الرؤى الرئيسية:
- هيمنت أخبار البيتكوين على عناوين الأخبار، حيث أعلنت مجموعة UBS AG، التي تشرف على أصول بقيمة 4.7 تريليون دولار، عن خططها لتقديم تداول العملات الرقمية لعملاء الخدمات المصرفية الخاصة.
- وانضم البنك السويسري إلى مورجان ستانلي، وتشارلز شواب، وPNC، وستاندرد تشارترد، وBBVA، وغيرهم ممن أطلقوا تداول العملات الرقمية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
- سيسمح بنك UBS في البداية للعملاء في سويسرا بتداول البيتكوين بالدولار الأمريكي والإيثر قبل التوسع عالميًا.
كشفت مجموعة UBS Group AG عن اختيار شركاء لطرح عملة مشفرة بعد أشهر من المناقشات الداخلية، حسبما أفادت وكالة Bloomberg.
سيمنح البنك السويسري مجموعة مختارة من عملاء الخدمات المصرفية الخاصة في سويسرا إمكانية شراء وبيع البيتكوين والإيثيريوم مع إمكانية التوسع في أسواق آسيا والمحيط الهادئ والولايات المتحدة بعد الطرح الأولي.
وقد أقر المتحدث باسم بنك UBS بهذا التحول الاستراتيجي:
“نحن نراقب التطورات بنشاط ونستكشف المبادرات التي تعكس احتياجات العملاء، والتطورات التنظيمية، واتجاهات السوق، والضوابط القوية للمخاطر.”
يمثل هذا الإعلان خروجًا صارخًا عن موقف UBS السابق بشأن العملات الرقمية. فقد أعلن رئيس مجلس الإدارة السابق أكسل ويبر في أواخر عام 2021 أن المدفوعات المجهولة “لن تنجو”، ومع ذلك فقد أثبت ضغط العملاء وتطور السوق أنه أقوى من الشك المؤسسي.
كان بنك UBS قد أتاح في وقت سابق صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات الرقمية للعملاء الأثرياء في هونغ كونغ في نوفمبر 2023، ولكن التداول المباشر للعملة كان بمثابة التزام أكبر بفئة الأصول.
أخبار البيتكوين المتتالية اثنا عشر شهرًا من استسلام التمويل التقليدي
دخل بنك UBS مجالاً مزدحمًا من المتحولين حديثًا إلى تداول العُملات الرقمية.
في الفترة ما بين يناير 2025 ويناير 2026، أطلق كل من PNC، و ETrade التابع لمورجان ستانلي، وCharles Schwab، وStandard Chartered، وBBVA، وSantander’s Openbank، وKBC خدمات تداول العملات الرقمية المباشرة لعملائها.
أبرم مورغان ستانلي شراكة مع مزود العملات الرقمية ZeroHash لتمكين عملاء ETrade من تداول البيتكوين بالدولار الأمريكي والإيثريوم والسولانا بدءًا من أوائل عام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، استكشف جي بي مورجان خيارات تداول العُملات الرقمية للعملاء من المؤسسات في وقت مبكر من ديسمبر 2024.
كان حافز الربح الذي يقود هذه التحركات واضحًا. فقد جنت Robinhood Markets 626 مليون دولار من تداول العُملات الرقمية في عام 2024، أي أكثر من ثلاثة أضعاف إيراداتها من تداول الأسهم.
تضخمت صناديق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock وغيرها من الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية لتشرف على ما يقرب من 140 مليار دولار من الأصول في غضون عامين من الموافقة الأولية عليها.
بالتوازي مع عمليات إطلاق التداول المباشر، وسّعت المنصات التقليدية نطاق الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال عروض “الغلاف المنظم”.
ألغت شركة Vanguard القيود التي فرضتها منذ فترة طويلة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية المتداولة وسمح بنك أوف أمريكا لمستشاري الثروات بالتوصية بمنتجات ETPs المشفرة بدءًا من 5 يناير، ووسّع مورجان ستانلي نطاق أهلية الاستثمار في العملات الرقمية ليشمل جميع عملاء الثروات وأنواع الحسابات.
أخبار UBS Bitcoin تشير إلى ثلاثة تحولات هيكلية في السوق
حوَّلت منصات الثروات البيتكوين والعملات الرقمية من منتج متخصص إلى فئة تخصيص قياسية ضمن المحافظ الاستثمارية السائدة.
عززت بصمة توزيع UBS البالغة 4.7 تريليون دولار أمريكي من أن الأصول الرقمية تتنافس الآن على تخصيص المحفظة إلى جانب العملات الأجنبية والسلع والاستثمارات البديلة.
يمثل كل من BBVA، وOpenbank، وPNC، وKBC قنوات منظمة تدمج وظائف البيع والشراء في واجهات مصرفية مألوفة، بدلاً من مطالبة العملاء بالتنقل في بورصات العملات الرقمية الخارجية.
تمحورت بنية السوق نحو نماذج التداول بين البنوك والمصارف التي أبقت على الحفظ والتنفيذ داخل الحدود المؤسسية المنظمة.
وضعت KBC عرضها بشكل واضح على أنه تداول داخل بيئة منظمة مع نهج التنفيذ فقط، وهو ما يختلف هيكليًا عن محافظ الحفظ الذاتي أو تدفقات الصرف الخارجية.
أنشأ تكامل PNC المدعوم بقاعدة Coinbase مخططًا لكيفية تقديم البنوك للتنفيذ دون أن تصبح بورصات بيتكوين وعُملات رقمية متكاملة، مما أدى إلى تركيز السيولة والمخاطر التشغيلية بين مقدمي الخدمات المؤسسية.
حافظت رواية البنية التحتية على مكانتها باعتبارها الجسر الرابح بين التمويل التقليدي وقضبان العملات الرقمية. وصلت سندات الخزانة الأمريكية المرمزة إلى ذروة تجاوزت 10 مليارات دولار اعتبارًا من 19 يناير، في حين بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة أعلى مستوى لها على الإطلاق عند أكثر من 310 مليار دولار في حوالي 20 يناير.
قامت شركة Visa بربط العملات المستقرة بشبكات قبول التجار الحالية وأبلغت عن تسوية العملات المستقرة عبر Visa بمعدل تشغيل سنوي قدره 4.5 مليار دولار. وعلى الرغم من أن هذا الرقم لا يزال صغيرًا مقارنة بالحجم الإجمالي ل Visa، إلا أنه يُظهر فائدة حقيقية.
وقد وفرت العملات المستقرة والمكافئات النقدية الرمزية جسرًا أقل تقلبًا يمكن للمؤسسات تبريره للمنظمين ولجان المخاطر الداخلية.
اعتماد البيتكوين بالدولار الأمريكي يعكس التوزيع على التكنولوجيا
تتركز مرحلة اعتماد البيتكوين الحالية على البنية التحتية للتوزيع والامتثال التنظيمي بدلاً من الابتكار التكنولوجي البحت.
وانتقلت تدفقات رأس المال إلى القنوات المصرفية المحيطة بالبنوك مع وجود قضبان شريكة تعمل تحتها، بينما وفرت طبقة البنية التحتية للعملات المستقرة والأوراق المالية المرمزة جسورًا ملائمة للوائح التنظيمية.
سلطت مداولات UBS الضوء على أن العملاء الأثرياء قادوا الطلب على الوصول إلى الأصول الرقمية من خلال منصات مصرفية موثوقة بدلاً من الأماكن الخارجية غير الخاضعة للتنظيم.
إذا مضى بنك UBS قدماً في طرحه المُخطط للعملات الرقمية، فإن تأثير السوق سيؤكد على أسبقية حجم التداول على الحجم الفوري. وبمجرد تطبيع منصات الثروات الوصول إلى عمليات البيع والشراء، ستتنافس العملات الرقمية على التخصيص ضمن أطر بناء المحافظ الاستثمارية القائمة.
أصبحت مخاطر التنفيذ والحفظ تتوسط فيها بشكل متزايد المؤسسات الخاضعة للتنظيم بدلاً من الأماكن الخارجية.
تُظهر سلسلة الاثني عشر شهرًا من تبني المؤسسات الكبرى للتمويل التقليدي أن أخبار البيتكوين(BTC) تعكس بشكل متزايد القبول المؤسسي والطلب المدفوع من قبل العملاء بدلاً من مجرد اضطراب تكنولوجي بحت.
