتجميعها في رقم واحد.

وبعبارات بسيطة، M2 هو مجموع النقد المتداول، والأرصدة المصرفية التي يسهل الوصول إليها، والمدخرات، والأصول الأخرى شبه النقدية المحتفظ بها على مستوى العالم. عندما يرتفع M2، فهذا يعني أن السباكة المالية تغمرها المياه. فالبنوك المركزية إما تقوم بطباعة أو تيسير أو دعم، مما يجعل المزيد من الأموال متاحة للمخاطرة.

من الناحية التاريخية، تتبعت البيتكوين السيولة العالمية بدقة ملحوظة، حيث كانت ترتفع عندما تفتح البنوك المركزية صنبور السيولة، وتتراجع عندما تضيق الصنابير.

السندات مستنفدة، والأسهم في حالة ركود

أين من المفترض أن يجد أي شخص عائدًا أو أمانًا؟ لقد أصبحت السندات مشبعة، وتحقق عوائد ضئيلة بالنسبة لمخاطر التضخم. وفي الوقت نفسه، تتداول الأسهم عند بعض من أعلى المضاعفات التي شوهدت منذ جيل، حيث يتم تسعيرها بشكل مثالي في عالم غير مثالي.

فالعقارات، التي كانت محبوبة في دورات التحفيز ذات الأسعار المنخفضة والمحفزة التي تعتمد على التحفيز، تظهر الآن تصدعات مع انخفاض القدرة على تحمل التكاليف وارتفاع المخزونات. وهذا لا يترك لنا سوى الأصول التي لا يمكن طباعتها ولا تحمل مخاطر الطرف المقابل: السلع، وقبل كل شيء، البيتكوين.

وهنا يتقاطع مقياس M2 العالمي مع سعر البيتكوين المكبوت. فمع استمرار السيولة العالمية M2 التي لا تزال تحوم بالقرب من مستويات قياسية مرتفعة، فإن سعر البيتكوين أقل بكثير مما قد يعنيه هذا المقياس الكلي عند 250,000 دولار. كما لاحظت شاناكا أنسليم بيريرا، الخبيرة الاقتصادية والخبيرة الاقتصادية في البيتكوين:

“عندما تُتداول البيتكوين بأقل من قيمتها العادلة النموذجية، فهذا ليس تناقضًا، بل هي صفقة القرن.”

عملة M2 العالمية والبيتكوين: لماذا هي مهمة؟

يتلخص فهم السبب في أن M2 العالمي هو نجم الشمال للبيتكوين في كلمة واحدة: الندرة. عندما تتوافر السيولة بوفرة في جميع أنحاء العالم، فإن كل أصل من الأصول ذات العرض الثابت يصبح أكثر قيمة بشكل تدريجي، طالما كانت الأسواق عقلانية والمخاطر مسعرة بشكل كافٍ.

عندما تصبح الأدوات التقليدية غير جذابة على نحو متزايد، يبحث رأس المال عن ملجأ حيثما يتم التعامل معه بشكل أفضل، ويتدفق نحو مخازن القيمة التي تفوق التوسع النقدي. وتقف البيتكوين، مع إصدارها الثابت المبرمج وعدم وجود مخاطر من طرف ثالث، وحدها تقريبًا في تقديم هذه الخصائص على نطاق واسع.

إن نموذج القيمة العادلة العالمية من M2 إلى BTC هو جزء واحد فقط من القصة بالطبع. فالصدمات الجيوسياسية أو الأخطاء السياسية أو المحاور التنظيمية يمكن أن تغير السرد بسرعة. نعم، يقول الرسم البياني أن 250 ألف دولار هي “عادلة”. لكن الطريق إلى هناك ليس سلسًا أبدًا.

إعلانات أكتوبر وإعلانات البيت الأبيض وبرميل البودرة

التوقيت، بالطبع، محير. تلوح اتجاهات “أكتوبر” في الأفق بشكل كبير في فولكلور العملات الرقمية، وهو نمط موسمي تصدم فيه البيتكوين المشككين بشكل موثوق. هذا العام، قد يكون الإعداد أكثر قابلية للاشتعال. تحوم الشائعات حول إعلان البيت الأبيض عن إعلان كبير بشأن تنظيم الأصول الرقمية بحلول نهاية العام، مما قد يؤدي إلى إطلاق تدفقات مؤسسية جديدة.

هل يعني ذلك أن سعر البيتكوين مضمون أن ينفجر صعودًا؟ ليس على الفور. ولكن جميع قطع الأحجية الصحيحة تتجمع في مكانها الصحيح. إذا لم يكن هناك شيء آخر، فإن الفجوة المتسعة بين القيمة العادلة النموذجية والسعر الفعلي تهيئ “صفقة القرن”.