الرؤى الرئيسية
- يعكس تأجيل مشروع قانون العُملات الرقمية الأولويات السياسية، حيث تحتل تكاليف الإسكان الأسبقية على تنظيم الأصول الرقمية.
- أدى انقسام الصناعة، بما في ذلك سحب دعم Coinbase، إلى تقليل الضغط على المشرعين للمضي قدمًا في مشروع القانون.
- لا يزال قانون الوضوح متوقفًا، تاركًا التنفيذ كخيار افتراضي بينما يتراجع الوضوح التنظيمي أكثر في عام الانتخابات.
لم يفشل مشروع قانون العملات الرقمية القادم هذا الشهر. لقد خرج ببساطة عن نطاق التركيز. في واشنطن، عادة ما يحدث ذلك بهدوء. لا يوجد تصويت كبير، ولا رفض صاخب. ينتقل المشرعون إلى شيء آخر. هذه المرة، كان هذا “الشيء الآخر” هو الإسكان.
مع اقتراب عام 2026 من موسم الانتخابات، أصبح ارتفاع الإيجارات وأسعار المنازل قضية أكثر إلحاحًا. وبالمقارنة مع ذلك، بدأت قواعد العملات الرقمية تبدو أقل إلحاحًا. ومع ذلك، يمكن أن تكون الأسباب وراء ذلك أمرًا يختبئ على مرأى من الجميع.
واشنطن تتبع الناخبين، وليس العملات المشفرة
كانت اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ تستعد للمضي قدمًا في مشروع قانون رئيسي للعملات الرقمية. وبدلاً من ذلك، حولت اهتمامها نحو تشريع الإسكان. كان السبب بسيطًا.
يؤثر الإسكان على الجميع تقريبًا. فالإيجار والرهون العقارية والقدرة على تحمل التكاليف مشاكل يومية. يسمع المشرعون عنها باستمرار من الناخبين. لا يخلق التشفير نفس الضغط حتى الآن.
عندما يكون الوقت محدودًا، عادة ما يختار السياسيون القضية التي يشتكي منها الناس أكثر من غيرها. هذه المرة، فاز الإسكان. هذا لا يعني أن المشرعين أصبحوا فجأة يكرهون العملات الرقمية. بل يعني أن العملات الرقمية لا تزال تحتل مرتبة متدنية في قائمة الأولويات عند مقارنتها بالقضايا التي تمس الحياة اليومية.
النغمة الودية لا تعني الاستعجال
حدث هذا التحول على الرغم من أن البيت الأبيض بدا أكثر انفتاحًا على العملات الرقمية خلال العام الماضي. كان هناك حديث عن الابتكار والوظائف والحفاظ على تطوير الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، وفقًا لقانون الوضوح.
لكن اللهجة السياسية والعمل السياسي أمران مختلفان. عندما يقرر المشرعون ما يجب أن يدفعوا به أولاً، فإنهم ينظرون إلى ما يساعدهم أكثر خلال الانتخابات. الإسكان يفعل ذلك. ولكن العملات الرقمية، على الأقل في الوقت الحالي، لا تفعل ذلك. لذا، حتى مع وجود إشارات إيجابية من الأعلى، كان من السهل تأخير قواعد العملات الرقمية.
الصناعة لم تكن تتحدث بصوت واحد: سبب محتمل لتأخير مشروع قانون العملات الرقمية؟
كما أصبح تأخير مشروع قانون العملات الرقمية أسهل أيضًا بسبب انقسام صناعة العملات الرقمية نفسها.
سحبت Coinbase، إحدى أكبر شركات العملات الرقمية في البلاد، دعمها من نسخة مجلس الشيوخ من مشروع القانون. وقالت الشركة إن التغييرات الأخيرة جعلت الاقتراح ضارًا. كان مصدر قلقها الأكبر هو اللغة المتعلقة بمكافآت العملات المستقرة والأصول الرمزية.
وبمجرد اختفاء هذا الدعم، اختفى معه الشعور بالإلحاح. من جانب واشنطن، يقلل الخلاف داخل الصناعة من الضغط. إذا لم تتمكن شركات التشفير من الاتفاق على ما تريده، فإن المشرعين يشعرون بمزيد من الأمان في الانتظار.
كان من المفترض أن يصلح قانون الوضوح هذا الأمر
يُعرف مشروع القانون الذي كان محور هذا التأخير باسم قانون الوضوح. وكان الهدف منه هو توضيح كيفية تنظيم العملات الرقمية ومن يجب أن ينظمها. ستندرج بعض الأصول تحت قواعد الأوراق المالية. بينما ستندرج أصول أخرى تحت قواعد السلع. ستعرف البورصات والمطورون أخيرًا أين يقفون.
كانت الفكرة هي استبدال عدم اليقين بكتاب قواعد واضح. ولكن مع إضافة التغييرات، توقف مشروع القانون عن الجمع بين الناس. وبدلاً من ذلك، أصبح نقطة خلاف أخرى. ما كان يهدف إلى تبسيط النظام انتهى به الأمر إلى إبطائه.
في الوقت الحالي، لم يتم تسوية أي شيء. لم يتم إقرار مشروع القانون. ولم يتم رفضه. إنه ببساطة ينتظر. في غضون ذلك، يواصل المنظمون استخدام القوانين الحالية. ويظل الإنفاذ هو النهج الرئيسي.
وغالباً ما يمتد هذا النوع من التأخير لفترة أطول من المتوقع. مع اقتراب موعد الانتخابات، تتغير الأولويات مرة أخرى. ويبتعد وضوح التشفير أكثر فأكثر دون أن يقول أي شخص رسميًا لا.
ماذا تعني هذه اللحظة حقًا بالنسبة للعملات الرقمية؟
الدرس الأهم هنا يتعلق بالاهتمام. لم يتم حظر العملة المشفرة بسبب المعارضة القوية. لقد تم تأجيلها لأنها لم تستطع منافسة قضية يهتم بها الناخبون أكثر.
في الوقت الحالي، هذا هو مكان العملات الرقمية في واشنطن. لم يتم تجاهلها. لم يتم احتضانه. فقط الانتظار وراء المشاكل الأعلى صوتًا. وإلى أن تشعر الأصول الرقمية بأنها حقيقية بالنسبة للناخبين مثل أسعار الإيجار والمنازل، فمن المرجح أن يستمر تأخير مشروع قانون العملات الرقمية مثل هذا في الحدوث.
