الرؤى الرئيسية:
- يُفضل المُستخدمون الآن الاقتراض مقابل ضمانات الأصول الرقمية على المنصات المركزية في ظل استمرار أسعار العُملات الرقمية وتصحيح السوق.
- انخفضت DeFi TVL إلى 117.9 مليار دولار أمريكي، مما عزز الانخفاض في أنشطة الإقراض والرهان والتداول.
- الرئيس التنفيذي لشركة Evernorth يتوقع ارتفاعًا كبيرًا في عمليات الدمج المؤسسي لنظام DeFi في عام 2026
شهدت أسعار العُملات الرقمية تصحيحًا هائلاً منذ أوائل أكتوبر 2025، وذلك بعد أن سجلت البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69,044 دولارًا أمريكيًا. وإلى جانب هبوط سوق العملات الرقمية انكمش الاقتراض اللامركزي انكماشًا حادًا.
الاقتراض من Aave مقابل Nexo وسط انهيار سوق العملات الرقمية
سلطت منصة تحليلات بيانات Onchain CryptoQuant الضوء على الاختلاف بين الاقتراض اللامركزي والمركزي خلال الانهيار الأخير لسوق العملات الرقمية.
وفقًا لشركة CryptoQuant، فقد انخفض الاقتراض من منصات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Aave انخفاضًا حادًا.
بالنسبة للسياق، بلغ الاقتراض الأسبوعي للعملات المستقرة مثل USDT وUSDC على Aave ذروته عند 6.2 مليار دولار في أوائل أغسطس 2025 تقريبًا. ومع ذلك، بحلول أواخر نوفمبر، انخفض الاقتراض بنسبة 69% إلى 1.9 مليار دولار.
ويرتبط هذا الانخفاض ارتباطًا وثيقًا بانخفاض أسعار العملات الرقمية، الأمر الذي يعكس انخفاض الطلب على الرافعة المالية والرغبة في المخاطرة. عادة ما يقترض مستثمرو العملات الرقمية بكثافة خلال الأسواق الصاعدة لتضخيم مراكزهم.
وعلى النقيض من ذلك، يرتفع الخوف من عمليات التصفية أثناء التصحيحات حيث يمكن أن يؤدي انخفاض قيم الضمانات إلى عمليات بيع قسرية. ونتيجة لذلك، يُقلل المتداولون من المديونية عن طريق سداد القروض أو تجنب القروض الجديدة تمامًا.
على الرغم من جفاف النشاط الجديد، إلا أن منصة Aave حافظت على 16.3 مليار دولار من القروض المستحقة. وهذا يشير إلى أن دفتر القروض الأساسي ظل مرنًا.
على عكس Aave، شهدت منصة Nexo، وهي منصة إقراض مركزية، انتعاشًا في الاقتراض الجديد على الرغم من الانهيار الأخير في السوق. أظهرت البيانات الأخيرة انخفاض السحوبات الأسبوعية من ائتمان التجزئة الأسبوعي من 34 مليون دولار في منتصف يوليو إلى 8.8 مليون دولار في منتصف نوفمبر.
ولكن، مع انخفاض أسعار العُملات الرقمية بشكل أكبر، ارتفعت عمليات السحب إلى 23 مليون دولار (+155% أسبوعيًا على مدار الأسبوع)، مما يشير إلى حدوث تحول في سلوك المستخدمين. فبدلاً من البيع في حالة الضعف، يُفضل المستخدمون بشكل متزايد الاقتراض مقابل ضمانات العُملات الرقمية.
أسعار العملات الرقمية المشفرة و DeFi TVL في وضع هبوطي
وفي الوقت نفسه، يرسم إجمالي قيمة DeFi المقفلة (TVL) صورة هبوطية. فوفقًا للبيانات الصادرة عن DeFiLama، يبلغ إجمالي قيمة DeFi TVL حوالي 117.9 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.9% خلال ال 24 ساعة الماضية.
يقيس TVL القيمة الإجمالية بالدولار الأمريكي للأصول المقفلة في بروتوكولات DeFi لأنشطة مثل الإقراض والرهان والتداول.
يمكن أن تساعد قيمة الأصول المقفلة في إعطاء المستثمرين نظرة ثاقبة على أداء السوق. عادةً ما تشير قيمة TVL الأعلى إلى نمو قيمة العملات الرقمية الرئيسية.
يستمر انخفاض DeFi TVL الأخير وسط اتجاه تصحيح أسعار العُملات الرقمية الأوسع نطاقًا الذي لوحظ منذ أواخر أكتوبر.
وصلت عملة البيتكوين (BTC)، وهي أكبر عملة رقمية، إلى أعلى من 126,000 دولار في أوائل أكتوبر 2025، ولكنها انخفضت بعد ذلك بشكل حاد. وفي أعقاب هذه الخطوة، انخفضت البيتكوين بحوالي 30% بحلول شهري نوفمبر وديسمبر.
في الوقت الحالي، يتم تداول البيتكوين بحوالي 87,000 دولار، في حين انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية إلى 2.96 تريليون دولار.
الرئيس التنفيذي لشركة Evernorth يتوقع ارتفاعًا حادًا في التمويل اللامركزي في عام 2026
في منشور حديث على X، توقع آشيش بيرلا، الرئيس التنفيذي لشركة Evernorth، وهي شركة خزينة للأصول الرقمية XRP، زيادة اعتماد DeFi المؤسسي في عام 2026.
وقد صرح بيرلا قائلاً: “قد يكون عام 2026 هو بداية “ديفي المؤسسي”.
وقد استند الرئيس التنفيذي لشركة Evernorth في توقعاته إلى التطورات في الوضوح التنظيمي والطلب المتزايد من الشركات على سوق العملات الرقمية.
وأكد بيرلا على أن الشركات ستستخدم بروتوكولات DeFi جنبًا إلى جنب مع الذكاء الاصطناعي (AI) لأتمتة عمليات المكاتب الخلفية. وهو يعتقد أن هذا يمكن أن يؤدي إلى تبسيط إدارة الأموال العالمية، مما يؤدي إلى تحقيق مكاسب في الكفاءة في المدفوعات والسيولة في العام المقبل.
وتوقع الرئيس التنفيذي لشركة Evernorth أيضًا حدوث طفرة في العملات المستقرة المحلية وأسواق العملات الأجنبية على السلسلة. وهو يتوقع ظهور عملات مستقرة خاصة بكل منطقة لتحدي سوق العملات الأجنبية التقليدية التي تبلغ قيمتها 9.6 تريليون دولار.
توقعت بيرلا أيضًا أن تتطور الرموز غير القابلة للفطريات (NFTs) إلى رموز وصول في عام 2026. ويستهدف ذلك الفرق الرياضية والترفيه والعلامات التجارية من أجل تجارب محسّنة عبر الإنترنت وخارجها.
السرد الرئيسي بالنسبة لبيرلا هو أن سوق العملات الرقمية يتخطى مرحلة النضج إلى ما هو أبعد من الضجيج لحل مشاكل العالم الحقيقي. وهو يأمل في أن يرى فئة الأصول هذه تعزز التمويل اليومي بحلول عام 2026، مع تولي المؤسسات زمام القيادة.
