أهم النقاط:
- يتزامن انتعاش سعر البيتكوين مع تدفق كبير للخارج من منصة Binance. فقد غادر أكثر من 13,800 بيتكوين المنصة في 25 سبتمبر، وهو أكبر تدفق يومي للخارج منذ أوائل عام 2023.
- انخفضت احتياطيات «بينانس» من البيتكوين بنحو 20,000 بيتكوين في أربعة أيام، من 705,000 بيتكوين إلى 685,000 بيتكوين، حيث أشارت «CryptoQuant» إلى عمليات تراكم وتجدد مخاوف «FOMO» (الخوف من تفويت الفرصة).
- لا يزال سعر البيتكوين عند منعطف سوقي رئيسي، حيث قابل تدفقات أسبوعية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية في الولايات المتحدة بقيمة 2.39 مليار دولار التقلبات الأخيرة والمقاومة بالقرب من 96,700 دولار.
يبدو أن ديناميكيات سعر البيتكوين أكثر تعقيدًا مما يوحي به الرسم البياني. في 25 سبتمبر، سجلت منصة «بينانس» تدفقات صافية خارجة تجاوزت 13,800 بيتكوين. وكان هذا أعلى تدفق يومي خارج المنصة منذ بداية عام 2023، وفقًا لبيانات «كريبتو كوانت».
كما انخفضت احتياطيات البيتكوين المعلنة لدى البورصة بنحو 20,000 بيتكوين في أربعة أيام لتصل إلى 685,000 بيتكوين، مقارنة بـ 705,000 بيتكوين.
تستحق هذه الخطوة الأخيرة بعض الاهتمام بما يتجاوز الرقم الرئيسي. فالبيتكوين تغادر إحدى أكبر البورصات في السوق، حتى بعد الانتعاش الأخير. ويحاول المتداولون الآن معرفة ما إذا كان الأمر مجرد ارتداد أم بداية اتجاه أكبر في السوق.
سعر البيتكوين يواجه نوعًا مختلفًا من الطلب
كان سعر البيتكوين قد ارتفع بنحو 45% عن مستواه في يوليو، وفقًا لمساهم CryptoQuant، Darkfost. كما دفع هذا الارتفاع سعر البيتكوين (BTC) فوق مستوى 82,000 دولار المرتبط بأعلى سعر سجلته العملة في مايو لعدة أيام متتالية. ووصف Darkfost الوضع الحالي بأنه يختلف عن الارتدادات السابقة، وأشار إلى استمرار التراكم عبر تدفقات البورصات.
وتضيف بيانات البورصات بعدًا آخر. فقد بلغ متوسط صافي التدفقات الخارجة من «باينانس» على مدار سبعة أيام حوالي 2,000 بيتكوين يوميًا، في حين كانت أحدث قراءة ليوم واحد أكبر بعدة أضعاف.
على مدار أربعة أيام، انخفض رصيد البورصة بنحو 2.8٪، استنادًا إلى التغير المبلغ عنه من 705,000 بيتكوين إلى 685,000 بيتكوين. وتفسر CryptoQuant ذلك بأن بعض حاملي البيتكوين ربما يقومون بنقل عملاتهم إلى حسابات تحت حراسة خاصة أو أشكال أخرى من التخزين المرتبطة بالاحتفاظ بها على المدى الطويل.
كما أن انخفاض أرصدة البورصات قد يقلل من كمية البيتكوين المتاحة فوراً للبيع في منصات التداول. وهذا التمييز مهم لأي شخص يتابع أخبار البيتكوين. فالتدفق الخارج من البورصة يختلف عن عملية الشراء المؤكدة على المدى الطويل.
فقد تنتقل العملات إلى محافظ خاصة، أو إلى أمناء حفظ، أو إلى بورصات أخرى، أو إلى مخازن داخلية. ويُظهر التدفق اتجاه حركة البيتكوين، وليس بالضبط السبب الذي دفع كل حامل إلى نقلها.
هل تدخل عملة البيتكوين مرحلة جديدة؟
تصبح إشارة سعر البيتكوين أكثر إثارة للاهتمام عند النظر إليها في ضوء الانتعاش الأخير للسوق. كان سعر البيتكوين يتداول عند حوالي 84,000 دولار أمريكي خلال أحدث تحليل لتدفقات البورصات، في حين استمرت عمليات السحب في الهيمنة على نشاط منصة «بينانس».
يشير هذا المزيج إلى أن حاملي العملة كانوا ينقلون عملاتهم بعيدًا عن البورصة حتى مع بقاء السوق مرتفعًا مقارنة بمستويات شهر يوليو.
هناك أيضًا أدلة على وجود حالة “الخوف من تفويت الفرصة” (FOMO) لدى المستثمرين. قال Darkfost إن نمط التدفق الخارجي الأخير قد يعكس حالة المستثمرين الذين كانوا ينتظرون انخفاضًا آخر في سعر البيتكوين، لكنهم أصبحوا قلقين بشكل متزايد من تفويت فرصة الانتعاش.
وهذا يخلق انقسامًا غير عادي في السوق: حيث يسعى بعض المشاركين إلى زيادة تعرضهم للبيتكوين، بينما يقوم حاملون آخرون بسحب عملاتهم من البورصات.
ومع ذلك، لم يتحرك سعر البيتكوين (BTC) في خط مستقيم. أشار تقرير صادر في 26 سبتمبر عن «ذا كوين ريبابليك» إلى أن البيتكوين انخفض إلى ما دون 84,000 دولار بعد أن فشل في الحفاظ على ارتفاعه في أوائل الأسبوع فوق 87,000 دولار.
وقد تداولت عملة البيتكوين عند أدنى مستوى بلغ 82,873 دولارًا، في حين زادت التحويلات المرتبطة بالمعدنين إلى منصة «باينانس»، وتباطأت التدفقات اليومية إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مقارنة بالمستويات السابقة. كما أشار التقرير إلى ما يقارب 163 مليون دولار من عمليات تصفية المراكز الطويلة و585.6 مليون دولار من التدفقات التراكمية في السوق الفورية على مدار ثلاثة أيام متتالية.
ثم ظهرت خلفية أقوى تتعلق بتدفقات المؤسسات. أفادت «كوين ريبابليك» في 27 سبتمبر أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين في السوق الفورية جذبت 2.39 مليار دولار بين 21 و25 سبتمبر. وكان هذا أقوى إجمالي تدفق أسبوعي في عام 2026، مما مدد سلسلة الشراء إلى سبع جلسات.
وظل سعر البيتكوين قريبًا من 84,000 دولار، مع تركيز المعروض من حاملي العملة على المدى الطويل في نطاق يتراوح بين 84,000 و85,000 دولار، وجود منطقة مقاومة رئيسية أخرى بالقرب من 96,700 دولار.
وهذا يضع سعر البيتكوين عند مفترق طرق مهم. تشير التدفقات الخارجة من البورصات إلى انخفاض العرض المحتفظ به لدى البورصات، وتُظهر بيانات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) طلبًا مؤسسيًّا قويًّا، ومع ذلك لا يزال السوق يتعامل مع العرض الزائد وجني الأرباح الدوري.
القصة الأكبر للبيتكوين
سعر البيتكوين ليس الجزء الوحيد من النظام البيئي الذي يتقدم إلى الأمام. انضمت شركة «بلوك» (Block) مؤخرًا إلى مؤسسة x402 وساهمت بدعم تقنية «بيتكوين لايتنينغ» (Bitcoin Lightning) لمعيار الدفع المفتوح، واصفةً «لايتنينغ» بأنها بنية تحتية للمدفوعات الفورية منخفضة التكلفة في اقتصاد يحركه الوكلاء.
في الوقت الحالي، يُعد التدفق الخارجي القياسي من منصة «باينانس» تطورًا مهمًا على السلسلة. ولم يتأكد بعد ما إذا كان قد تم تأكيد دخول السوق في مرحلة صعودية جديدة.
ما يظهره الرسم البياني هو أن البيتكوين تخرج من البورصات بوتيرة سريعة بشكل غير معتاد، في حين يستمر السوق في استيعاب الطلب القوي على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
وستحدد المرحلة التالية من اتجاه سعر البيتكوين ما إذا كان هذا التحول في العرض سيصبح سمة دائمة للانتعاش أم مجرد فصل آخر في سوق متقلب.
.){kind=link}